Nokia balza ai massimi in 16 anni dopo utili trainati dall'AI: probabile rivalutazione

Le azioni di Nokia sono salite ai massimi in 16 anni giovedì dopo che il produttore finlandese di apparecchiature per le telecomunicazioni ha riportato utili trimestrali superiori alle attese e ha rivisto al rialzo le prospettive di crescita per la sua attività focalizzata sull'intelligenza artificiale.

Le azioni quotate in Finlandia sono aumentate di oltre il 9%, raggiungendo il livello più alto dall'aprile 2010, quando era conosciuta solo come azienda produttrice di telefoni, mentre le azioni quotate a New York hanno guadagnato quasi l'11% nel pre-market.

Il rally riflette la crescente fiducia degli investitori nella strategia di Nokia di riposizionarsi oltre i mercati tradizionali delle telecomunicazioni e di sfruttare la domanda derivante dall'AI e dal cloud computing.

Domanda AI spinge il superamento delle stime sugli utili

La società ha registrato un aumento del 54% dell'utile operativo comparabile, a 281 milioni di euro ($329 million) nel primo trimestre del 2026, superando agevolmente i 250 milioni di euro attesi dagli analisti intervistati da Infront.

Nokia ha sempre più allineato la propria attività attorno a due segmenti core: mobile infrastructure, che comprende le sue operazioni legacy nelle apparecchiature per le telecomunicazioni, e network infrastructure, che si concentra su soluzioni di rete per data center e guidate dall'AI.

La crescita è stata particolarmente robusta nella divisione network infrastructure, dove le vendite sono aumentate del 12% su base annua.

La società ha dichiarato che la domanda è stata alimentata dai provider hyperscale cloud che investono pesantemente nei data center per l'AI, in particolare nelle Americhe.

Nokia ha registrato ordini per 1 miliardo di euro ($1.17 billion) da clienti AI e cloud durante il trimestre, mentre le vendite nette di questo segmento sono aumentate del 49%.

La società ora prevede che il mercato indirizzabile per infrastrutture AI e cloud crescerà a un tasso annuo del 27% tra il 2025 e il 2028, significativamente superiore alla sua stima precedente del 16%.

Outlook rivisto al rialzo per la forte domanda di reti

In linea con il forte slancio, Nokia ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita per l'intero esercizio della sua divisione network infrastructure.

Ora si aspetta che le vendite nel segmento crescano tra il 12% e il 14% quest'anno, rispetto alla precedente previsione del 6%–8%.

L'upgrade è stato favorito da una domanda robusta per il trasporto ottico e le reti Internet Protocol, aree che stanno diventando sempre più critiche per supportare i carichi di lavoro AI e la trasmissione dati ad alta velocità.

"Di conseguenza, attualmente ci stiamo posizionando leggermente al di sopra del punto medio delle nostre previsioni finanziarie per l'intero esercizio, pari a 2,0–2,5 miliardi di euro di utile operativo comparabile", ha dichiarato in una nota l'amministratore delegato Justin Hotard.

Gli analisti hanno affermato che il miglioramento delle prospettive segnala un rafforzamento dell'ambiente di domanda.

L'analista di Inderes Atte Riikola ha osservato che l'aspetto più significativo dei risultati è stato “un chiaro incremento delle prospettive di crescita per le reti ottiche e IP”, riflesso di condizioni di mercato migliorate.

L'analista di Jefferies Janardan Menon ha inoltre evidenziato i forti margini della società, notando che il margine lordo di Nokia del 45,5% ha superato le attese del 42,9%.

Ha affermato che i risultati potrebbero portare a ulteriori rialzi nelle previsioni sugli utili e a una rivalutazione del titolo.

Il business legacy sotto pressione

Sebbene il segmento network infrastructure abbia registrato una forte crescita, il tradizionale business mobile infrastructure di Nokia ha continuato a incontrare difficoltà.

Le vendite nella divisione sono diminuite del 3% su base annua, poiché i guadagni in regioni come Europa, Medio Oriente e Africa e America Latina sono stati compensati da una domanda più debole in Nord America.

La società sta lavorando per diversificare le sue fonti di ricavo dopo anni di pressione nel mercato delle apparecchiature per le telecomunicazioni, dove gli investimenti degli operatori sono stati irregolari.

La trasformazione di Nokia è stata inoltre supportata da acquisizioni, inclusa l'acquisizione della statunitense Infinera, che ha rafforzato la sua posizione nel settore del networking ottico.

Monitoraggio dei rischi nella catena di fornitura

Nonostante le tensioni geopolitiche in corso, inclusi i disagi legati al conflitto in Medio Oriente, Nokia ha affermato che l'impatto diretto sulle sue operazioni per ora rimane limitato.

"Ovviamente è qualcosa che stiamo osservando da vicino", ha detto Hotard. "Ma in questo momento non rileviamo uno spostamento materiale."

La società sta inoltre rivedendo i progetti dei suoi prodotti per ridurre i costi di produzione, con l'obiettivo di migliorare l'efficienza mentre aumenta la produzione per soddisfare la domanda in crescita.

Con AI e infrastrutture cloud che emergono come principali motori di crescita, gli ultimi risultati di Nokia suggeriscono che il suo pivot strategico sta iniziando a ottenere trazione, pur con persistenti sfide nelle linee di business legacy.