SanDisk sale del 7% mentre il boom della memoria AI spinge i massimi storici

Le azioni di SanDisk Corp hanno raggiunto massimi storici, estendendo un notevole rally alimentato dall'entusiasmo degli investitori per la domanda di memoria legata all'intelligenza artificiale.

Il titolo ha chiuso la scorsa settimana vicino a $990 e ha proseguito la sua spinta al rialzo lunedì, guadagnando oltre il 7% nelle contrattazioni.

Negli ultimi 12 mesi SanDisk ha registrato un guadagno straordinario di quasi il 3.190%, a sottolineare l'entità dell'interesse degli investitori per le società dell'infrastruttura AI.

L'ultimo impulso al rialzo arriva mentre il settore tecnologico più ampio resta vivace, con il Nasdaq-100 che tocca nuovi massimi e rafforza un contesto risk-on che ha favorito aziende dei semiconduttori e dello storage.

La domanda AI guida le prospettive rialziste

Il rally di SanDisk è stato alimentato dalle crescenti aspettative che la domanda di memoria e storage trainata dall'AI rimarrà solida per anni.

L'azienda, importante fornitore di memoria NAND flash, è vista come uno dei principali beneficiari dell'espansione rapida di data center e carichi di lavoro AI.

Melius Research ha avviato la copertura di SanDisk con un rating Buy e un target di prezzo a $1.350, implicando ulteriori potenziali rialzi rispetto ai livelli attuali.

La società ritiene che il boom dell'AI possa sostenere una forte domanda di memoria “fino alla fine del decennio”.

“È tempo di riconoscere che la memoria è centrale nella nostra copertura sull'AI, integrandosi bene con AI semis, AI hardware e hyperscaler,” ha scritto l'analista di Melius Ben Reitzes.

La società ha inoltre evidenziato che la domanda di memoria sta diventando sempre più critica per lo sviluppo dell'AI. “La domanda di memoria si compone in modo esponenziale,” ha scritto Reitzes. “Quindi, pur avendo bisogno di più memoria, il calcolo sulla memoria è così implacabile — bisogna presumere che i prezzi continuino a salire se l'AI prosegue.”

La performance di SanDisk ha seguito una tendenza più ampia tra i titoli legati alla memoria per l'AI, inclusa Micron Technology, con gli investitori che scommettono su un'offerta più stretta e un aumento del potere di pricing.

Dibattito sulla valutazione e rischi ciclici

Nonostante il forte rally, la valutazione di SanDisk rimane relativamente contenuta rispetto al settore più ampio dei semiconduttori.

Il titolo scambia a meno di 25 volte gli utili, mentre i nomi tradizionali della memoria sono storicamente considerati ciclici.

Gli investitori restano cauti sulla possibilità che l'attuale ciclo di crescita possa essere sostenuto.

L'industria dei semiconduttori è da tempo caratterizzata da cicli di boom e bust, con periodi di forte domanda seguiti da eccesso di offerta e calo dei prezzi.

Melius sostiene che questo ciclo potrebbe essere diverso, indicando cambiamenti strutturali nella domanda guidati dall'AI e lo spostamento verso accordi di fornitura di più lungo termine.

Storicamente, i fornitori di memoria facevano molto affidamento sugli acquisti spot, ma l'emergere della domanda da parte degli hyperscaler potrebbe offrire una visibilità di ricavi più stabile.

Tuttavia, alcune previsioni suggeriscono che la crescita degli utili potrebbe moderarsi nel tempo.

Gli analisti prevedono che SanDisk genererà profitti robusti nel breve termine, con utili attesi in forte crescita anno su anno prima di attenuarsi negli anni successivi, riflettendo la ciclicità tradizionale del settore.

Impulso in crescita in vista degli utili

Il titolo di SanDisk continua a mostrare una forte momentum tecnico, negoziando vicino alla parte alta del suo range a 52 settimane e ben al di sopra delle medie mobili chiave.

Il titolo è significativamente al di sopra delle sue medie a 20 e 100 giorni, indicando pressione d'acquisto sostenuta.

Il rally è stato inoltre sostenuto da temi più ampi come il boom dei data center.

L'aumento della domanda per infrastrutture di storage aziendale, guidata dai carichi di lavoro AI, ha rafforzato il sentimento rialzista sulle prospettive di crescita a lungo termine della società.

Allo stesso tempo, il titolo resta sensibile alle variazioni macroeconomiche.

Periodi di sentiment risk-off, come picchi nei prezzi del petrolio, hanno talvolta pesato sui titoli tecnologici ad alta crescita, incluse le azioni della memoria.

SanDisk è pronta a comunicare gli utili più avanti questa settimana, con gli analisti che si aspettano risultati solidi.

Le stime indicano una significativa crescita anno su anno sia dei ricavi sia degli utili, riflettendo la forza continua della domanda trainata dall'AI.

SanDisk è stata recentemente inserita nel Nasdaq 100, evento che ha attratto flussi.