Azioni Centene salgono dopo utili oltre le attese; outlook rivisto per tagli costi

Le azioni di Centene Corporation sono salite di circa il 14% martedì dopo che la società ha riportato risultati del primo trimestre superiori alle attese, trainati da controlli dei costi e da una crescita stabile dei premi.

La società di managed care con sede a St. Louis ha registrato utili netti di $1.54 billion, ovvero $3.11 per azione, in aumento rispetto a $1.31 billion, o $2.63 per azione, un anno prima.

Su base rettificata, l'utile è stato di $3.37 per azione, nettamente superiore alle aspettative degli analisti di $2.23 per azione, secondo FactSet.

I ricavi sono aumentati del 7.1% anno su anno, a $49.94 billion, superando agevolmente la stima di Wall Street di $47.53 billion.

I ricavi da premi e servizi sono aumentati del 5.1% a $44.66 billion, sostenuti da premi più elevati e dalla solidità delle attività Medicaid e Medicare.

Operativamente, i ricavi da Medicaid sono cresciuti del 6% a $23.6 billion, mentre i ricavi Medicare sono saliti del 18% a $10.3 billion. I ricavi commerciali, invece, sono diminuiti del 6% a $9.6 billion.

La membership totale era di 26.3 million al 31 marzo, in calo del 6% su base annua ma ancora superiore alle aspettative degli analisti.

I controlli dei costi compensano l'aumento delle spese mediche

I risultati di Centene arrivano in un momento in cui gli assicuratori sanitari stanno affrontando l'aumento dei costi medici, dovuto in parte all'incremento dell'utilizzo dei servizi sanitari da parte della popolazione statunitense in invecchiamento.

Il rapporto dei benefici sanitari della società — una misura chiave dei costi medici in percentuale dei premi — si è attestato all'87.3%, sotto la stima degli analisti del 89.1% e leggermente migliorato rispetto all'anno precedente.

Ciò indica che Centene è riuscita a contenere le spese mediche più efficacemente del previsto.

Tuttavia, le spese operative totali sono aumentate del 6.6% a $48.1 billion, riflettendo costi medici più elevati, spese di vendita e amministrative e oneri fiscali sui premi.

I soli costi medici sono aumentati del 4.9% rispetto a un anno fa.

“Continuiamo a fare progressi tangibili nel recupero dei margini rafforzando al contempo le operazioni fondamentali di ciascuna delle nostre attività”, ha detto l'amministratore delegato Sarah London.

La generazione di cassa è migliorata significativamente, con il flusso di cassa netto dalle operazioni salito a $4.4 billion da $1.5 billion un anno prima.

La società ha chiuso il trimestre con $21.3 billion di liquidità e mezzi equivalenti, in aumento di quasi il 19% rispetto alla fine del 2025, mentre il debito a lungo termine è diminuito del 6% a $16.3 billion.

Previsioni al rialzo grazie alla solida performance

Spinta dalla performance del primo trimestre, Centene ha rivisto al rialzo le sue previsioni per l'intero anno su diversi indicatori chiave.

La società ora prevede che l'utile rettificato per azione supererà i $3.40, rispetto alla precedente stima di oltre $3.00.

Ha anche aumentato la proiezione per l'utile GAAP a oltre $2.37 per azione, rispetto a una precedente stima di $1.98 o più.

Anche le previsioni sui ricavi sono state rialzate.

Centene ora prevede ricavi per l'intero anno nell'intervallo di $187.5 billion a $191.5 billion, rispetto a una precedente previsione di $186.5 billion a $190.5 billion.

Gli analisti si attendevano ricavi intorno a $188.8 billion.

I ricavi da premi e servizi sono ora previsti tra $171 billion e $175 billion, leggermente superiori al precedente intervallo di guidance.

La società ha mantenuto la previsione per il rapporto dei benefici sanitari tra il 90.9% e il 91.7% per l'anno, sostanzialmente in linea con le aspettative degli analisti del 91.4%.

Nonostante le pressioni sui costi in corso, il miglioramento delle stime sugli utili di Centene riflette fiducia nella sua capacità di gestire le spese mantenendo la crescita dei ricavi, anche se permangono sfide a livello di settore.