Utile Airbus dimezzato mentre i ritardi dei motori frenano le consegne

Airbus ha riportato martedì un netto calo degli utili del primo trimestre, poiché le interruzioni della catena di approvvigionamento — in particolare la carenza di motori — hanno ridotto le consegne di aeromobili e pesato sulla redditività.

L'utile operativo rettificato è sceso del 52% su base annua a 300 milioni di euro, ben al di sotto delle aspettative degli analisti pari a 348 milioni di euro.

I ricavi sono diminuiti del 7% a 12,65 miliardi di euro nei tre mesi fino al 31 marzo, sebbene leggermente al di sopra delle stime di consenso di 12,39 miliardi di euro.

L'utile netto è sceso del 26% a 586 milioni di euro.

Il costruttore di aeromobili più grande al mondo ha consegnato 114 aerei commerciali durante il trimestre, in calo del 16% rispetto ai 136 dell'anno precedente e dietro a Boeing, che nello stesso periodo ha consegnato 143 aeromobili.

Nonostante la performance più debole, Airbus ha mantenuto il suo obiettivo di consegne per l'intero anno di circa 870 aerei per il 2026, rispetto a 793 consegne nel 2025.

Carenze di motori e problemi di approvvigionamento persistono

Un fattore chiave alla base del rallentamento sono i ritardi continui nelle consegne dei motori da parte di Pratt & Whitney, una controllata di RTX Corporation.

Airbus ha affermato che la carenza lo ha costretto a rallentare la produzione dei suoi best seller A320, nonostante la domanda resti solida.

Il direttore generale Guillaume Faury ha riconosciuto la controversia in corso con il fornitore, dichiarando:

"Non siamo giunti al punto in cui abbiamo un accordo", ha detto Faury, "ma continuiamo a lavorare su due fronti — da un lato la controversia e dall'altro la trattativa per risolvere in modo costruttivo il disaccordo che abbiamo."

L'azienda aveva già avviato all'inizio dell'anno misure per far valere i propri diritti contrattuali nei confronti del costruttore di motori a causa delle carenze di fornitura.

Ulteriori sfide della catena di approvvigionamento, inclusi ritardi nella reperibilità di componenti come sedili e servizi igienici, hanno ulteriormente complicato i tempi di produzione.

In passato Airbus ha già ridotto gli obiettivi di consegna in più anni a causa di questi persistenti colli di bottiglia.

Un ritardo amministrativo che ha riguardato quasi 20 aeromobili destinati a clienti cinesi ha inoltre contribuito al mancato raggiungimento delle consegne del primo trimestre, sebbene il problema sia stato successivamente risolto.

Prospettive stabili nonostante le sfide

Nonostante i venti contrari a breve termine, Airbus ha ribadito i propri obiettivi di produzione e finanziari, segnalando fiducia nella capacità di gestire le restrizioni di fornitura.

L'azienda continua a puntare a produrre tra 70 e 75 aerei della famiglia A320 al mese entro la fine del 2027.

Ha inoltre riaffermato i piani per aumentare la produzione di altri modelli, inclusi A220, A330 e A350 nei prossimi anni.

Per il 2026, Airbus si attende un EBIT rettificato di circa 7,5 miliardi di euro e un free cash flow prima dei finanziamenti ai clienti di circa 4,5 miliardi di euro.

Faury ha osservato che i rischi geopolitici restano un fattore, in particolare in Medio Oriente, ma ha sottolineato che la domanda ha retto.

"L'ambiente operativo rimane dinamico e complesso. Stiamo monitorando da vicino il potenziale impatto della situazione in rapida evoluzione in Medio Oriente", ha detto Faury. "Nel segmento degli aeromobili commerciali continuiamo ad aumentare la produzione e a operare secondo il nostro piano, pur fronteggiando la carenza di motori Pratt & Whitney."

I prezzi elevati del carburante per jet stanno inoltre sostenendo la domanda di aeromobili più efficienti nei consumi, anche se alcune compagnie aeree stanno adeguando le frequenze dei voli.

Tuttavia, le persistenti interruzioni della catena di fornitura hanno inciso sul sentiment degli investitori, con le azioni Airbus in calo di oltre il 16% dall'inizio dell'anno.

Nel frattempo, Boeing ha riguadagnato slancio, sostenuta dal miglioramento delle operazioni e da una performance di consegne più solida.

Airbus ora si trova di fronte alla sfida di accelerare la produzione nei restanti trimestri dell'anno per raggiungere gli obiettivi di consegna, risolvendo al contempo le persistenti restrizioni di fornitura.