Amazon: titolo +2% prima degli utili, spese AI e crescita AWS al test

Le azioni Amazon sono salite di circa il 2,3% mercoledì mentre gli investitori si posizionavano in vista del rapporto sugli utili del primo trimestre, con i mercati che seguono da vicino la crescita del cloud, la spesa per intelligenza artificiale e il potenziale impatto delle tensioni geopolitiche sulla domanda dei consumatori.

Il gigante dell'e-commerce e del cloud è previsto che annunci i risultati dopo la chiusura del mercato, con aspettative elevate in diversi segmenti di attività.

Spesa per l'AI e capex sotto la lente

Un punto centrale per gli investitori sarà l'aggressivo investimento di Amazon nell'intelligenza artificiale, che ha suscitato sia ottimismo sia preoccupazione a Wall Street.

Gli analisti prevedono utili adjusted di $1.63 per azione, leggermente superiori ai $1.59 riportati un anno fa, mentre i ricavi dovrebbero raggiungere $177.3 miliardi, rispetto a $155.7 miliardi.

Tuttavia, l'attenzione degli investitori sarà probabilmente concentrata sulle tendenze della spesa in conto capitale.

Gli acquisti di immobili e attrezzature nel primo trimestre dovrebbero ammontare a $43.6 miliardi, un forte aumento rispetto ai $25 miliardi di un anno fa, riflettendo gli impegni crescenti dell'azienda nell'infrastruttura per l'AI.

La precedente guidance di Amazon secondo cui potrebbe spendere fino a $200 billion per l'AI nel 2026 ha già inquietato alcuni azionisti.

I mercati cercheranno chiarezza sul fatto che tali proiezioni aumenteranno ulteriormente, soprattutto mentre la concorrenza si intensifica nell'ecosistema AI.

La crescita di AWS chiave per la narrativa sull'AI

La crescita di Amazon Web Services (AWS) rimane critica per il caso d'investimento più ampio. L'unità cloud dovrebbe generare $36.6 miliardi di ricavi per il trimestre, pari a un aumento del 25% rispetto all'anno precedente.

Gli investitori cercano prove che i massicci investimenti in AI si traducano in rendimenti significativi, soprattutto mentre le imprese aumentano la spesa per infrastrutture dati e capacità di machine learning.

L'espansione del rapporto di Amazon con OpenAI è anch'essa al centro dell'attenzione.

Le due società hanno recentemente annunciato una partnership più ampia, consentendo ai clienti AWS di accedere ai modelli di OpenAI tramite Amazon Bedrock.

Questo segue la fine dell'accordo di esclusività di OpenAI con Microsoft, aprendo la porta a una maggiore concorrenza tra i provider cloud.

L'analista UBS Stephen Ju ha sottolineato l'importanza strategica di questa mossa, osservando che l'integrazione dei modelli OpenAI in AWS rafforza la sua posizione e riduce la probabilità che i clienti spostino i carichi di lavoro verso piattaforme concorrenti.

Domanda dei consumatori e rischi geopolitici

Oltre al cloud e all'AI, il core retail di Amazon rimane un indicatore chiave della salute dei consumatori.

Gli investitori monitorano da vicino le tendenze di spesa, in particolare poiché l'aumento dei prezzi del petrolio legato al conflitto in Iran rischia di gravare sull'inflazione e sul potere d'acquisto.

Sebbene dati recenti suggeriscano che la domanda dei consumatori sia rimasta resiliente, costi energetici più elevati potrebbero esercitare pressione sui margini di Amazon, soprattutto attraverso l'aumento delle spese di spedizione e logistica.

"Pur mantenendo invariate le nostre stime per l'e-commerce, prevediamo costi operativi più elevati (in particolare per la spedizione)", ha scritto l'analista UBS Stephen Ju il April 23.

Allo stesso tempo, Amazon continua ad ampliare la sua offerta per le imprese oltre il tradizionale e-commerce.

UBS ha indicato la crescita di prodotti come Amazon Connect, che ha superato $1 billion di ricavi e si è espanso in casi d'uso aggiuntivi, tra cui la gestione della supply chain, le assunzioni e l'amministrazione sanitaria.

L'azienda ha anche introdotto Amazon Quick, uno strumento di produttività AI per desktop progettato per integrarsi con piattaforme come Google Workspace e Microsoft 365, posizionandolo come concorrente di strumenti AI enterprise come Gemini e Copilot.

Con il titolo già in rialzo del 40% nell'ultimo anno, le aspettative restano elevate.

Di conseguenza, il prossimo rapporto sugli utili di Amazon sarà probabilmente un test cruciale per verificare se la sua strategia di crescita guidata dall'AI può continuare a giustificare i crescenti livelli di investimento e la valutazione premium.