Azioni SoFi -12% nonostante utili Q1 solidi; previsioni deludono

SoFi Technologies ha riportato solidi risultati del primo trimestre, con utili e ricavi superiori alle aspettative, ma le sue azioni sono scese bruscamente dopo che la società ha rilasciato previsioni per il trimestre in corso leggermente inferiori alle attese.

La società di servizi finanziari ha dichiarato di aspettarsi una crescita dei ricavi rettificati di circa il 30% nel secondo trimestre, appena al di sotto delle stime degli analisti del 31%.

Le previsioni prudenti hanno apparentemente attenuato il sentiment degli investitori, portando il titolo a perdere oltre il 12% nelle contrattazioni mattutine di mercoledì.

Sebbene la società abbia confermato le previsioni per l'intero anno, non ha rivisto al rialzo le stime nonostante la performance trimestrale positiva, come alcuni investitori si attendevano.

Forte crescita nei prestiti e negli iscritti

SoFi ha registrato un utile netto di $167.1 milioni, ovvero 12 centesimi per azione, per il trimestre chiuso il 31 marzo, rispetto a $71.5 milioni, o 6 centesimi per azione, dell'anno precedente.

L'utile rettificato per azione è stato di 12 centesimi, in linea con le aspettative degli analisti.

I ricavi sono aumentati del 43% su base annua a $1.10 miliardi, superando la stima di $1.05 miliardi degli analisti intervistati da FactSet.

La crescita della società è stata in gran parte trainata dal business dei prestiti, che ha continuato ad espandersi a ritmo sostenuto.

Le erogazioni complessive di prestiti hanno raggiunto un record di $12.2 miliardi, segnando un aumento significativo rispetto al trimestre precedente.

Le erogazioni di prestiti studenteschi sono più che raddoppiate a $2.6 miliardi, mentre le erogazioni di mutui sono salite a $1.2 miliardi.

I prestiti personali sono rimasti un contributore chiave, con erogazioni pari a $8.3 miliardi, un altro record per la società.

SoFi ha inoltre riportato un miglioramento della qualità del credito, con le svalutazioni nette annualizzate nel segmento dei prestiti personali in calo di 28 punti base rispetto all'anno precedente.

La crescita degli iscritti è rimasta robusta, con la società che ha aggiunto 1.1 milioni di nuovi utenti durante il trimestre.

Il numero totale di iscritti è aumentato del 35% su base annua, riflettendo un continuo slancio sulla sua piattaforma.

Il business delle commissioni e le previsioni destano preoccupazione

Nonostante il forte impulso nei prestiti, alcuni analisti hanno segnalato preoccupazioni riguardo alle attività di SoFi basate sulle commissioni.

L'analista di William Blair Andrew Jeffrey ha osservato che la società, in modo atipico, non ha trasferito il recente rialzo nelle sue previsioni future.

Ha evidenziato debolezza nel business della piattaforma di prestiti di SoFi, dove i volumi sono diminuiti di circa $700 miliardi su base sequenziale a $3 miliardi, non raggiungendo le aspettative.

“La nostra sensazione è che i problemi del credito privato stiano manifestandosi”, ha detto Jeffrey.

I ricavi basati sulle commissioni, che includono introiti da referral, interchange e brokerage, sono stati un pilastro importante della crescita di SoFi, ma segnali di debolezza in questo segmento hanno sollevato dubbi sulla sostenibilità.

Espansione negli asset digitali

Oltre ai prestiti, SoFi continua a diversificare il suo modello di business.

Nel corso del trimestre la società ha lanciato una stablecoin, SoFiUSD, e ha ampliato le proprie capacità di settlement per asset digitali.

“La nostra entrata strategica in nuove aree come gli asset digitali, insieme alla forte crescita delle nostre attività esistenti, sta rafforzando e diversificando la nostra piattaforma”, ha dichiarato l'amministratore delegato Anthony Noto in una nota.

Noto ha aggiunto che la società intende continuare a investire in innovazione di prodotto ed esperienza cliente mentre cerca di sostenere la crescita a lungo termine.