Perché le azioni Snowflake salgono del 22% nel premarket dopo gli utili

Gli investitori di Snowflake NYSE:SNOW si aspettavano un trimestre solido, ma hanno ricevuto qualcosa di molto migliore.

Le azioni sono salite di circa il 22% a $378.80 nel premarket di giovedì, dopo che la società di cloud-data ha superato le stime di Wall Street, accelerato la crescita dei prodotti e alzato le prospettive per l'intero esercizio.

Snowflake ha riportato ricavi del secondo trimestre fiscale pari a $1.55 billion, in aumento del 35% anno su anno, mentre i ricavi da prodotti sono cresciuti del 37% a $1.49 billion. L'utile rettificato per azione è stato di 62 cents per azione, nettamente superiore ai 45 cents attesi dagli analisti.

Il messaggio più importante è stato orientato al futuro: l'AI sembra far crescere Snowflake più rapidamente piuttosto che rappresentare una minaccia.

Snowflake ha fatto più che battere le attese, con accelerazione della crescita

Secondo la direzione, la crescita dei ricavi da prodotti si è accelerata per il terzo trimestre consecutivo, mentre il risultato di $1.49 billion è stato ben al di sopra delle precedenti indicazioni di Snowflake.

La società ha aggiunto 692 nuovi clienti netti, in aumento del 32% rispetto a un anno prima. I clienti che generano più di $1 million in ricavi da prodotti negli ultimi 12 mesi sono aumentati del 27% a 828, mentre le rimanenti obbligazioni contrattuali hanno raggiunto $9 billion.

L'analista di Deutsche Bank Brad Zelnick ha definito il trimestre “un altro straordinario insieme di risultati”, in commenti riportati da StreetInsider.

Ha osservato che il superamento delle stime sui ricavi da prodotti ha raggiunto il 5,2%, segnando i primi due trimestri consecutivi con beat superiori al 5% da anni, e ha affermato che le tendenze di consumo sembrano aver subito un'ulteriore inflessione.

Deutsche Bank ha alzato il prezzo obiettivo su Snowflake a $400 da $350 e ha mantenuto un rating Buy.

L'AI è diventata un motore di crescita anziché un rischio di disruzione

Per gran parte del boom dell'AI generativa, Snowflake si è trovata ad affrontare dubbi sul fatto che le nuove piattaforme native per l'AI potessero indebolire la sua posizione nei dati aziendali.

L'ultimo trimestre va invece nella direzione opposta.

Il CEO Sridhar Ramaswamy ha detto che l'AI sta creando un “effetto volano” sull'intera attività. Il prodotto CoCo di Snowflake ha superato le 9,100 account durante il trimestre, mentre CoWork si è esteso a 5,800 account.

Il CFO Brian Robins ha affermato che ricavi AI più forti hanno contribuito in modo significativo all'accelerazione. Questo supporta la tesi rialzista che gli analisti avevano sviluppato prima dei risultati.

L'analista di Rosenblatt Blair Abernethy ha detto che Snowflake ha una “significativa opportunità di crescita a medio termine” derivante dalla migrazione ai dati cloud e dalle nuove capacità AI. Si aspettava una solida crescita dei consumi e aveva alzato il suo target a $345 prima del rapporto.

Il punto importante è che i carichi di lavoro AI fanno più che creare domanda per singoli prodotti.

Possono aumentare il consumo di dati e di calcolo su tutta la piattaforma più ampia di Snowflake, trasformando l'adozione di AI in un moltiplicatore per il suo business core.

La guidance spiega perché il movimento del titolo è così ampio

Gli investitori avevano già fissato un'asticella impegnativa.

Jay Woods, strategist di Freedom Capital Markets, ha detto prima degli utili che “semplicemente battere le aspettative potrebbe non essere sufficiente” e ha aggiunto che un ulteriore aumento della guidance potrebbe essere necessario per sostenere il rally.

La società ha alzato la guidance sui ricavi da prodotti per l'esercizio fiscale 2027 a $6.07 billion da $5.84 billion, implicando una crescita del 36%.

Per il terzo trimestre, prevede ricavi da prodotti fra $1.588 billion e $1.593 billion, che rappresentano una crescita del 37%–38%.

La redditività è migliorata insieme alla crescita. Il margine operativo non-GAAP ha raggiunto il 15.3%, e Snowflake ha portato le prospettive di margine per l'anno al 14.5% dal 13.5%.

Questa combinazione conta perché agli investitori del software ad alta crescita raramente si presentano contemporaneamente una crescita dei ricavi più rapida e margini in espansione.