Rassegna materie prime: oro verso calo mensile; Brent scende da massimo in 4 anni

I prezzi dell'oro hanno recuperato le perdite iniziali guadagnando oltre l'1,5% mentre il dollaro calava, mentre i prezzi dell'energia sono arretrati. Tuttavia, l'oro era destinato al suo secondo calo mensile consecutivo. 

I prezzi del petrolio Brent sono saliti oltre $125 al barile raggiungendo un massimo in quattro anni giovedì mattina. Tuttavia, i prezzi sono poi scesi bruscamente per timori di una domanda debole per la commodity. 

I prezzi del rame sono scesi per via della domanda debole, mentre l'alluminio è rimasto sostanzialmente stabile alla London Metal Exchange giovedì. 

«Il rame viene scambiato con convinzione limitata, poiché i riapprovvigionamenti da parte dei produttori cinesi in vista della festa del Primo Maggio forniscono un supporto intermittente, mentre i segnali di domanda più ampi restano contrastanti», ha detto Neil Welsh, responsabile del mercato dei metalli di Britannia Global Markets, in una nota. 

Un contesto di dollaro più robusto è sostenuto dalla decisione della Federal Reserve di mantenere i tassi di politica monetaria.

Ciò aumenta il costo opportunità di detenere materie prime, il che probabilmente limiterà i rialzi nei metalli base, anche nei mercati che stanno sperimentando carenze dell'offerta fisica.

Oro in rialzo, ma verso un calo mensile

Nonostante fosse diretto verso un secondo calo mensile consecutivo, i prezzi dell'oro sono saliti di oltre il 2% giovedì, sostenuti dall'indebolimento del dollaro USA e da un calo dei prezzi del petrolio. 

Tuttavia, i timori sull'inflazione derivanti dal conflitto in corso con l'Iran continuano a moderare le prospettive di possibili tagli dei tassi.

Il contratto gold del COMEX era in rialzo dell'1,6% a $4,635.55 l'oncia. 

Il dollaro ha subito un forte calo dopo indicazioni nette da parte di funzionari giapponesi su un possibile intervento per sostenere lo yen.

Di conseguenza, un dollaro più debole rende i metalli quotati in dollari più economici per chi detiene altre valute.

In precedenza nella sessione, i prezzi globali del petrolio avevano raggiunto un picco quadriennale prima di attenuarsi.

Il balzo dei costi dell'energia ha alimentato i timori d'inflazione, influenzando le decisioni delle banche centrali sugli aggiustamenti dei tassi d'interesse.

Questa settimana le banche centrali hanno mantenuto i tassi attuali, sebbene con preoccupazioni diverse.

La Federal Reserve ha lasciato i tassi invariati ma ha espresso preoccupazione per l'inflazione. 

Analogamente, la Bank of England ha mantenuto i tassi ma ha evidenziato potenziali impatti economici derivanti dal conflitto con l'Iran.

Uno scenario delineato dalla Bank of England suggerisce che la guerra potrebbe richiedere un aumento «deciso» dei costi di indebitamento.

L'indice dei prezzi PCE statunitense è salito dello 0,7% il mese scorso, in linea con le previsioni degli economisti e rappresentando il maggior aumento da giugno 2022, secondo i dati.

Le aspettative di mercato sono passate a marzo da tagli dei tassi a un possibile aumento, facendo sì che i prezzi dell'oro a volte scendessero sotto i $4,500 l'oncia.

«Più a lungo continua il blocco dello Stretto di Hormuz, maggiori saranno probabilmente i rischi al ribasso per l'oro», ha detto Thu Lan Nguyen, responsabile della ricerca FX e materie prime presso Commerzbank AG, in un rapporto. 

Il petrolio arretra dai massimi in quattro anni

Dopo un picco quadriennale oltre $126 al barile, i prezzi globali del petrolio sono diminuiti giovedì. 

Questo ritracciamento è stato guidato dai timori che un conflitto USA-Iran in escalation possa causare un'interruzione prolungata delle forniture di petrolio del Medio Oriente, danneggiando di conseguenza la crescita economica globale.

Il mercato era inizialmente salito in mattinata dopo un rapporto pubblicato mercoledì sera da Axios, che citava fonti non identificate. 

Il rapporto affermava che il presidente USA Donald Trump avrebbe dovuto ricevere giovedì un briefing sui piani per una serie di attacchi militari contro l'Iran.

L'intento di questi attacchi sarebbe stato, secondo quanto riportato, quello di fare pressione sull'Iran affinché torni ai negoziati sul suo programma nucleare.

I prezzi sono poi scesi poiché si prevede che la domanda di greggio subirà un colpo a causa dell'inflazione più alta e di un rallentamento dell'attività economica globale. 

La prossima domenica si incontreranno virtualmente solo sette delle otto nazioni produttrici che nell'aprile 2023 avevano concordato tagli alla produzione oltre il livello fissato da OPEC+.

Gli UAE si ritireranno da OPEC e OPEC+ a partire dal 1° maggio. 

Il ritiro non ha un impatto immediato a breve termine perché la regione del Golfo sta attualmente producendo significativamente al di sotto della sua quota, una situazione causata dal blocco dello Stretto di Hormuz.

«Le stime della produzione basate sui sondaggi che saranno pubblicate nei prossimi giorni mostreranno quanto bruscamente la produzione di petrolio è effettivamente calata in aprile», ha detto Barbara Lambrecht, analista delle materie prime presso Commerzbank AG. 

«Il cartello è quindi comunque impotente al momento. Per mantenere l'apparenza di normalità, potrebbero effettivamente essere decise nuove quote di produzione alla riunione di routine all'inizio del mese, come il mese precedente, ora solo per sette paesi produttori.»

Al momento della scrittura, il contratto Brent di giugno era a $114.25 al barile, in calo del 3,2%, mentre il contratto di luglio era a $109.63 al barile, in calo dello 0,7%.

Il contratto di giugno scade giovedì.