I mercati ignorano la volatilità petrolifera e chiudono aprile a livelli record

Lo S&P 500 ha chiuso aprile a un nuovo record, segnando la sua migliore performance mensile in oltre tre anni, mentre gli investitori hanno bilanciato l'aumento delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente con solidi utili societari e segnali di continua resilienza economica negli Stati Uniti.

L'indice di riferimento è salito dell'1% giovedì, portando i guadagni del mese a oltre il 10%, il suo miglior rendimento da novembre 2020.

Il rally ha anche segnato la quinta settimana consecutiva di avanzamenti per l'indice, una serie non vista dalla fine del 2024.

Nel frattempo, il guadagno mensile del Nasdaq è stato il più alto da aprile 2020, e l'avanzamento mensile del Dow il più forte da novembre 2024.

I mercati in rialzo per la crescita e lo slancio degli utili

Il sentiment degli investitori è stato sostenuto giovedì da dati che indicano una modesta espansione economica nel primo trimestre, supportata in parte da forti investimenti aziendali nelle infrastrutture per l'intelligenza artificiale.

Le prospettive di crescita stabili, unitamente a utili societari superiori alle attese, hanno contribuito a sostenere il rally delle azioni.

Giganti tecnologici come Alphabet, Amazon, Microsoft e Meta Platforms hanno segnalato ingenti spese per i data center, investendo complessivamente circa $130 billion mentre potenziano le capacità di AI.

La solidità degli utili si è ampliata oltre una manciata di società, fornendo un supporto più ampio ai mercati.

«Molti dati economici hanno calmato i timori degli investitori», ha detto Paul Nolte, senior wealth adviser e market strategist presso Murphy & Sylvest.

«Oltre a ciò, ci sono risultati molto buoni da molte società diverse, e oggi vediamo che questo si sta allargando».

Ha aggiunto che le condizioni attuali continuano a favorire le azioni. «Finché non vedremo cambiamenti nella dinamica del mercato, così come nell'economia, il momentum è dalla parte rialzista.»

La corsa del petrolio mette in evidenza i rischi geopolitici

Il tono positivo nelle azioni si è mantenuto nonostante i mercati dell'energia siano stati molto più volatili.

I prezzi del petrolio sono schizzati durante il mese nel contesto del conflitto in corso che coinvolge l'Iran, con un blocco navale che ha interrotto le rotte di approvvigionamento.

Il Brent è salito brevemente sopra i $120 a barile, segnando un massimo quadriennale, prima di arretrare in scambi turbolenti.

Lo scatto dei prezzi del greggio ha già iniziato a riflettersi sui consumatori, con i prezzi della benzina negli USA in forte aumento.

Il prezzo medio della benzina normale ha raggiunto $4.30 per gallon, in aumento di 27 cents in una settimana, secondo i dati della AAA.

«I mercati vengono tirati in direzioni opposte: l'aumento dei prezzi del petrolio e i rischi geopolitici pesano sul sentiment, mentre i forti utili tecnologici e l'ottimismo sull'AI forniscono supporto», ha detto Bob Savage, head of markets macro strategy presso BNY.

La Fed segnala cautela di fronte alle pressioni inflazionistiche

I segnali contrastanti hanno complicato le prospettive per la Federal Reserve, che questa settimana ha mantenuto i tassi di interesse stabili.

Il presidente Jerome H. Powell ha avvertito che i responsabili di politica monetaria restano cauti dato il percorso incerto dell'inflazione, in particolare con l'aumento dei costi energetici.

«Siamo ben consapevoli che le persone stanno sperimentando prezzi della benzina più alti in tutto il paese ora», ha detto Powell.

Ha osservato che aumenti sostenuti dei prezzi del petrolio potrebbero riverberarsi sull'economia, aumentando i costi per i trasporti, i viaggi aerei e altri beni e servizi.

«La gente comincerà a percepirlo», ha aggiunto.

Gli economisti prevedono che le pressioni inflazionistiche persisteranno.

Bernard Yaros, lead US economist at Oxford Economics, ha detto che costi energetici più elevati ed effetti persistenti dei dazi probabilmente manterranno l'inflazione elevata nel breve termine.

«L'inflazione peggiorerà prima di migliorare», ha scritto.

I settori in rialzo guidati da tech e semiconduttori

Il rally delle azioni è stato trainato dai titoli dei servizi di comunicazione e della tecnologia, riflettendo l'entusiasmo degli investitori per la crescita guidata dall'AI.

Il settore dei communications-services è salito del 18.4% in April, con le azioni di Alphabet in aumento del 33.8% durante il mese.

Il settore information-technology è salito del 17.4%, sostenuto dai forti guadagni dei titoli di semiconduttori.

Il PHLX Semiconductor Index è balzato del 38.4% in April, estendendo il suo rally mentre la domanda di chip legati all'intelligenza artificiale continuava ad accelerare.

Tra i singoli titoli, Intel è emersa come la maggiore beneficiaria nello S&P 500, con le sue azioni più che raddoppiate durante il mese mentre gli investitori hanno reagito positivamente alla sua strategia di rilancio e a utili migliori delle attese.