Il petrolio sale mentre l'uscita degli UAE dall'OPEC offre poco sollievo a breve termine

I prezzi del petrolio a livello globale sono saliti venerdì, primo giorno di maggio, in un perdurante stallo nei tentativi di risolvere il conflitto con l'Iran: Teheran ha mantenuto il blocco dello Stretto di Hormuz mentre la Marina degli Stati Uniti ha contemporaneamente sospeso le esportazioni di greggio iraniano.

Il contratto sul Brent era ultimo a $111.01 al barile, in rialzo dello 0,6%, mentre il West Texas Intermediate era a $105.20 al barile, in rialzo dello 0,1% rispetto alla chiusura precedente.

Entrambi i benchmark hanno registrato quattro mesi consecutivi di guadagni. Il contratto Brent di giugno, scaduto giovedì, ha raggiunto $126.41 al barile, il livello più alto da marzo 2022.

L'impennata dei prezzi del petrolio alimentata da conflitto e blocco

Dalla fine di febbraio i prezzi del petrolio sono aumentati marcamente, spinti dall'attacco all'Iran da parte di Stati Uniti e Israele.

Il conflitto ha portato alla chiusura dello Stretto di Hormuz, interrompendo l'offerta globale di greggio e di gas naturale liquefatto (LNG) — circa un quinto del totale mondiale.

A seguito di questa interruzione, i prezzi del Brent sono balzati del 50% solo a marzo.

L'Iran controlla lo Stretto di Hormuz, che limita severamente la maggior parte del traffico marittimo.

A complicare ulteriormente la situazione c'è anche il persistente blocco statunitense dei porti iraniani nella regione, che ha effetti negativi.

Nonostante un cessate il fuoco in vigore dall'8 aprile, il portavoce del Ministero degli Esteri iraniano Esmaeil Baghaei ha dichiarato giovedì sera che aspettarsi risultati rapidi dai colloqui con gli USA non è "ragionevole", secondo l'agenzia ufficiale IRNA.

«Aspettarsi di raggiungere un risultato in breve tempo, indipendentemente da chi sia il mediatore, a mio avviso non è molto realistico», è stato citato.

I prezzi del petrolio erano saliti inizialmente ai massimi intraday giovedì dopo la minaccia di un alto funzionario delle Guardie Rivoluzionarie iraniane, che aveva avvertito di "colpi lunghi e dolorosi" sulle posizioni statunitensi qualora Washington riprendesse gli attacchi contro l'Iran.

Tuttavia, i prezzi in seguito si sono ritirati da quei picchi.

Questo approccio sembra funzionare, ma si osserva anche una netta escalation negli sforzi dell'amministrazione del Presidente degli Stati Uniti Donald Trump per forzare una risoluzione.

Aspettative di mercato e l'uscita degli UAE dall'OPEC

«Nonostante ciò, sia il WTI sia il Brent continuano a mostrare una marcata backwardation sui contratti forward in avvicinamento alla fine dell'anno. Questo indica che i trader petroliferi si aspettano che i prezzi scendano una volta concluse le ostilità», ha detto David Morrison, analista senior di mercato di Trade Nation.

La backwardation si è intensificata mercoledì, a seguito della notizia dell'annuncio degli UAE che si ritireranno dall'OPEC il 1° maggio dopo sei decenni di appartenenza.

Secondo Commerzbank AG, l'attuale forte rialzo nel mercato dei futures è guidato da due fattori principali: l'anticipazione di un peggioramento del conflitto che coinvolge l'Iran e la persistente pressione nel mercato fisico.

Quest'ultima è evidente da tempo, con prezzi già elevati e forniture dal Medio Oriente significativamente ridotte da oltre due mesi.

«La sostenibilità di questo picco di prezzo dipende in modo cruciale dalla natura di un potenziale attacco statunitense: mentre un attacco tattico limitato potrebbe determinare solo un aumento dei prezzi di breve durata, un'escalation multi-fase rischia di causare una prolungata interruzione strutturale dell'offerta», ha scritto Norman Liebke, analista FX e materie prime di Commerzbank, in un rapporto.

Come conseguenza dell'azione degli UAE, il Paese è ora libero di espandere la produzione di greggio, il che potrebbe contribuire a mitigare parte del danno economico sofferto dalla nazione dall'inizio della guerra con l'Iran alla fine di febbraio.

«L'uscita degli UAE non modifica sostanzialmente la disponibilità di offerta nel breve termine, ma riflette un cambiamento strategico di più lungo periodo verso una maggiore flessibilità produttiva mentre il Paese cerca di monetizzare la sua crescente base di capacità», ha detto Priya Walia, vicepresidente dei mercati delle materie prime di Rystad Energy, in un commento giovedì.

Tuttavia, gli esperti ritengono che gli UAE non saranno in grado di ampliare le forniture di greggio finché lo Stretto di Hormuz resterà chiuso.