Utile Shell in forte crescita nel Q1; buyback da $3B e dividendo +5%

Shell vede il dividendo salire del 5% dopo una solida performance finanziaria nel Q1

Shell ha riportato un primo trimestre solido, con gli adjusted earnings, definiti dalla società come utile netto, saliti a $6.92 billion. 

La cifra, annunciata giovedì, ha superato nettamente sia i $5.58 billion registrati un anno fa sia il consenso degli analisti pari a $6.36 billion.

Shell plc restituirà inoltre $3.0 billion agli azionisti dopo aver annunciato l'immediato avvio di un nuovo programma di riacquisto di azioni che dovrebbe durare circa tre mesi.

Distribuzioni agli azionisti e ritorno di capitale

Il gigante energetico, con una capitalizzazione di mercato di $245 billion, ha annunciato il riacquisto mentre il rapporto P/E del titolo è 14.58, e un'analisi di InvestingPro suggerisce che attualmente sta negoziando al di sotto del suo Fair Value.

“Oggi, coerentemente con la nostra filosofia di allocazione del capitale guidata dal valore, stiamo riequilibrando le nostre distribuzioni agli azionisti, con un programma di riacquisto di azioni da $3 billion per i prossimi 3 mesi e un aumento del dividendo del 5%, in linea con la nostra politica esistente di distribuzione del 40-50% del CFFO”, ha dichiarato l'Amministratore Delegato di Shell, Wael Sawan, in una dichiarazione. 

Il programma mira a ridurre il capitale sociale emesso di Shell riacquistando e successivamente cancellando tutte le azioni acquisite.

L'obiettivo della società è completare questo programma, che resta soggetto alle condizioni di mercato, prima dell'annuncio dei risultati del Q2 2026.

Al momento la società offre un rendimento del 3.41% e ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 22 anni consecutivi.

Shell ha incaricato un unico broker con un contratto non discrezionale per il programma di riacquisto.

Questo contratto facilita l'acquisto delle sue azioni ordinarie sui mercati londinesi, inclusi London Stock Exchange, BATS e Chi-X.

Il programma è autorizzato fino al 24 luglio 2026, con una spesa aggregata massima di $3.0 billion. 

Il broker eseguirà gli acquisti dei titoli Shell entro i parametri contrattuali concordati, agendo indipendentemente dalla società nelle decisioni di negoziazione. 

Queste transazioni saranno effettuate in linea con l'autorizzazione di Shell per i riacquisti di azioni sul mercato.

Il numero massimo di azioni ordinarie che possono essere acquistate nell'ambito di questo programma è 320 milioni, che rappresenta l'intera capacità residua consentita dalle autorità concesse dagli azionisti alla Assemblea Generale del 2025.

Performance operativa, capex e impatto geopolitico

Shell plc ha registrato una solida performance operativa nel suo portafoglio, che ha portato a contributi più elevati dalle attività di trading e ottimizzazione. 

Le previsioni di spesa in conto capitale (capex) per il 2026 sono stimate tra $24 e $26 billion, inclusi circa $4 billion per l'acquisizione di ARC Resources. 

Le previsioni di capex per il 2027-2028 restano invariate a $20‑22 billion.

L'acquisizione di ARC Resources dovrebbe aggiungere 370.000 barili di petrolio equivalente al giorno alla produzione, determinando un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 4% dal 2025 al 2030, secondo il comunicato ufficiale. 

Inoltre, Shell mantiene un bilancio resiliente, con la leva finanziaria al 23% (inclusi i leasing), principalmente riflettendo un aumento del capitale circolante dovuto all'attuale contesto dei prezzi.

La produzione di petrolio e gas di Shell è diminuita del 4% nell'ultimo trimestre.

Questo calo è stato attribuito alla guerra USA-Israele con l'Iran, che ha causato danni, incluso l'impianto di gas Pearl in Qatar.

Le riparazioni dell'impianto qatariota sono stimate richiedere circa un anno.

Il gearing di Shell, ovvero il rapporto debito/patrimonio inclusi i leasing, è salito al 23.2% dal 20.7% a fine 2025. 

La società aveva segnalato un aumento del debito dovuto alla gestione delle interruzioni e della volatilità di prezzo e di approvvigionamento causate dalla guerra, pur avendo precedentemente dichiarato di essere molto a suo agio con un rapporto al 20%.