Previsioni USD/MXN dopo l'ultima riduzione dei tassi della Banca del Messico

Il tasso di cambio USD/MXN è stato sotto pressione negli ultimi mesi, mentre le principali valute dei mercati emergenti hanno continuato a sovraperformare il dollaro USA. È sceso a 17.30 venerdì, dai massimi dell'anno a 18.14, mentre l'attenzione si è spostata sui dati statunitensi sulle non‑farm payrolls e sulla decisione sui tassi del Messico del 7 maggio.

Dati non‑farm payrolls USA in arrivo 

Il principale catalizzatore per il cambio USD/MXN saranno i prossimi dati statunitensi sulle non‑farm payrolls, che verranno pubblicati venerdì.

Gli economisti prevedono che questi dati mostreranno la creazione di 60k posti di lavoro in aprile, dopo i 178k del mese precedente. La maggior parte di questi posti dovrebbe riguardare il settore dell'ospitalità, con le imprese che si preparano per l'imminente evento della Coppa del Mondo.

Il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere al 4,3%, mentre la crescita salariale è attesa sopra il 3%.

Resta il fatto che il mercato del lavoro statunitense non sta andando bene, con le aziende che si lamentano degli elevati costi operativi e dell'integrazione in corso dell'AI.

Alcune grandi aziende hanno annunciato licenziamenti negli ultimi mesi. Per esempio, 17,000 dipendenti di Spirit Airlines hanno perso il lavoro dopo che la società ha presentato istanza di fallimento. 

Coinbase sta tagliando il 14% della forza lavoro, mentre Cloudflare sta riducendo 1.100 posizioni. I dati mostrano che le società tech hanno ridotto i propri addetti di oltre 33k in aprile e questa tendenza proseguirà. Alcuni dei posti a maggior rischio sono nell'industria del software, poiché strumenti AI come Claude possono semplificare il processo di distribuzione dei prodotti.

Questi dati seguono la decisione sui tassi della Federal Reserve della scorsa settimana, in cui i membri hanno deciso di lasciare i tassi invariati tra il 3,50% e il 3,75%. I vertici hanno mostrato un orientamento più accomodante, concentrandosi in gran parte sul mercato del lavoro debole.

La Federal Reserve si trova a fare i conti con una situazione di stagflazione negli Stati Uniti, un periodo caratterizzato da alta inflazione e crescita economica lenta.

Decisione sui tassi della Banca del Messico 

L'altro catalizzatore principale per il cambio USD/MXN è stata l'ultima decisione del Banco de México, resa pubblica giovedì.

La banca è stata in un ciclo di tagli dei tassi, con il tasso d'interesse sceso dall'11,25% del 2024 al 6,50% odierno. Gli analisti ritengono che il taglio di questa settimana sia stato l'ultimo del ciclo. Tre membri del consiglio hanno votato per il taglio, mentre due si sono espressi per il mantenimento.

La banca ha indicato il deterioramento dell'economia in un contesto di sfide globali. L'economia messicana si è contratta nel primo trimestre, mentre l'inflazione è diminuita in modo contenuto durante il periodo.

Il taglio dei tassi di Banxico ha ridotto l'appeal verso gli investitori di carry trade, poiché lo spread tra i tassi USA e messicani si è ristretto. Un carry trade è una situazione in cui gli investitori prendono in prestito una valuta a basso rendimento e impiegano la liquidità in un paese a rendimento più elevato.

Analisi tecnica USD/MXN

Grafico USDMXN | Fonte: TradingView

Il grafico in timeframe giornaliero mostra che il cambio USD/MXN è precipitato da un massimo di 18.14 il 20 marzo a 17.30.

È sceso sotto tutte le medie mobili, segnale che i ribassisti restano in controllo. Inoltre, la coppia è passata sotto la nuvola di Ichimoku, mentre l'Indice di Forza Relativa (RSI) è orientato al ribasso.

Di conseguenza, lo scenario più probabile è che la coppia continui a scendere, potenzialmente verso il supporto a 17.08, minimo registrato a febbraio e marzo di quest'anno.

D'altra parte, un movimento sopra la resistenza a 17.58 invaliderebbe l'outlook ribassista e indicherebbe ulteriori rialzi. Ciò è possibile poiché la coppia ha formato una configurazione simile a un doppio minimo.