Azioni Micron estremamente economiche nonostante il rally: conviene comprarle?

Il prezzo delle azioni Micron ha continuato a correre a pieni cilindri oggi, 11 maggio, mentre la domanda per i suoi prodotti è esplosa. MU è salito di oltre il 6% a $790, proseguendo un trend rialzista iniziato nell'aprile dello scorso anno quando toccò il minimo a $64. Nonostante il balzo, tuttavia, ci sono segnali che la società rimanga ancora un affare.

Le azioni Micron sono ancora un affare nonostante il rally 

Una preoccupazione principale tra gli investitori è che l'attuale impennata delle azioni Micron non sia sostenibile e che la società sia diventata fortemente sopravvalutata.

Tuttavia, la realtà è che più indicatori suggeriscono che le azioni Micron sono ancora un affare nonostante l'attuale rally. 

Per esempio, i dati di SeekingAlpha indicano che il rapporto prezzo/utili prospettico (P/E) del titolo è di appena 12, molto inferiore alla mediana del settore di 24. È inoltre un affare se si considera che l'indice S&P 500 ha un valore di 23.

Il rapporto prezzo/utili ha un limite importante: non incorpora i parametri di crescita. Per questo motivo si raccomanda spesso il rapporto prezzo/utili su crescita prospettico (PEG). In questo caso, la società ha un PEG di 0,09, molto inferiore alla mediana del settore di 1,05.

Un altro modo per stimare se le azioni Micron sono un affare o care è la Regola del 40, che valuta la crescita dei ricavi e il margine di profitto di un'azienda. In questo caso, la società ha una crescita dei ricavi prospettica del 90% e un margine di profitto netto del 42%, che le attribuiscono un valore del 132%.

Lo slancio di crescita continua 

I risultati più recenti hanno mostrato che la crescita di Micron è continuata nel secondo trimestre fiscale, con un'accelerazione della domanda per i suoi chip di memoria DRAM e NAND.

I ricavi sono saliti a $23,86 miliardi nel trimestre, nettamente superiori agli $8 miliardi del medesimo periodo dell'anno scorso. I ricavi da DRAM sono aumentati del 207%, mentre il segmento NAND è cresciuto del 169% fino a $5 miliardi.

Gli analisti ritengono che lo slancio di crescita possa proseguire nei prossimi anni mentre i prezzi dei chip di memoria salgono in mezzo alla carenza in corso. 

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Questa carenza ha spinto i prezzi molto più in alto quest'anno e questa tendenza potrebbe proseguire nel prossimo futuro mentre i principali hyperscaler aumentano la spesa in conto capitale. Le più grandi aziende prevedono di spendere oltre $725 miliardi in capex, con parte di questi fondi destinati a Micron e ad altre società simili come Sandisk e SK Hynix. 

Detto ciò, l'attuale prezzo delle azioni Micron è molto più alto della stima media tra gli analisti. La stima media è di $573, molto inferiore rispetto ai livelli attuali. Tutti gli analisti che seguono la società hanno un rating buy. 

Analisi tecnica del prezzo delle azioni Micron Technology

Grafico MU | Fonte: TradingView

Sebbene il titolo MU sia economico dal punto di vista fondamentale, gli indicatori tecnici suggeriscono cautela. Il grafico settimanale mostra che l'indice di forza relativa (RSI) è salito fino all'area estrema di ipercomprato a 85. Altri oscillatori popolari come lo Stocastico e l'Aroon indicano che è diventato fortemente ipercomprato.

Il titolo si è anche allontanato molto dalle sue medie mobili storiche. Per esempio, quota quasi $800, molto più della media mobile a 50 settimane a $327. 

Di conseguenza, esiste il rischio che il prezzo delle azioni MU registri un ritracciamento nel breve termine mentre gli investitori iniziano a prendere profitto. Se ciò accadesse, potrebbe scendere fino al livello psicologico di $500 per poi rimbalzare.