Cosa aspettarsi dai risultati di Marvell dopo il trimestre stellare di Nvidia

Le azioni Marvell Technology MRVL sono al centro dell'attenzione mentre la società di semiconduttori si prepara a comunicare i risultati del secondo trimestre fiscale 2027 dopo la chiusura del mercato di giovedì.

Il tempismo non potrebbe essere più importante. Nvidia ha appena registrato un altro trimestre da record e ha indicato circa $108 billion di ricavi per il terzo trimestre.

Per MRVL, quindi, la domanda non è più se la spesa per l'AI rimanga solida, ma quanto di quella spesa stia convogliandosi verso l'infrastruttura di networking, ottica e chip personalizzati che sta alla base del boom dell'AI.

In vista della pubblicazione dei risultati, il titolo Marvell è salito di oltre il 150% rispetto all'inizio del 2026.

I risultati di Marvell affrontano un'asticella più alta dopo i conti di Nvidia

Gli analisti prevedono che Marvell registri ricavi per il secondo trimestre fiscale pari a $2.7 billion, in crescita di circa il 35% su base annua, con un utile rettificato per azione di circa $0.93 (EPS).

Queste aspettative sono in linea con le indicazioni della società. Tuttavia, la questione più importante è cosa accadrà dopo.

Le vendite nel data center di MRVL nel primo trimestre hanno raggiunto un record di $1.83 billion – e la direzione ha detto che i ricavi del data center per il 2027 fiscale potrebbero crescere di circa il 50%, con i ricavi da interconnect in aumento di oltre il 70%.

Questo rende la guidance futura dell'azienda probabilmente più importante del semplice superamento delle stime nel trimestre.

I numeri più recenti di Nvidia rafforzano lo scenario rialzista. I ricavi del suo data center sono più che raddoppiati su base annua, mentre la sua previsione indica che gli hyperscaler continuano a investire in modo aggressivo nell'infrastruttura AI.

Gli investitori cercheranno quindi che Marvell dimostri che questa spesa si traduce in una domanda in accelerazione per i suoi interconnect ottici, gli switch e i chip personalizzati.

Rosenblatt aumenta il prezzo obiettivo per le azioni MRVL

Rosenblatt Securities ha aggiunto un ulteriore motivo di ottimismo in vista del report del secondo trimestre, portando il prezzo obiettivo per le azioni Marvell a $300 e mantenendo la raccomandazione Buy.

L'analista Sajal Dogra si aspetta un trimestre solido, con una crescita sequenziale di oltre il 25% negli interconnect ottici.

La tesi rialzista del gruppo va ben oltre i numeri trimestrali.

Rosenblatt prevede che il business dei chip personalizzati di Marvell aumenterà significativamente nel 2028 fiscale e oltre – supportato da programmi che coinvolgono Maia di Microsoft, Trainium di Amazon e i forti legami della società con Google.

MRVL ha recentemente accettato di contribuire allo sviluppo dei chip AI personalizzati di Google, mentre l'hyperscaler ha ricevuto warrant per acquistare potenzialmente 58.97 million azioni della società al prezzo di $206.58 ciascuna.

L'accordo potrebbe generare fino a $120 billion di ricavi per Marvell fino al 2033 fiscale se saranno raggiunti gli obiettivi di performance.

In effetti, secondo Dogra la società potrebbe generare circa $10.50 di potenziale utili per il 2029 fiscale; ha applicato un multiplo di 29x per arrivare al prezzo obiettivo di $300.

Come posizionarsi sulle azioni Marvell d'ora in poi?

Per gli investitori, i risultati di Marvell si configurano come una «prova» per stabilire se il recente rally possa trasformarsi in una rivalutazione duratura.

Anche i mercati delle opzioni stanno prezzando un potenziale forte movimento post-risultati – con stime che indicano un'oscillazione intorno al 9% in entrambe le direzioni.

Ma un semplice superamento delle stime potrebbe non bastare dopo che il titolo MRVL è già salito bruscamente e gli investitori hanno digerito l'intesa con Google.

La multinazionale deve dimostrare che la crescita trainata dall'AI si sta allargando su più categorie di prodotto e, cosa cruciale, che le aspettative per il 2028 e il 2029 fiscali restino intatte.

Nvidia ha di fatto eliminato una grande preoccupazione dall'equazione: la domanda di infrastrutture AI resta enorme. Ora Marvell deve dimostrare di poter conquistare una quota rilevante e crescente di quella spesa

Un trimestre forte accompagnato da una guidance ottimista potrebbe consolidare il caso per $300 e oltre.

Una previsione prudente, al contrario, potrebbe ricordare agli investitori che anche il più robusto ciclo di spesa per l'AI non si traduce automaticamente in un potenziale illimitato di rialzo per ogni fornitore di chip.