Perché gli analisti sono rialzisti su Broadcom nonostante il calo del 4% oggi?

Le azioni di Broadcom sono scese bruscamente martedì mentre gli investitori realizzavano profitti dopo un massiccio rally legato alla domanda di infrastrutture per l'intelligenza artificiale, nonostante gli analisti continuassero ad aumentare i target price in vista del prossimo rapporto trimestrale della società.

Le azioni Broadcom AVGO sono scese fino al 4,67% durante la seduta a $408.41 prima di riprendersi intorno a $414.04.

Nonostante ciò, gli analisti di Citigroup hanno alzato il loro target price su Broadcom a $500 da $475 mantenendo un rating Buy e nominando la società come la loro principale scelta nel settore dei semiconduttori per il 2026.

La recente volatilità segue un potente rally delle azioni Broadcom, che sono salite di quasi il 40% dall'inizio di aprile mentre l'entusiasmo per la spesa in infrastrutture AI si è accelerato nel settore dei semiconduttori.

La domanda AI continua a guidare le aspettative di crescita

L'analista di Citi Atif Malik ha dichiarato di attendersi che i ricavi e gli utili per azione del secondo trimestre fiscale di Broadcom superino leggermente le aspettative di Wall Street quando la società comunicherà i risultati il 3 giugno.

L'analista ha indicato la domanda sostenuta di AI come principale motore di crescita.

Il target price aggiornato a $500 di Citi si basa su un multiplo di 20 volte applicato alla stima di utili per azione per l'esercizio fiscale 2028 di $25.

La società ha affermato che guardare all'esercizio fiscale 2028 offre una “maggiore visibilità degli utili”.

Malik prevede che la quota di ricavi legati all'AI potrebbe salire dall'attuale circa 49% del totale di Broadcom a circa l'81% entro il quarto trimestre dell'esercizio fiscale 2028.

L'analista ha inoltre aumentato le proiezioni per l'opportunità di ricavi AI di Broadcom, stimando che le vendite correlate all'AI potrebbero raggiungere $115 miliardi nel 2027, rispetto a una precedente previsione di $100 miliardi, per poi espandersi ulteriormente fino a $180 miliardi nel 2028.

Broadcom attualmente collabora con sei grandi clienti AI, tra cui Google, Meta, Anthropic e OpenAI, oltre a due clienti non identificati che Malik ritiene possano includere ByteDance.

La società sta inoltre sviluppando chip AI custom per altri tre clienti.

I chip AI custom restano centrali nella strategia di Broadcom

Broadcom è diventata una delle maggiori beneficiarie dell'espansione delle infrastrutture AI grazie al suo business di chip AI custom.

La società progetta chip AI specializzati per clienti hyperscale in cerca di alternative a basso costo rispetto alle GPU per i carichi di lavoro di training e inference.

Una delle partnership più importanti di Broadcom riguarda le Tensor Processing Units di Google (TPU), che vengono sempre più implementate su Google Cloud e negli ambienti dei clienti esterni.

Si prevede che diversi hyperscaler lanceranno ulteriori chip AI custom nei prossimi due anni, potenzialmente consolidando ulteriormente la posizione di Broadcom nell'ecosistema AI.

Il CEO di Broadcom, Hock Tan, aveva precedentemente affermato che la società ritiene che il business dei chip AI custom potrebbe arrivare a generare oltre $100 miliardi di ricavi annui entro il 2027.

Gli analisti di Wall Street prevedono attualmente che i ricavi totali di Broadcom aumenteranno da circa $63,9 miliardi alla fine dell'esercizio fiscale 2025 a circa $158 miliardi entro l'esercizio fiscale 2027.

Preoccupazioni sulla valutazione dopo il forte rally

Nonostante le prospettive rialziste, alcuni investitori restano cauti dopo la rapida rivalutazione del prezzo delle azioni di Broadcom.

Il titolo ora quota a circa 38 volte gli utili attesi per il 2026 e 24 volte gli utili stimati per il 2027.

Gli analisti hanno osservato che Broadcom dovrà probabilmente continuare a sovraperformare le aspettative per giustificare ulteriori rialzi dai livelli attuali.

Tuttavia, Citi ha liquidato come “esagerate” le preoccupazioni riguardanti il business software di Broadcom.

La società ha dichiarato che i prodotti software enterprise di Broadcom restano profondamente integrati nelle grandi organizzazioni, in particolare tra le aziende con più di 10.000 dipendenti, e non ci sono evidenze di migrazioni significative dei clienti verso piattaforme concorrenti.

La sicurezza enterprise rimane inoltre un'opportunità in crescita man mano che le imprese aumentano gli investimenti nella protezione dell'infrastruttura legata all'aumento dei sistemi AI agentici.

Broadcom attualmente detiene un rating di consenso Strong Buy tra gli analisti di Wall Street, con 25 raccomandazioni Buy e quattro raccomandazioni Hold.