BofA alza il target su Micron: il rally può continuare, azioni in rialzo

Le azioni di Micron Technology hanno messo a segno un rally straordinario nell'ultimo anno, con il prezzo per azione salito di oltre il 720% nel periodo, ma Bank of America ritiene che ci sia ancora ulteriore potenziale di rialzo.

BofA Securities ha aumentato il prezzo obiettivo su Micron MU a $950 da $500, mantenendo un rating Buy, riflettendo il crescente ottimismo sulla domanda di lungo periodo per chip di memoria ad alte prestazioni utilizzati nei server e nei data center per IA.

Il nuovo prezzo obiettivo implica un potenziale rialzo di quasi il 19% rispetto al livello di $800 per azione a cui Micron sta attualmente trattando.

Le azioni di Micron risultavano in rialzo del 4% all'apertura del mercato mercoledì.

Le azioni Micron sono aumentate notevolmente nell'ultimo anno mentre gli investitori si posizionano sempre più in vista della rapida crescita della spesa in semiconduttori legata all'IA.

BofA scommette che la forte domanda per l'infrastruttura dell'intelligenza artificiale continuerà a sostenere il settore.

La domanda di IA rimodella il mercato della memoria

La società di intermediazione ha dichiarato di prevedere che la domanda di prodotti di memoria legati al calcolo per IA continuerà a crescere più velocemente dell'offerta nei prossimi anni.

BofA ha inoltre aumentato la stima del mercato indirizzabile totale per i sistemi per data center IA nel 2030 a circa $1,7 trilioni, rispetto alla precedente previsione di $1,4 trilioni.

Secondo la società, il 2026 dovrebbe rimanere un anno di accelerazione della crescita dei ricavi legati all'IA mentre i provider cloud e i clienti aziendali continuano ad aumentare gli investimenti in infrastrutture.

La banca ha aggiunto che il 2027 potrebbe rappresentare un punto di svolta più ampio per l'efficienza dell'IA e l'economia dei token, man mano che le architetture di calcolo e memoria di nuova generazione si diffonderanno ulteriormente nell'industria.

BofA ha affermato che i prezzi della memoria dovrebbero rimanere resilienti perché la crescita dell'offerta è limitata da requisiti di capitale, vincoli nel packaging avanzato e crescenti esigenze energetiche.

La società ha osservato che l'elasticità dell'offerta nel mercato della memoria è diventata strutturalmente più bassa, creando condizioni favorevoli per i produttori di memoria rispetto ai fornitori di attrezzature nel medio termine.

Il suo modello di valutazione assegna circa $240 per azione al business IA e di memoria ad alta larghezza di banda di Micron utilizzando un multiplo degli utili per l'anno solare 2027 di 27 volte, mentre le attività tradizionali DRAM e NAND dell'azienda sono valutate intorno a $710 per azione sulla base di metriche cicliche storiche del settore.

Micron presenta moduli di memoria avanzati per IA

In separata sede, Micron ha annunciato martedì di aver iniziato a inviare campioni di moduli di memoria DDR5 da 256GB ai principali partner dell'ecosistema.

I nuovi moduli sono realizzati con la tecnologia avanzata 1-gamma dell'azienda e supportano velocità fino a 9.200 MT/s, risultando oltre il 40% più veloci rispetto ai prodotti di memoria attualmente in produzione di massa.

Micron ha dichiarato che i moduli utilizzano tecnologie avanzate di stacking 3D e through-silicon via per migliorare prestazioni, capacità ed efficienza energetica per i carichi di lavoro IA.

L'azienda ha aggiunto che un modulo da 256GB può ridurre il consumo energetico operativo di oltre il 40% rispetto all'uso di due moduli da 128GB, contribuendo a ridurre il consumo energetico nei data center IA.

«Capacità, larghezza di banda e consumo sono i fattori determinanti dell'efficienza dell'IA. Con il nostro RDIMM DDR5 da 256GB, Micron permette ai server di offrire prestazioni nettamente superiori», ha detto Raj Narasimhan, senior vice president e general manager della Cloud Memory Business Unit di Micron.

I ricercatori del settore si sono anch'essi dimostrati sempre più positivi sul comparto dei chip di memoria.

La società di ricerca IDC ha recentemente dichiarato che i provider cloud hyperscale stanno acquistando una classe di prodotti di memoria più avanzata e costosa per supportare i carichi di lavoro IA e sono disposti a pagare prezzi premium per assicurarsi la fornitura.

IDC prevede che i ricavi da NAND Flash raggiungeranno $174 miliardi nel 2026, rappresentando una crescita di quasi il 139% rispetto all'anno precedente, mentre i prezzi delle SSD enterprise continuano a salire mentre gli hyperscaler bloccano accordi di fornitura.