Riepilogo materie prime: oro stabile, argento +4%, WTI su per calo scorte USA

I prezzi dell'oro sono rimasti sostanzialmente invariati mercoledì, mentre i mercati attendevano l'incontro imminente tra il presidente USA Donald Trump e il suo omologo cinese Xi Jinping. 

I prezzi dell'argento, invece, sono balzati di oltre il 4%, salendo oltre i $89 l'oncia. 

I prezzi del petrolio, invece, sono stati misti: il West Texas Intermediate ha registrato rialzi, mentre il Brent ha perso leggermente. 

Tra i metalli di base, i contratti su alluminio e rame al London Metal Exchange sono saliti bruscamente mercoledì. 

Oro stabile, argento in rialzo

I prezzi dell'oro sono rimasti stabili mercoledì dopo aver trascorso la maggior parte della giornata in territorio negativo. 

Mercoledì mattina l'oro sembrava pronto per una rottura al rialzo, raggiungendo un massimo di tre settimane intorno a $4,774. 

Questa impennata è seguita a un rimbalzo dal livello di $4,500, che aveva fatto da supporto dopo il recupero dai minimi mensili registrati poco più di una settimana fa.

"Ma non è riuscito a progredire ulteriormente e poco dopo ha iniziato a ritirarsi, faticando a trovare supporto. Non sorprende, vista la recente forza del dollaro USA", ha dichiarato David Morrison, senior market analyst di Trade Nation. 

Al momento della stesura, il contratto sull'oro COMEX era a $4,695 l'oncia. 

Sostenuti dalla guerra in Iran, i prezzi alla produzione statunitensi sono accelerati in aprile, superando le aspettative e registrando il più forte aumento dall'inizio del 2022, segnalando una ripresa delle pressioni inflazionistiche.

L'aumento dei tassi d'interesse esercita generalmente una pressione al ribasso sull'oro, poiché il metallo non fruttifero è visto come una copertura contro l'inflazione.

Dati recenti pubblicati mercoledì hanno mostrato un ulteriore aumento dell'inflazione al consumo negli Stati Uniti ad aprile, con il tasso annuo che ha segnato la crescita più significativa degli ultimi tre anni.

Nonostante i dati sull'inflazione, la banca centrale statunitense ha mantenuto stabile il tasso di riferimento overnight il mese scorso, lasciandolo nella fascia 3.50%–3.75%.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i trader hanno per lo più escluso la possibilità di un taglio dei tassi negli Stati Uniti quest'anno.

L'argento ha mostrato una relativa resilienza rispetto all'oro, raggiungendo mercoledì un massimo superiore ai due mesi di $89.365 l'oncia, segnando un guadagno di oltre il 23% dalla fine di aprile.

I trader potrebbero ipotizzare che l'argento sia pronto a una rottura rialzista, potenzialmente oltrepassando il massimo storico di fine gennaio.

Petrolio misto

Malgrado un forte calo delle scorte di greggio statunitensi, i prezzi del petrolio si sono mossi poco mercoledì. Tuttavia, il benchmark del greggio USA è stato leggermente più alto.  

L'attenzione degli investitori era principalmente focalizzata sulla delicata tregua in Medio Oriente e sul vertice ad alto rischio a Pechino che coinvolge il presidente Trump e il cinese Xi Jinping.

Il contratto Brent era ultimo a $107.22 al barile, in calo dello 0.4%, mentre il WTI era a $102.79 al barile, in rialzo dello 0.6% rispetto alla chiusura precedente. 

I futures sul greggio USA e i prezzi del Brent hanno esteso i guadagni dopo la pubblicazione dei nuovi dati. 

L'Energy Information Administration degli USA ha riferito mercoledì che le scorte di greggio sono calate di 4.3 milioni di barili la scorsa settimana, una riduzione superiore ai 2.1 milioni di barili previsti dagli analisti in un sondaggio Reuters.

I dati hanno mostrato anche un calo delle scorte di benzina di 4.1 milioni di barili, oltre la riduzione prevista dal sondaggio, pari a 2.9 milioni di barili. 

Al contrario, le scorte di distillati, comprendenti olio da riscaldamento e diesel, sono aumentate di 200,000 barili, contrariamente al calo di 2.7 milioni di barili previsto.

Questo slancio rialzista nei prezzi del petrolio segue il rally di martedì, quando i prezzi sono saliti di oltre il 3%.

Questa precedente salita è stata alimentata dal venir meno delle speranze di una tregua duratura tra USA e Iran, riducendo così la probabilità che lo Stretto di Hormuz — punto di transito cruciale per circa un quinto del gas naturale liquefatto e del petrolio mondiali — venisse riaperto.

Nonostante il calo delle prospettive per un accordo di pace duraturo e l'inasprimento del controllo di Teheran sullo Stretto, Trump è arrivato a Pechino mercoledì.

La sua visita segue la dichiarazione di martedì, in cui ha affermato di non ritenere necessario l'aiuto della Cina per concludere la guerra.

Trump è programmato per incontrare Xi giovedì e venerdì. La Cina resta il maggior acquirente di petrolio iraniano, nonostante le pressioni sanzionatorie dell'amministrazione Trump.

Rame e alluminio

Il rame è ancora una volta al centro dell'attenzione questa mattina, con il suo rally che prende velocità mentre la situazione dell'offerta globale diventa sempre più tesa. 

I prezzi si stanno avvicinando al precedente record di $14,527.50 per tonnellata stabilito all'inizio dell'anno.

Questo slancio rialzista è guidato dalla riduzione della produzione mineraria, da un peggioramento della carenza di zolfo e da una domanda cinese costantemente robusta.

"Il tono di mercato è stato modellato da tempo da domande persistenti sulla capacità del settore di ampliare l'offerta, eppure queste preoccupazioni ora stanno emergendo con maggiore chiarezza e si riflettono sempre più nel comportamento dei prezzi", ha detto Neil Welsh, responsabile del mercato dei metalli di Britannia Global Markets.  

La sensibilità del mercato a piccole interruzioni è evidenziata dalla recente impennata dei prezzi oltre i $14,000 per tonnellata.

Questo aumento è dovuto a diverse pressioni simultanee.

Le limitazioni nelle forniture di zolfo dal Medio Oriente ora mettono a rischio la produzione africana, in coincidenza con la sottoperformance di diverse altre importanti miniere globali. 

Inoltre, la produzione raffinata in Cina è prevista in calo sia ad aprile che a maggio — è già diminuita in aprile — mentre le fonderie effettuano manutenzione e affrontano un'offerta di materie prime più scarsa.

"Alcuni trader sembrano posizionarsi per un movimento al rialzo tramite operazioni in opzioni, come l'acquisto di call in Sep26 con strike a $15.5k e $17k", ha detto Welsh. 

Mentre altri metalli di base mostrano risultati misti, i riflettori sono puntati sull'alluminio a causa degli avvertimenti che le scorte potrebbero diventare estremamente basse entro fine anno. 

Tuttavia, il rame rimane il fattore dominante.

L'aggravarsi dei problemi di offerta e l'espansione dei fattori di domanda fanno sì che il mercato inizi la giornata con un bias rialzista, nonostante i prezzi elevati riducano in parte gli acquisti a valle.

Il contratto sul rame al LME era a $14,116.23 per tonnellata, in rialzo dello 0.7%, mentre il contratto sull'alluminio era a $3,646.50 per tonnellata, in aumento del 2% rispetto alla chiusura precedente.