Rupia indiana sotto pressione mentre il rally del petrolio spinge i corsi a nuovi minimi

La rupia indiana si è indebolita toccando un nuovo minimo storico mercoledì, proseguendo la serie di perdite mentre i rimborsi del debito estero e la domanda di copertura da parte degli importatori hanno continuato a mettere sotto pressione la valuta locale, nonostante un modesto sostegno derivante dall'aumento dei dazi alle importazioni sui metalli preziosi.

La rupia è scesa dello 0.1% a 95.7450 per dollaro, superando il precedente record minimo di 95.7375 raggiunto martedì.

Il calo della valuta avviene mentre l'aumento dei prezzi dell'energia legato al conflitto in corso fra Stati Uniti e Iran continua a indebolire le prospettive macroeconomiche dell'India.

Gli economisti hanno rivisto al ribasso le previsioni di crescita, aumentato le stime di inflazione e avvertito della possibile persistenza della debolezza della rupia.

I prezzi del petrolio intensificano la pressione sulla rupia

Operatori di mercato hanno indicato il rialzo dei prezzi del petrolio greggio come un fattore chiave che grava sulla valuta indiana.

I prezzi del Brent sono saliti di quasi il 50% dall'inizio della guerra con l'Iran il 28 febbraio, contribuendo a una flessione della rupia di oltre il 5% nello stesso periodo.

Radhika Rao, economista senior presso DBS, ha affermato che una ripresa sostenuta della rupia dipenderebbe dalle variazioni dei prezzi globali del petrolio e dai flussi di investimenti esteri.

«Un crollo dei prezzi del petrolio o la ripresa dei flussi di portafoglio sono prerequisiti per un’inversione duratura del trend ribassista della rupia», ha scritto Rao in una nota.

La pressione sulla rupia si è accelerata dall'inizio del conflitto con l'Iran, inducendo risposte normative e un aumento delle discussioni politiche sulla protezione delle riserve valutarie dell'India.

Governo e RBI adottano misure difensive

Trader e analisti hanno affermato che le perdite della rupia sarebbero potute essere molto più profonde senza i frequenti interventi sul mercato della Reserve Bank of India e l'adozione di misure regolamentari straordinarie.

Il primo ministro indiano Narendra Modi, nel corso del fine settimana, ha sollecitato diverse misure volte a preservare le riserve di valuta estera.

In un ulteriore passo per sostenere la valuta, il governo centrale martedì sera ha aumentato i dazi sulle importazioni di metalli preziosi per contenere la domanda e contribuire a tamponare la rupia.

I mercati stanno inoltre cominciando a valutare la possibilità di un inasprimento della politica monetaria in risposta ai rischi inflazionistici legati all'aumento dei prezzi del petrolio.

«I mercati stanno prezzando aumenti dei tassi per difendere la rupia e affrontare potenziali pressioni inflazionistiche, sebbene non prevediamo che l'inasprimento della politica sia la risposta immediata», ha detto Rao.

Parlando a una conferenza in Svizzera martedì, il governatore della RBI Sanjay Malhotra ha detto che il quadro della politica monetaria indiana può "guardare oltre" gli shock temporanei lato offerta ma potrebbe intervenire se le pressioni inflazionistiche dovessero diventare persistenti.

Malhotra ha inoltre avvertito che, sebbene finora l'India abbia mantenuto invariati i prezzi interni dei carburanti nonostante l'aumento dei costi energetici globali, il governo potrebbe infine dover aumentare i prezzi dei carburanti se il conflitto in Medio Oriente dovesse prolungarsi.

I mercati globali restano cauti

I mercati finanziari globali hanno operato con cautela in mezzo all'incertezza geopolitica.

I mercati valutari sono rimasti in gran parte in range, mentre i titoli legati alla tecnologia hanno trovato sostegno dal rinnovato ottimismo intorno all'intelligenza artificiale.

Il sentimento degli investitori è stato inoltre influenzato dalle preoccupazioni per il blocco delle trattative Washington-Teheran e dai dati sull'inflazione USA più caldi del previsto, che hanno continuato a influenzare le attese sulla politica monetaria globale e sull'appetito per il rischio.