USD/JPY: prospettive dello yen mentre la BoJ apre a rialzi più rapidi

Lo yen giapponese si è indebolito rispetto al dollaro USA, nonostante la Banca del Giappone (BoJ) abbia segnalato nella sua ultima riunione un aumento dei rischi di rialzi dei tassi più rapidi. La coppia USD/JPY è salita a 158.23, in aumento di quasi il 2% rispetto al minimo del mese.

La BoJ segnala possibili rialzi dei tassi più rapidi

Ci sono segnali che la BoJ stia considerando rialzi dei tassi più rapidi per colmare il divario con il tasso di riferimento della Federal Reserve.

I verbali delle ultime riunioni hanno mostrato che i funzionari erano a proprio agio con tassi più elevati per un periodo più lungo, dato che l'inflazione è rimasta su livelli alti. I verbali affermavano:

«Dato che l'inflazione sottostante misurata dal CPI si è avvicinata al 2% e andrebbe data maggiore considerazione ai rischi al rialzo dei prezzi rispetto al passato, si potrebbe ritenere che il ritmo degli aumenti dei tassi di politica monetaria sarà più veloce delle aspettative di mercato.»

La BoJ ha lasciato i tassi invariati all'1% nell'ultima riunione, il livello più alto da settembre 1995. Ha effettuato l'ultimo aumento di 25 punti base a giugno e ora i trader di Polymarket ritengono che salirà di nuovo entro la fine dell'anno.

I dati più recenti hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) headline è salito all'1,7% a giugno, il valore più alto da dicembre dello scorso anno. Questa impennata è stata trainata dai rincari di elettricità e gas a seguito della riduzione dei sussidi governativi.

I prezzi dell'energia sono aumentati in Giappone quest'anno a causa del conflitto in corso tra USA e Iran, che ha portato Brent e West Texas Intermediate (WTI) vicino ai 120$ al picco. I prezzi del petrolio sono saliti lunedì dopo che l'Iran ha annunciato regole più severe per la riapertura dello Stretto di Hormuz. Chiede riparazioni, il rilascio di asset congelati e la rimozione del blocco navale.

Interventi di USA e Giappone

La coppia USD/JPY è salita di recente mentre gli investitori hanno comprato il rimbalzo dopo gli interventi recenti di USA e Giappone. La BoJ ha speso oltre 50 miliardi di dollari questo mese, mentre gli Stati Uniti hanno scambiato euro per yen giapponesi per miliardi di dollari. 

Ciò è avvenuto perché gli USA temono che il Giappone sarà costretto a liquidare parte dei suoi Treasury statunitensi per sostenere lo yen, cosa significativa dato che il Giappone detiene oltre 1,1 trilioni di dollari in titoli e i rendimenti a 30 anni sono rimasti sopra il 5% per oltre un mese.

È comune che una coppia valutaria rimbalzi dopo aver subito un calo così ampio come quello registrato in inizio mese da USD/JPY.

La coppia reagirà ora al prossimo rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli USA, in uscita mercoledì. Gli economisti si aspettano che i dati mostrino un moderato rallentamento dell'inflazione a luglio, dato il lieve calo dei prezzi della benzina. Questo rapporto arriva pochi giorni dopo la pubblicazione dei deboli dati sulle nonfarm payrolls (NFP), che hanno mostrato una perdita di 23.000 posti di lavoro il mese scorso.

Analisi tecnica USD/JPY

Grafico USDJPY | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che la coppia USD/JPY è passata da un massimo di 163.96 a un minimo di 155.20. Ora è scesa al di sotto della media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA), segnale che i ribassisti hanno il controllo per il momento.

Allo stesso tempo, le due linee del Percentage Price Oscillator (PPO) sono scese sotto la linea zero e si sono portate al livello più basso da mesi. La coppia sta anche formando una bandiera ribassista, un comune segnale di continuazione al ribasso.

Pertanto, le prospettive per la coppia sono per ora miste. Un possibile sviluppo è la ripresa della tendenza al ribasso con i venditori che tentano di ritestare il minimo del mese a 155.20. Dall'altro lato, la coppia potrebbe rimbalzare fino al livello psicologico di 160.