Morgan Stanley alza i target sulle azioni cinesi per utili e forza dello yuan

Morgan Stanley ha rivisto al rialzo i target di prezzo per i principali indici azionari cinesi, citando utili più robusti, la resilienza dello yuan e il ruolo consolidato della Cina nelle catene di approvvigionamento globali, ha riferito CNBC giovedì. 

Nella sua ultima nota strategica, la banca d'investimento statunitense ha affermato che utili societari più solidi, uno yuan più forte e il ruolo consolidato della Cina nelle catene di approvvigionamento globali dovrebbero sostenere guadagni moderati nei principali indici nel prossimo anno. 

La notizia arriva in un momento in cui gli investitori globali sono stati cauti sulla Cina, con il sentiment appesantito da tensioni commerciali, timori di rallentamento della crescita e dalla concorrenza di altri mercati asiatici che sfruttano il boom dell'intelligenza artificiale.

I strateghi della banca, guidati da Laura Wang, hanno riconosciuto che il mercato azionario cinese è stato oscurato negli ultimi trimestri, ma hanno sottolineato che i fondamentali restano intatti. 

L'upgrade di Morgan Stanley è significativo perché segnala un cambio di tono da parte delle istituzioni globali, spesso riluttanti a dichiarare una ripresa delle azioni cinesi. 

Sottolineando settori sostenuti dalle politiche come semiconduttori, biotech ed energie verdi, la banca scommette che la strategia industriale a lungo termine di Pechino si tradurrà in forza degli utili e fiducia degli investitori.

Target di prezzo rivisti al rialzo  

Nella nota, i strateghi di Morgan Stanley guidati da Laura Wang hanno detto che l'Hang Seng Index potrebbe salire a 28,400, mentre l'MSCI China è stato proiettato a 91. 

L'HSCEI è stato fissato a 9,900 e il CSI-300 a 5,400. Ciascun target rappresenta un potenziale rialzo compreso tra l'8% e il 12% rispetto ai livelli attuali.  

La banca ha sostenuto che il mercato azionario cinese offre un'ampia gamma di opportunità sia a livello di singoli titoli sia a livello tematico, consentendo agli investitori di costruire portafogli in grado di sovraperformare i pari.  

Utili e supporto politico  

L'ottimismo è sostenuto dal miglioramento degli utili aziendali, in particolare nei settori collegati al 15° Piano Quinquennale della Cina. 

Morgan Stanley ha evidenziato tecnologia, semiconduttori, biotech ed energie verdi come aree che beneficiano della spinta alla localizzazione di Pechino e del supporto politico.  

È stata inoltre citata come vantaggio competitivo la leadership della Cina nelle fasi a monte delle catene di approvvigionamento, in particolare nelle tecnologie di potenza di fascia alta e nelle rinnovabili. 

La relativa forza dello yuan nei confronti del dollaro statunitense aggiunge un ulteriore livello di resilienza, contribuendo a stabilizzare il sentiment degli investitori.  

Catalizzatori geopolitici  

I strateghi hanno indicato il prossimo vertice Trump‑Xi come un potenziale catalizzatore.

Pur essendo le aspettative modeste, esiti simbolici come rilassamenti commerciali selettivi o una rinnovata cooperazione su clima e fentanyl potrebbero riportare l'attenzione degli investitori sulla Cina.  

Sono stati segnalati come opportunità di breve termine i titoli legati ai programmi di trading Southbound e quelli posizionati per beneficiare degli esiti del vertice.  

Contesto di mercato  

Il mercato azionario cinese ha faticato negli ultimi trimestri, oscurato dai rischi geopolitici e dalla concorrenza di altri mercati asiatici che cavalcano il boom dell'IA.

Tuttavia Morgan Stanley ritiene che sia possibile un moderato potenziale rialzo man mano che gli investitori si riorientano sui fondamentali.  

"Fondamentali solidi e temi promettenti dovrebbero permettere agli investitori di cogliere opportunità che emergono rispetto ai pari globali", ha scritto il team di Wang.   

Le proiezioni della banca suggeriscono che, sebbene i guadagni possano essere moderati, la Cina resta un mercato cruciale per gli investitori globali. 

Con il recupero degli utili, la forza delle catene di approvvigionamento e i temi di innovazione guidati dalle politiche, Morgan Stanley intravede una base per una crescita sostenuta fino al secondo trimestre del 2027.