Da Nvidia a Boeing: ecco i principali scambi di Trump nel primo trimestre

L'ultima dichiarazione etica per il primo trimestre del presidente statunitense Donald Trump supera le 100 pagine e indica transazioni su titoli tra 220 milioni USD (circa 191,9 milioni €) e 750 milioni USD (circa 654,2 milioni €).

Una distinta pratica ufficiale dell'U.S. Office of Government Ethics mostra che una delle segnalazioni riportava una nota per mora ed è stata ricevuta il 12 maggio, dopo essere stata firmata l'8 maggio.

Secondo le regole dell'OGE, i report di transazione periodici devono essere presentati entro 30 giorni dalla notifica, o comunque non oltre 45 giorni dalla transazione stessa.

I documenti riportano i valori in fasce ampie, non i prezzi esatti, e non indicano chi abbia effettuato gli ordini né quale conto li conteneva.

La dichiarazione in sintesi

La lezione più evidente dai documenti è la portata: un estratto di ricerca ufficiale dell'OGE mostra 3.642 transazioni su titoli nel trimestre, e le divulgazioni coprono i primi tre mesi del 2026.

Ciò rende la dichiarazione un'istantanea di un'attività di portafoglio insolitamente intensa, ma non una rendicontazione mark-to-market: il modulo non mostra profitti esatti, prezzi di esecuzione precisi né l'intero portafoglio dietro le operazioni.

Questa limitazione è importante perché, secondo il modulo OGE 278-T, i soggetti pubblici dichiarano le transazioni su titoli superiori a $1,000 in fasce come $1,001 a $15,000 o 1 milioni USD (circa 872.311,14 €) a 5 milioni USD (circa 4,4 milioni €).

I rapporti non identificano quali conti siano stati usati, e alcune voci suggeriscono che un broker abbia agito come agente.

Pertanto le dichiarazioni mostrano cosa si è mosso, quando si è mosso e in quale fascia di valore, ma non le dinamiche complete che hanno generato gli ordini.

Nvidia e Boeing i nomi più rilevanti

Le operazioni singole più eclatanti sono stati gli acquisti del 10 febbraio di azioni Nvidia e Boeing, ciascuno valutato tra 1 milioni USD (circa 872.311,14 €) e 5 milioni USD (circa 4,4 milioni €).

La disclosure ha inoltre evidenziato Intel tra le maggiori operazioni del trimestre, ribadendo quanto il portafoglio fosse fortemente orientato verso semiconduttori, aerospazio e altri settori strettamente legati alle politiche governative e alle decisioni di spesa.

A fare risaltare Nvidia e Boeing è stato il tempismo.

I funzionari dell'amministrazione Trump hanno invitato Kelly Ortberg, Larry Culp e altri leader aziendali a unirsi al viaggio del presidente in Cina, con Jensen Huang che si è poi aggiunto alla delegazione all'ultimo minuto.

Trump ha inoltre concordato di autorizzare le esportazioni dei chip Nvidia H200 verso la Cina, sebbene le vendite non fossero ancora state avviate a causa dei requisiti di autorizzazione alle esportazioni.

La composizione complessiva indica ancora settori sensibili alle politiche

L'estratto PDF pubblico della pratica OGE mostra anche Palantir e Robinhood tra i nomi divulgati.

La presenza di Robinhood è significativa perché la società ha dichiarato che svilupperà e gestirà l'infrastruttura per i "Trump Accounts" con BNY e fungerà da unico broker-dealer e trustee iniziale, collocandola direttamente all'interno di un nuovo programma di risparmio sostenuto dall'amministrazione.

Il percorso documentale è comunque notevole perché traccia attività in settori che si stavano già muovendo in prossimità dell'agenda politica dell'amministrazione.

La più ampia dichiarazione annuale, che coprirà attività commerciali e redditi derivanti da resort golfistici e iniziative nel settore delle criptovalute, è attesa più avanti nel corso dell'anno.

La difesa del conto discrezionale

La Trump Organization ha dichiarato che le decisioni di investimento sono gestite in modo indipendente e basate su portafogli modello senza il coinvolgimento diretto di Trump, e le stesse dichiarazioni pubbliche non nominano i gestori specifici dietro ogni operazione.

Ciò significa che rimane una domanda chiave senza risposta: la dichiarazione mostra quando sono avvenute le operazioni, quali azioni sono state coinvolte e le rispettive fasce di valore, ma non chi ha preso in ultima istanza le decisioni.

In tal senso, la divulgazione offre meno una spiegazione e più un registro dettagliato di quanto fosse intensa l'attività di trading attribuita al presidente durante il primo trimestre.