L'ETF DRAM è in piena accelerazione, ma attenzione ai rischi principali

L'ETF Roundhill Memory (DRAM) è diventato il fondo più gettonato negli Stati Uniti quest'anno.

Lanciato ad aprile, è salito di oltre l'80% e ha attratto quasi $10 billion di asset under management (AUM).

Ha registrato afflussi ogni settimana dal lancio, mentre gli investitori si sono riversati sulle azioni con le migliori performance del mercato azionario quest'anno.

L'ETF DRAM registra una crescita fenomenale in piena FOMO

L'ETF Roundhill Memory, con un expense ratio dello 0,65%, è a pieno regime, ed è facile capire perché. Replica alcune delle società con le migliori performance a livello globale quest'anno.

Secondo il suo sito, SK Hynix, il colosso sudcoreano, è la componente più grande del fondo con una quota del 28%.

Segue Micron, protagonista di primo piano nelle industrie DRAM e NAND, con una quota del 26%.

Samsung Electronics, che ha recentemente raggiunto una capitalizzazione di mercato di $1 trillion, ha una quota del 20%.

Altre componenti minori del fondo sono società come Kioxia, Sandisk, Seagate, Western Digital, Nanya Technology e Winbond Electronics.

Tutte queste sono tra le migliori performer dell'anno. SK Hynix è salita del 177% quest'anno e segna un rialzo di oltre il 770% negli ultimi 12 mesi.

Micron è salita del 162% quest'anno, mentre Samsung Electronics è balzata del 124%. Ancora più rilevante, SanDisk è cresciuta del 465% quest'anno.

Di conseguenza, la domanda in corso per l'ETF DRAM si sta verificando mentre gli investitori inseguono il rally in corso nel contesto del boom dell'IA.

La maggior parte degli analisti ritiene che la domanda di memorie e di altri chip continuerà a crescere nei prossimi anni mentre le aziende aumentano la spesa per l'IA.

Le principali società negli Stati Uniti hanno suggerito che spenderanno fino a $725 billion quest'anno.

Contemporaneamente, queste società hanno tutte pubblicato risultati solidi di recente.

Ad esempio, gli ultimi risultati hanno mostrato che i ricavi di SK Hynix sono saliti del 198% su base annua, mentre l'utile netto è aumentato del 165%.

La direzione ha inoltre alzato le previsioni future, indicando una domanda in aumento.

I risultati di Micron hanno mostrato che i suoi ricavi sono saliti a oltre $23 billion, rispetto ai $8 billion dello stesso periodo dell'anno precedente.

Le altre società presenti nell'ETF DRAM hanno anch'esse pubblicato numeri solidi e rivisto al rialzo le proprie stime.

Cosa succederà alle azioni DRAM?

Il prezzo delle azioni DRAM potrebbe continuare a salire quest'anno, man mano che i titoli del settore aumentano in risposta alla domanda crescente.

La maggior parte degli analisti sconsiglia di andare contro il trend, specialmente in periodi di euforia estrema.

Non ci sono inoltre indicazioni che la domanda di memorie stia diminuendo. Infatti, la maggior parte dei report pubblicati quest'anno suggerisce che il settore continuerà a funzionare a pieno regime, poiché le aziende non dispongono della capacità di incrementare l'offerta richiesta.

A lungo termine, tuttavia, esiste il rischio che l'ETF inverta la rotta a causa di diversi fattori di rischio.

Il primo rischio significativo è la concentrazione: tre società rappresentano il 75% dell'intero fondo.

Ciò è rischioso perché se una di esse dovesse scendere avrà un impatto negativo sull'intero fondo.

Esiste anche il rischio che l'ETF sia fortemente sopravvalutato, con alcune di queste società negoziate a multipli elevati.

Soprattutto, la storia mostra che i periodi di FOMO non finiscono bene.

Lo abbiamo visto chiaramente durante l'era delle meme stock nel 2021, quando molti investitori si precipitavano su società come GameStop, AMC e ContextLogic, la società madre di Wish.com. Tutti questi titoli sono poi crollati dai loro massimi di allora.

Questa visione viene solitamente spiegata con la Teoria di Dow e la Teoria di Wyckoff.

Queste teorie suggeriscono che gli asset finanziari attraversano diverse fasi, quella attuale essendo la fase di markup.

Entrerà poi nelle fasi di distribuzione e di markup, che si caratterizzano per vendite dettate dal panico tra gli investitori.