Kospi in calo mentre attacchi nel Golfo scuotono petrolio, bond e mercati

I mercati asiatici sono fortemente scesi lunedì dopo che attacchi con droni nel Golfo avrebbero provocato un incendio in un impianto nucleare negli Emirati Arabi Uniti, facendo salire i prezzi del petrolio e riaccendendo i timori di inflazione, politiche monetarie più restrittive e crescita globale più lenta.

Le rinnovate tensioni geopolitiche hanno spinto gli investitori lontano dalle azioni verso posizioni difensive, mentre i rendimenti obbligazionari globali sono saliti ai massimi di diversi mesi per i timori che i prezzi energetici elevati possano ritardare l'allentamento delle banche centrali e addirittura riaprire la prospettiva di ulteriori aumenti dei tassi.

Petrolio e rendimenti obbligazionari in forte aumento

Il Brent è salito dell'1,9% a $111,34 al barile, mentre il West Texas Intermediate (WTI) statunitense ha guadagnato il 2,3% a $107,84 dopo le notizie sull'attacco negli Emirati Arabi Uniti e l'intercettazione di tre droni da parte dell'Arabia Saudita sul suo territorio.

L'escalation ha inoltre riacceso i timori per la sicurezza dello Stretto di Hormuz, una via di navigazione critica per le forniture petrolifere globali.

Gli analisti hanno avvertito che un'interruzione prolungata potrebbe aumentare bruscamente le pressioni inflazionistiche nelle principali economie.

Alcuni economisti hanno stimato che se i prezzi del petrolio rimanessero elevati fino alla fine dell'anno, l'inflazione nel Regno Unito e nell'area euro potrebbe avvicinarsi al 10%, potenzialmente spingendo i tassi di interesse nuovamente verso i recenti massimi e aumentando i rischi di recessione.

La svendita nei bond globali si è intensificata mentre gli investitori rivalutavano le prospettive di inflazione e politica monetaria.

Il rendimento benchmark dei Treasury USA a 10 anni è salito al 4,631%, il suo livello più alto in 15 mesi, dopo un aumento di 23 punti base nella settimana, il più ampio balzo settimanale dal marzo 2020.

Anche il rendimento dei Treasury a 30 anni ha raggiunto un massimo di 15 mesi al 5,159%.

Nel frattempo i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi hanno raggiunto livelli non visti dal 1996 dopo le notizie secondo cui Tokyo potrebbe emettere nuovo debito per finanziare misure di sostegno economico legate al conflitto in Medio Oriente.

I mercati ora scontano probabilità sostanzialmente pari che la Federal Reserve possa aumentare ancora i tassi quest'anno, riflettendo i timori che prezzi energetici più elevati possano mantenere l'inflazione su livelli alti più a lungo.

Azionario in cerca di direzione

I mercati azionari in Asia si sono indeboliti mentre l'aumento dei rendimenti e l'incertezza geopolitica hanno pesato sul sentiment degli investitori.

Il Nikkei 225 giapponese è sceso dell'1,1%, mentre il Kospi della Corea del Sud è scivolato ulteriormente in territorio negativo nel corso dell'anno. L'indice più ampio dell'MSCI delle azioni Asia-Pacifico al di fuori del Giappone ha anch'esso segnato un calo.

I futures azionari USA indicavano ulteriore debolezza a Wall Street, con i futures sull'S&P 500 in calo dello 0,6% e quelli sul Nasdaq in flessione dello 0,8%.

In Europa, i futures su EURO STOXX 50 e DAX hanno perso circa l'1%, mentre i futures sul FTSE sono rimasti sostanzialmente invariati.

Gli strateghi hanno detto che il recente rally azionario resta fortemente dipendente da un gruppo ristretto di società, in particolare grandi aziende tecnologiche legate all'intelligenza artificiale.

Secondo lo stratega di Citi Scott Chronert, un piccolo gruppo di circa 20 azioni ha trainato la maggior parte del rialzo degli utili recente per i principali indici statunitensi.

Ha affermato che i mercati avrebbero bisogno di una crescita degli utili più ampia e di guidance societarie più solide in più settori prima che le azioni possano sostenere un'ulteriore e significativa fase rialzista.

Dati cinesi deludono

Dati economici deboli dalla Cina hanno contribuito all'umore cauto.

Le vendite al dettaglio in Cina ad aprile sono aumentate solo dello 0,2%, ben al di sotto delle aspettative per un +2%, mentre la crescita della produzione industriale si è rallentata al 4,1%.

Le cifre deludenti hanno rafforzato i timori sulla domanda interna fragile nella seconda economia mondiale in un momento in cui la crescita globale è già sotto pressione a causa dei rischi geopolitici e del deterioramento delle condizioni finanziarie.

Il dollaro si rafforza mentre gli investitori cercano rifugio

Il dollaro USA si è rafforzato rispetto alle principali valute mentre gli investitori cercavano beni rifugio.

Lo yen giapponese si è indebolito a circa 158,91 per dollaro, rimanendo vicino a livelli che in passato hanno alimentato speculazioni su un intervento da parte delle autorità giapponesi.

L'oro, tuttavia, non è riuscito ad attrarre una forte domanda rifugio ed è sceso dello 0,2%.

Cosa monitorano gli investitori

Gli investitori sono ora concentrati su diversi catalizzatori principali che potrebbero determinare la direzione dei mercati nelle prossime settimane.

I ministri delle finanze del G7 si riuniscono a Parigi per discutere di sicurezza energetica, dello Stretto di Hormuz e delle catene di approvvigionamento per materie prime critiche.

L'attenzione si sposterà anche sulla pubblicazione del verbale della riunione della Federal Reserve mercoledì per ulteriori indizi sulla posizione di politica monetaria della banca centrale.

I risultati societari di Nvidia e Walmart dovrebbero inoltre fornire indicazioni cruciali sulla forza degli investimenti guidati dall'IA e sulla resilienza dei consumi.

Per ora i mercati restano intrappolati tra utili societari resilienti e il crescente timore che un conflitto prolungato nel Golfo possa alimentare un'altra ondata di inflazione e volatilità sugli asset globali.