Titolo CoreWeave -4%: perché l’accordo Google-Blackstone è negativo per il titolo?

Le azioni di CoreWeave CRWV sono scese nella seduta premarket di martedì dopo che Google e Blackstone hanno svelato una importante partnership per infrastrutture cloud di intelligenza artificiale che gli investitori hanno interpretato come una potenziale minaccia competitiva per il settore neocloud in rapida crescita.

Il titolo CoreWeave è calato del 4.3% nelle prime contrattazioni insieme alle azioni di Nebius Group, mentre i mercati valutavano le implicazioni della nuova joint venture, che si concentrerà sull'erogazione di servizi cloud per l'IA alimentati dalle tensor processing unit, o TPU, di Google.

La nuova società, inizialmente sostenuta da un impegno azionario di $5 billion da parte di Blackstone, punta a portare online 500 megawatt di capacità cloud per l'IA entro il 2027, con piani di ulteriore espansione nel tempo.

Google fornirà TPU, software e servizi cloud, mentre la joint venture offrirà ai clienti un modo alternativo di accedere all'infrastruttura di calcolo per l'IA di Google al di fuori di Google Cloud.

L'annuncio arriva in un momento di crescente attenzione degli investitori nei confronti di CoreWeave, a seguito della decisione di Nvidia di quasi raddoppiare la sua partecipazione nella società all'inizio dell'anno.

Google e Blackstone puntano al mercato del cloud per l'IA

La nuova società di infrastrutture per l'IA sarà guidata dall'executive di Google Benjamin Treynor Sloss e si concentrerà sull'offerta di soluzioni compute-as-a-service basate sui chip AI personalizzati di Google.

Jon Gray, presidente e COO di Blackstone, ha descritto l'opportunità come un importante tema di investimento a lungo termine.

«Vediamo un'opportunità generazionale per investire capitali su larga scala nella costruzione di infrastrutture per l'IA», ha detto Gray.

La partnership ha immediatamente sollevato interrogativi a Wall Street su come l'aumento della concorrenza possa influire su società come CoreWeave, specializzate nell'affitto di capacità di calcolo per l'IA tramite piattaforme GPU-as-a-service.

L'analista di Bernstein Madison Rezaei ha affermato che l'accordo in sé potrebbe non minacciare immediatamente la scala di CoreWeave, osservando che i 500 megawatt pianificati restano relativamente contenuti rispetto ai piani di espansione previsti da CoreWeave per il prossimo anno.

«Questo annuncio è piccolo» rispetto alla scala attesa per CoreWeave il prossimo anno, ha scritto Rezaei, aggiungendo che «non è immediatamente problematico» per CoreWeave.

Tuttavia, ha anche avvertito che l'accordo «rappresenta l'inizio di un attacco hyperscale più serio al mercato».

L'investimento di Nvidia aumenta il profilo di CoreWeave

L'attenzione degli investitori su CoreWeave è cresciuta sostanzialmente negli ultimi mesi dopo che Nvidia ha aumentato notevolmente la sua partecipazione nella società.

Nvidia ora possiede circa 47.2 million CoreWeave shares, pari a circa l'11% della società e valutate intorno a $4.9 billion in base ai prezzi di mercato correnti.

Il produttore di chip per l'IA deteneva precedentemente circa 24.3 million di azioni prima di concordare a gennaio di investire ulteriori $2 billion a $87.20 per azione, quasi raddoppiando la sua partecipazione.

L'investimento ha rafforzato la fiducia nel modello di business di CoreWeave, che si basa sulla fornitura di infrastrutture di calcolo per l'IA ad alte prestazioni a clienti che affrontano carenze nella disponibilità di GPU.

La rapida crescita di CoreWeave ha alimentato anche il sentimento rialzista tra gli investitori.

La società ha registrato ricavi del primo trimestre 2026 pari a $2.1 billion, in forte aumento rispetto a $982 million nello stesso periodo dell'anno precedente.

Il backlog di ricavi ha raggiunto circa $99.4 billion al 31 marzo, evidenziando la continua forte domanda di servizi di infrastruttura per l'IA.

La concorrenza si intensifica nell'infrastruttura per l'IA

Nonostante la rapida espansione di CoreWeave, gli analisti si aspettano sempre più che la concorrenza nel mercato dell'infrastruttura cloud per l'IA si intensifichi man mano che le società cloud hyperscale, i produttori di chip e i fondi di private capital investono pesantemente nel settore.

Rezaei ha avvertito che un'operazione congiunta tra Google e Blackstone potrebbe avere vantaggi in diverse aree chiave.

Secondo lei, l'entità Blackstone-Google avrebbe il vantaggio in aree come il costo del capitale, il potenziale di margini a lungo termine e l'accesso all'energia.