Perché le azioni di Analog Devices scendono nonostante utili solidi e accordo sull'IA?

Le azioni di Analog Devices ADI sono scese bruscamente mercoledì nonostante la società di semiconduttori abbia riportato risultati del secondo trimestre fiscale migliori delle attese e abbia annunciato un'acquisizione da $1.5 billion finalizzata ad espandere la sua attività di gestione dell'alimentazione per l'intelligenza artificiale.

Il titolo è sceso di oltre il 4% durante la seduta dopo aver guadagnato circa il 53% finora nel 2026, in un contesto di crescente ottimismo degli investitori sulla domanda di semiconduttori legata all'IA.

Analog Devices ha riportato un utile rettificato di $3.09 per azione per il trimestre chiuso ad aprile, nettamente superiore alle aspettative di Wall Street di circa $2.90 per azione.

I ricavi sono aumentati del 37% su base annua a $3.62 billion, superando anche le previsioni degli analisti di circa $3.51 billion.

La società ha indicato un forte slancio nel business dei data center, dove i ricavi sono balzati di oltre il 90% rispetto all'anno precedente.

Analog Devices ha dichiarato che la domanda è stata trainata sia dal portafoglio di chip ottici sia da quello di chip di alimentazione, sempre più impiegati nelle infrastrutture per l'IA.

I segmenti industriale e delle comunicazioni trainano la crescita

Il business industriale della società, che ha rappresentato circa la metà dei ricavi trimestrali totali, è cresciuto del 56% su base annua.

Nel frattempo, il segmento delle comunicazioni, che rappresenta circa il 15% delle vendite, è salito del 79%.

Analog Devices ha attribuito la performance migliore delle attese a una solida domanda da parte dei clienti e all'efficacia operativa.

“La nostra strategia di creazione di valore guidata dall'innovazione affronta le sfide più complesse e rilevanti dei nostri clienti con l'obiettivo di generare un impatto aziendale sostanziale e duraturo,” ha dichiarato l'amministratore delegato Vincent Roche.

Il direttore finanziario Richard Puccio ha affermato che la società continua a osservare segnali di miglioramento della domanda in diversi mercati finali chiave, tra cui industriale, automobilistico e comunicazioni.

La società ha inoltre fornito previsioni positive per il terzo trimestre fiscale.

Analog Devices ha previsto ricavi per $3.9 billion, più o meno $100 million, superiori alla stima di consenso degli analisti di circa $3.6 billion.

Ha inoltre previsto un utile rettificato per azione di circa $3.30, più o meno $0.15, rispetto alle attese di Wall Street di circa $3.01 per azione.

La direzione ha dichiarato che le tendenze delle prenotazioni sono rimaste solide e ha indicato che si prevede che le condizioni di domanda positive continuino anche nel trimestre in corso.

L'acquisizione di Empower punta alla domanda di potenza per l'IA

Il rapporto sugli utili è seguito all'annuncio, avvenuto martedì sera, che Analog Devices avrebbe acquisito la società privata Empower Semiconductor in un'operazione interamente in contanti da $1.5 billion.

Empower sviluppa tecnologie per la distribuzione dell'alimentazione utilizzate nei sistemi di calcolo per l'IA, un ambito sempre più rilevante poiché l'aumento della densità di calcolo nei data center induce la domanda di soluzioni di gestione energetica più efficienti.

Le società hanno affermato che l'acquisizione consentirà ai sistemi di conversione di potenza di avvicinarsi ai processori, migliorando l'efficienza, la densità di potenza e le prestazioni a livello di sistema per i carichi di lavoro dell'IA.

“[Analog Devices] offre già alcune delle soluzioni di gestione dell'alimentazione più performanti del settore,” ha detto Roche. “Con Empower stiamo ampliando ulteriormente il nostro portafoglio per aiutare i clienti a riprogettare i loro sistemi di alimentazione e raggiungere le densità di calcolo richieste dalle IA di nuova generazione.”

I pari nel settore dei semiconduttori registrano performance contrastanti

Nonostante il solido rapporto sugli utili e le previsioni ottimistiche, gli investitori sembrano aver preso profitti dopo il sostanziale rialzo del titolo quest'anno.

Tra altre società di semiconduttori analogici, Texas Instruments è salita leggermente mercoledì, mentre Microchip Technology ha guadagnato l'1,92% e ON Semiconductor è avanzata di oltre il 3%.

I risultati di Analog Devices hanno confermato la continua forza della domanda di semiconduttori legata all'IA, in particolare nei data center e nelle applicazioni industriali, nonostante la reazione negativa di breve termine del titolo.