Azioni Samsung +6%: la minaccia dello sciopero di 18 giorni è finalmente finita?

Samsung Electronics è stata a poche ore da uno degli scioperi più dirompenti della sua storia.

Quasi 48.000 lavoratori si stavano preparando ad iniziare uno sciopero di 18 giorni giovedì, minacciando la produzione del più grande produttore mondiale di chip di memoria.

Poi, in un dietrofront dell’ultimo minuto, i colloqui mediati dal governo hanno prodotto un accordo provvisorio.

Gli investitori hanno reagito immediatamente: il titolo Samsung è balzato fino al 6,5% a Seul, mentre il sentiment di mercato in Corea è stato sufficientemente forte da contribuire a innescare una sospensione "sidecar" dei futures KOSPI 200 dopo un forte rally.

Azioni Samsung: come è stato raggiunto l'accordo

Il ribaltamento è stato clamoroso, dato che le trattative salariali si erano arenate mercoledì, spingendo il sindacato a dichiarare uno sciopero che avrebbe potuto durare 18 giorni.

Tuttavia, un ultimo round negoziale, facilitato dalle autorità del lavoro sudcoreane, ha riavvicinato le parti e ha prodotto un accordo provvisorio che sarà ora sottoposto all'approvazione dei membri tra il 22 e il 27 maggio.

Il pacchetto proposto offre ai lavoratori un aumento salariale medio del 6,2% per l'anno e migliora alcuni benefici sociali, inclusi gli assegni per i figli e i prestiti per la casa.

La questione più rilevante erano i bonus, poiché i membri del sindacato avevano richiesto una quota maggiore dei profitti in forte crescita di Samsung nel settore dei chip.

Il sindacato aveva in precedenza chiesto bonus legati alla performance basati sull'utile operativo e l'eliminazione dei tetti ai bonus, richieste che Samsung aveva avvertito poter creare un pesante onere di costo a lungo termine.

Il compromesso sembra concedere tempo a Samsung.

Lo sciopero è stato posticipato, non cancellato definitivamente, e l'accordo deve ancora ricevere l'approvazione della base.

I lavoratori non coinvolti nelle trattative incentrate sui semiconduttori, compresi quelli della divisione DX di Samsung, che comprende smartphone e televisori, si sono lamentati che le trattative si siano concentrate eccessivamente sui dipendenti del settore chip.

Ciò lascia la direzione con il compito di risolvere la controversia immediata senza crearne un'altra in altre parti dell'azienda.

La crisi è finalmente finita?

Gli analisti avevano avvertito che anche una sospensione di 18 giorni avrebbe potuto avere effetti ben oltre il periodo dello sciopero.

L'analista di KB Securities Kim Dong-won ha stimato che Samsung avrebbe bisogno di altre due o tre settimane per riavviare e stabilizzare le linee di produzione dopo un tale arresto, creando di fatto un gap produttivo di circa sei settimane.

L'accordo provvisorio elimina lo scenario peggiore, ed è per questo che il titolo Samsung ha reagito così bruscamente.

Uno sciopero prolungato avrebbe sollevato interrogativi su produzione, consegne ai clienti e prezzi globali delle memorie.

Invece, agli investitori è stata offerta una narrativa più chiara: il rischio legato al lavoro si è attenuato proprio mentre il ciclo al rialzo delle memorie si rafforza.

Ma non si tratta ancora di un accordo definitivo, poiché i membri del sindacato devono ancora votare e l'approvazione non è garantita.

La struttura dei bonus resta complessa, soprattutto perché Samsung vuole premiare i lavoratori durante il boom senza vincolare permanentemente costi che potrebbero danneggiare la redditività quando il ciclo invertirà.

Questo è l'equilibrio che gli investitori osserveranno ora.

La votazione del 27 maggio è la prossima data chiave e, se i membri approvano l'accordo, Samsung potrà riportare l'attenzione sulla domanda di AI, sui prezzi delle memorie e sui margini dei chip.

Se lo respingono, la minaccia dello sciopero potrebbe tornare rapidamente.