Dell corre prima degli utili mentre Wall Street punta sulla crescita dell'IA

Le azioni di Dell Technologies (DELL) sono salite di circa il 4% martedì, in vista del rapporto sugli utili del primo trimestre fiscale 2027 della società, mentre gli investitori si sono concentrati sul fatto se la domanda in accelerazione per le infrastrutture di intelligenza artificiale possa giustificare il forte rally del titolo quest'anno.

La società è attesa pubblicare i risultati dopo la chiusura dei mercati il 28 maggio.

Le azioni Dell sono salite di circa il 136% da inizio anno, spinte dall'ottimismo sulla domanda di server per l'IA e da una spesa più ampia per le infrastrutture dei data center.

Secondo l'Options Tool di TipRanks, i trader prezzano uno spostamento implicito post-earnings di circa l'11,75% in entrambe le direzioni, nettamente superiore allo spostamento assoluto medio del titolo del 4,61% dopo gli utili negli ultimi quattro trimestri.

Wall Street si aspetta che Dell riporti utili per azione di $2.91 per il trimestre, pari a un aumento dell'88% rispetto all'anno precedente. I ricavi sono previsti in aumento di quasi il 50% a 35 miliardi USD (circa 30,5 miliardi €).

Gli investitori si concentreranno in modo significativo sui commenti della direzione riguardo alla domanda di server per l'IA, alla crescita degli ordini e alla visibilità dell'arretrato degli ordini.

Gli analisti prevedono che lo slancio dell'IA resterà forte

Diverse società di Wall Street restano ottimiste in vista del rapporto, citando il persistere dello slancio nella spesa per infrastrutture AI aziendali.

L'analista di Evercore Amit Daryanani ha ribadito un rating Buy sulle azioni Dell con un prezzo obiettivo di $270 e ha aggiunto il titolo alla lista Tactical Outperform della società prima degli utili.

Daryanani ha detto di essere "costruttivo sull'impostazione", citando il "continuo slancio nelle infrastrutture AI e segnali di miglioramento della domanda AI enterprise".

L'analista ha dichiarato di aspettarsi un modesto rialzo rispetto alle stime di consenso su ricavi e utili, pur vedendo potenziale per risultati più solidi trainati dalla domanda di hardware per l'IA, server tradizionali, networking e storage.

Daryanani ha anche detto che Dell potrebbe alzare la guidance per il 2027 fiscale, che attualmente prevede ricavi tra 138 miliardi USD (circa 120,4 miliardi €) e 142 miliardi USD (circa 123,9 miliardi €) e utili per azione tra $12.65 e $13.15.

Ha indicato potenziale di rialzo nel business dei server AI di Dell, osservando una domanda più forte da parte di fornitori neocloud come CoreWeave e del nuovo cliente nScale.

Gli analisti di Wells Fargo hanno inoltre aumentato il loro prezzo obiettivo sulle azioni Dell a $270 da $180, mantenendo un rating Overweight.

L'analista Aaron Rakers ha scritto che "gli investitori devono vedere un continuo upside guidato dall'IA" e "revisioni delle stime" dal rapporto sugli utili di Dell affinché il titolo continui a muoversi al rialzo.

Il broker ha affermato che le metriche sull'IA restano centrali per il caso d'investimento, in particolare l'intake degli ordini AI e il backlog dei server.

Dell aveva precedentemente previsto circa 50 miliardi USD (circa 43,6 miliardi €) di ricavi da server AI per l'intero esercizio fiscale, mentre Wells Fargo ha suggerito che la società potrebbe alla fine aumentare tale cifra fino a tra 60 miliardi USD (circa 52,3 miliardi €) e 65 miliardi USD (circa 56,7 miliardi €).

I timori sulla valutazione attenuano le prospettive rialziste

Nonostante le aspettative di risultati trimestrali solidi, non tutti gli analisti restano rialzisti sul titolo dopo il suo significativo rally.

L'analista di Morgan Stanley Erik Woodring ha ribadito un rating Underweight sulle azioni Dell aumentando il prezzo obiettivo a $170 da $110.

Woodring si aspetta comunque che Dell consegni un trimestre di "beat and raise" guidato dalla forza della domanda a breve termine sia nei server AI sia nell'hardware informatico tradizionale.

Tuttavia, ha avvertito che la forte domanda nel primo semestre potrebbe portare a una "domanda più elastica" e a utili più deboli nella seconda metà dell'esercizio.

L'analista ha anche richiamato l'attenzione sui crescenti costi della memoria che incidono sul business PC di Dell e ha sostenuto che il titolo ora scambia a un premio sostanziale rispetto ai pari nel settore dell'infrastruttura AI.

"Dato il vento contrario strutturale sui margini, non riteniamo sostenibile la valutazione attuale", ha scritto Woodring.

Secondo i dati TipRanks, Dell attualmente beneficia di un consensus Moderate Buy basato su 12 rating Buy, quattro rating Hold e un rating Sell da parte degli analisti di Wall Street.