Materie prime: oro a minimo di 2 mesi, petrolio giù per speranze di pace Iran

La maggior parte delle materie prime non agricole è scesa mercoledì, con l'oro che è calato a un minimo di due mesi a causa delle preoccupazioni sull'inflazione. 

Nel frattempo, tra i metalli di base, anche i contratti di alluminio e rame sono diminuiti alla London Metal Exchange. 

I prezzi del petrolio hanno proseguito le perdite mentre sia i benchmark Brent sia il West Texas Intermediate sono scivolati di oltre il 3% sulle prospettive di un accordo tra Stati Uniti e Iran. 

L'oro scende a un minimo di due mesi

L'oro è scivolato di quasi il 2% dopo il rinnovato intervento militare statunitense nel Golfo Persico, mentre l'argento ha seguito il ribasso in parallelo.

“Come è avvenuto nelle ultime settimane, continua a valere la relazione inversa tra il prezzo dell'oro (o dell'argento) e il prezzo del petrolio,” hanno scritto gli analisti di Commerzbank AG in un rapporto. 

I prezzi dell'oro sono scesi a un minimo di due mesi mercoledì, appesantiti dalle aspettative di una politica monetaria più restrittiva volta a contenere l'inflazione e dall'incertezza persistente sulla guerra in Iran.

COMEX gold fell 1.6% to $4,462.97 per ounce after touching its weakest level of $4,431.42 since March 27 earlier in the session.

Il metallo ha mantenuto la pressione da quando è scoppiata la guerra tra Stati Uniti e Israele con l'Iran, con la chiusura effettiva dello Stretto di Hormuz che ha spinto al rialzo i prezzi del Brent, alimentando i timori d'inflazione e rafforzando le aspettative di rialzi dei tassi da parte della Fed.

Mercoledì la televisione di stato iraniana ha riferito che Teheran ripristinerà il traffico navale attraverso lo stretto ai livelli pre‑bellici entro un mese nell'ambito di un accordo quadro con Washington che prevedrebbe anche il ritiro delle forze statunitensi dalle vicinanze dell'Iran.

I prezzi dell'oro hanno temporaneamente ridotto parte delle perdite dopo l'annuncio.

Tuttavia i mercati continuano ad anticipare un'inflazione guidata dall'energia, spingendo la Federal Reserve ad aumentare il suo tasso di riferimento overnight di 25 punti base entro la fine dell'anno.

Benchè l'oro sia tradizionalmente considerato una copertura contro l'inflazione, il metallo non fruttifero tende a soffrire in contesti di tassi elevati.

Il presidente della Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, ha detto che la banca centrale deve rimanere concentrata sul contenimento dei rischi inflazionistici che sembrano accumularsi, pur avvertendo che è “molto presto” per prevedere quando i tassi di politica potrebbero cambiare. 

Gli investitori ora attendono la pubblicazione di giovedì dei dati sui Personal Consumption Expenditures per ulteriori indicazioni sul percorso della politica monetaria della Fed.

Il contratto sull'argento al COMEX era ultimo a $74.653 l'oncia, in calo del 2,6% rispetto alla chiusura precedente. 

Metalli di base

I prezzi dell'alluminio sono recentemente saliti ai livelli più alti dal 2022, trainati in gran parte dai timori legati ai tagli alla produzione in Cina.

Il governo sta spingendo per ridurre la sovracapacità nel settore manifatturiero, aumentando i timori di una stretta dell'offerta sul mercato globale.  

Gli analisti di Mysteel Global riportano che alcuni stabilimenti di fusione, in particolare nella provincia di Guangxi, hanno già ridotto la produzione. 

Le scorte si stanno accumulando mentre la debole domanda interna grava sul mercato, e una domanda estera più forte non è stata sufficiente a compensare il rallentamento interno. 

“Questo è piuttosto notevole dato che le interruzioni dell'offerta nella regione del Golfo a seguito della chiusura dello Stretto di Hormuz avrebbero dovuto in realtà aprire un gap di offerta equivalente a quasi il 10% della produzione globale,” ha detto Thu Lan Nguyen, responsabile della ricerca FX e commodity di Commerzbank AG. 

Questa carenza si riflette in premi regionali significativamente più elevati (per esempio in Europa e negli Stati Uniti), che dovrebbero rendere molto redditizio per i produttori cinesi esportare il loro eccesso di metallo.

Tuttavia i prezzi sono scivolati mercoledì, con il contratto a tre mesi a $3,632.10 per tonnellata, in calo dell'1,3% rispetto alla chiusura precedente. 

Nel frattempo, il contratto del rame all'LME è sceso dello 0,6% a $13,559.20 per tonnellata mercoledì. 

Il petrolio scivola

I prezzi del petrolio hanno oscillato bruscamente mercoledì mentre i trader bilanciavano i segnali di progresso nei negoziati di pace tra Stati Uniti e Iran con i rinnovati attacchi militari americani, evidenziando il mix fragile tra diplomazia e conflitto.

Il Brent è sceso di oltre il 3% a circa $95 al barile, mentre il West Texas Intermediate è calato del 3,3% a $90.89.

All'inizio della seduta entrambi i benchmark erano scesi ancora più in basso, con il Brent che ha toccato $91.78 al barile e il WTI che è sceso a $87.80, prima di riprendersi leggermente.

Le perdite del Brent mercoledì hanno più che cancellato i guadagni registrati il giorno precedente.

Sia il Brent sia il WTI hanno toccato minimi intraday di $94.16 e $87.77 al barile, segnando i loro livelli più deboli da oltre un mese.

La televisione di stato iraniana ha riferito che gli Stati Uniti ritireranno le loro forze militari dalle aree vicine all'Iran e toglieranno il blocco navale, mentre il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz sarebbe gestito congiuntamente da Iran e Oman.

Nel frattempo, martedì Israele ha intensificato i bombardamenti in Libano, complicando ulteriormente gli sforzi di pace.

Dopo un cessate il fuoco di April nella conflitto di tre mesi, entrambe le parti avevano segnalato progressi verso la riapertura dello stretto.

L'Agenzia Internazionale per l'Energia stima che la chiusura effettiva dello Stretto di Hormuz da parte dell'Iran abbia rimosso dal mercato più di 14 milioni di barili al giorno di offerta petrolifera mediorientale, sottolineando la portata della perturbazione.