Best Buy: azioni +18% — perché Jefferies vede altro rialzo

Le azioni di Best Buy BBY sono balzate del 18% giovedì dopo che il rivenditore di elettronica ha riportato utili del primo trimestre superiori alle attese, sostenuti da margini in aumento e da una modesta crescita delle vendite.

Il rally delle azioni è seguito a utili operativi trimestrali di $1.28 per azione, rispetto a $1.15 un anno prima.

I ricavi sono cresciuti del 2% su base annua, a $8.94 miliardi da $8.78 miliardi, mentre le vendite a negozi comparabili sono aumentate del 2%.

Nonostante il forte rialzo, l'attenzione degli investitori si è via via spostata sul dividendo della società, che attualmente rende circa il 5%, tra le cedole più alte dell'S&P 500.

Le azioni Best Buy hanno oscillato intorno a $76 durante la seduta di giovedì, ancora sotto il massimo di ottobre 2025 vicino a $84.

Le prospettive sul dividendo di Best Buy si rafforzano mentre Jefferies diventa rialzista

Gli ultimi risultati della società hanno rafforzato la convinzione che il dividendo resti ben sostenuto nonostante i timori per un rallentamento della domanda di elettronica di consumo e l'aumento dei costi della memoria.

Best Buy attualmente paga un dividendo trimestrale di $0.96 per azione, che corrisponde a un pagamento annualizzato di $3.84 per azione.

Gli analisti di Wall Street prevedono che la società genererà utili per l'esercizio fiscale 2027 di circa $6.48 per azione, coprendo agevolmente l'obbligo del dividendo.

Oltre ai dividendi, Best Buy ha annunciato di aver riacquistato azioni per $202 milioni durante il primo trimestre e di prevedere altri riacquisti per $300 milioni entro la fine dell'esercizio.

La società ha confermato le previsioni sugli utili operativi per l'intero anno a $6.30–$6.60 per azione, rispetto a $6.43 nell'esercizio 2026.

Jefferies ha inoltre alzato il prezzo obiettivo sulle azioni Best Buy a $89 da $83, mantenendo un rating Buy, citando vendite comparabili superiori alle attese e un miglioramento del momentum.

La società ha osservato che la crescita delle operazioni del marketplace di terze parti e le iniziative pubblicitarie tramite Best Buy Ads potrebbero offrire ulteriori opportunità di espansione dei margini che il mercato sottovaluta.

La carenza di memoria solleva timori sui prezzi

Gli investitori restano cauti riguardo alle prospettive più ampie della domanda di elettronica di consumo, poiché l'aumento dei costi dei chip di memoria minaccia di far salire i prezzi di PC e altri prodotti tecnologici.

La carenza di memoria, talvolta definita “RAMageddon”, ha sollevato timori che prezzi più alti dell'hardware possano scoraggiare gli acquisti dei consumatori.

Il prossimo CEO Jason Bonfig ha riconosciuto la pressione durante una conference call con i giornalisti.

"Abbiamo visto alcuni aumenti di prezzo scaglionati nel Q1. Entrando nel Q2, ci aspettiamo che gli ASP aumentino e che le unità siano influenzate dal punto di vista dell'elasticità," ha detto Bonfig. "Continuiamo a lavorare molto a stretto contatto con i nostri fornitori per mitigare questo."

Tuttavia, i dirigenti hanno suggerito che i consumatori non hanno ancora mostrato segnali di anticipare gli acquisti a causa dei timori sui prezzi.

"Non vediamo indicatori che indichino che i clienti stiano anticipando gli acquisti. Anzi, pochissimi sono preoccupati per la memoria," ha detto l'amministratrice delegata Corie Barry.

"Sebbene riflettano sugli acquisti di valore elevato, sono assolutamente disposti a spendere per quei prezzi elevati quando ne hanno bisogno o quando la tecnologia è sufficientemente attraente," ha aggiunto.

Bonfig ha ribadito commenti analoghi.

"Non entrano nei nostri negozi con paura riguardo ai prezzi della memoria, e non stiamo vedendo alcuna indicazione che stiano anticipando gli acquisti principali a causa di ciò," ha detto.

Best Buy amplia le attività oltre l'elettronica tradizionale

Best Buy ha inoltre continuato a diversificare oltre il suo core business dell'elettronica tradizionale.

Lo scorso agosto la società ha lanciato Best Buy Marketplace, permettendo a venditori terzi di offrire prodotti attraverso la sua piattaforma.

Il retailer ha anche ampliato il proprio business della pubblicità digitale tramite Best Buy Ads, seguendo strategie adottate da concorrenti retail più grandi come Amazon e Walmart.

La società ha registrato una crescita delle vendite in gaming, computing, telefoni cellulari e servizi durante il trimestre.

Le vendite di elettrodomestici sono rimaste più deboli a causa di un mercato immobiliare fiacco, anche se la direzione ha dichiarato che i recenti miglioramenti nel marketing e nella velocità di consegna hanno contribuito a migliorare i risultati a maggio e nel periodo degli acquisti per il Memorial Day.

Sebbene gli analisti non si aspettino che Best Buy diventi un titolo tecnologico ad alta crescita, la combinazione di utili stabili, ritorni agli azionisti e un dividendo consistente continua ad attrarre investitori orientati al reddito.