Wall Street attende i dati sull'occupazione: tornano i rischi di rialzo dei tassi

Gli investitori si preparano a una settimana cruciale: nuovi dati sul mercato del lavoro e i risultati di Broadcom potrebbero influenzare la direzione delle azioni statunitensi.

I partecipanti al mercato valutano se l'inflazione persistente e la possibilità di tassi d'interesse più elevati potrebbero minacciare il forte rally delle azioni.

Gli indici azionari statunitensi hanno proseguito il loro slancio rialzista questa settimana.

L'indice di riferimento S&P 500 ha guadagnato oltre il 10% quest'anno, sostenuto in gran parte dalle azioni tecnologiche e dall'ottimismo riguardo alla crescita legata all'intelligenza artificiale.

Le azioni tecnologiche hanno guidato la ripresa del mercato dopo il forte ritracciamento di marzo.

Le robuste attese sugli utili legate al boom dell'IA hanno spinto gli investitori a tornare nel settore.

I mercati hanno inoltre ricevuto supporto dalle speranze che la guerra in Iran possa infine terminare.

Tuttavia, il conflitto, che dura ormai da tre mesi, resta fonte di incertezza.

I prezzi degli asset potrebbero rimanere sensibili a qualsiasi sviluppo nella regione.

Rapporto sull'occupazione al centro

L'attenzione degli investitori sarà concentrata sul rapporto mensile sull'occupazione in uscita il 5 giugno.

Il rapporto arriva mentre aumentano i timori che l'inflazione possa restare elevata più a lungo del previsto.

Un'inflazione più alta potrebbe indurre la Federal Reserve a prendere in considerazione aumenti dei tassi d'interesse, uno scenario che probabilmente metterebbe sotto pressione le azioni.

I dati pubblicati giovedì hanno mostrato che l'indice dei prezzi delle Spese per i Consumi Personali (PCE) è salito del 3,8% nei 12 mesi fino ad aprile.

L'aumento è stato il più marcato da maggio 2023 ed è stato trainato dagli aumenti dei prezzi energetici legati alla guerra in Iran.

La Federal Reserve utilizza i dati sull'inflazione PCE per monitorare i progressi verso il suo obiettivo di inflazione del 2%.

I risultati di Broadcom potrebbero mettere alla prova il trade legato all'IA

I risultati trimestrali di Broadcom, previsti per mercoledì, dovrebbero attirare notevole attenzione da parte del mercato.

La società di semiconduttori è la sesta azienda statunitense per capitalizzazione di mercato.

Il suo rapporto sugli utili potrebbe influenzare il sentimento nei confronti del più ampio rally guidato dall'IA che ha alimentato i titoli dei semiconduttori.

I produttori di chip hanno beneficiato delle aspettative di una domanda in crescita legata alla spesa su larga scala per infrastrutture di IA.

Dal minimo del mercato del 30 marzo, il Philadelphia Semiconductor Index è salito di circa l'80%.

Nello stesso periodo, le azioni di Broadcom hanno guadagnato circa il 45%, mentre l'S&P 500 è avanzato del 19%.

Gli investitori seguiranno da vicino i risultati di Broadcom per cercare segnali che l'aspettativa di forte crescita per il settore resti intatta.

I rendimenti obbligazionari restano un rischio chiave

La prossima settimana verranno pubblicati anche i dati sull'attività dei settori manifatturiero e dei servizi. Un altro rapporto sull'inflazione, previsto per la settimana successiva, sarà uno degli ultimi elementi di dati economici prima della prima riunione di politica monetaria del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh, il 16-17 giugno.

Le quotazioni di mercato attualmente suggeriscono una probabilità maggiore di un rialzo dei tassi quest'anno rispetto a un taglio.

Ciò rimane vero nonostante le ripetute richieste del presidente Donald Trump di una politica monetaria più accomodante.

La prospettiva di tassi più alti, unita all'aumento dell'inflazione, ha contribuito agli incrementi recenti dei rendimenti dei Treasury.

Sebbene il rendimento benchmark del Treasury a 10 anni si sia leggermente attenuato ed è attualmente intorno al 4,46%, Carlson ha dichiarato che l'aumento dei rendimenti rimane un rischio significativo per le azioni.

Rendimenti più elevati possono aumentare i costi di indebitamento per consumatori e imprese.

Possono anche rendere le obbligazioni più attraenti rispetto alle azioni.