Il Brent sale del 2.4% mentre Israele amplia l'offensiva in Libano durante il cessate il fuoco

Il Brent è salito bruscamente lunedì dopo che una rinnovata offensiva israeliana in Libano ha inquietato i trader del petrolio, già attenti alla fragile diplomazia USA-Iran e alle interruzioni dei flussi attraverso lo Stretto di Hormuz.

Il benchmark globale è salito del 2.4% a $93.35 al barile, mentre il West Texas Intermediate è salito a $89.78, con i mercati che hanno reagito alla decisione di Israele di ampliare le operazioni militari più in profondità in Libano.

La mossa ha riacceso dubbi sul fatto che una più ampia pausa regionale possa tenere, soprattutto con Washington che cerca ancora di preservare un delicato accordo di cessate il fuoco con l'Iran.

Per i mercati petroliferi la preoccupazione non riguarda solo il Libano. È se la rinnovata pressione su Hezbollah riporterà Teheran in uno stallo che mantiene sotto tensione uno dei più importanti corridoi energetici al mondo.

La mossa di Netanyahu in Libano scuote i mercati petroliferi

L'ultima variazione di prezzo è stata scatenata dall'ordine a sorpresa di Israele alle Forze di Difesa israeliane di ampliare le operazioni all'interno del Libano, una misura che arriva nonostante il cessate il fuoco raggiunto ad aprile e dopo recenti colloqui a Washington volti a prevenire un'ulteriore escalation regionale.

Il primo ministro Benjamin Netanyahu ha detto che Israele non permetterà a Hezbollah di ricostruire le proprie posizioni vicino al confine, inquadrando l'offensiva come una misura di sicurezza necessaria.

Per gli operatori, però, la tempistica è importante quanto la dichiarazione.

Il cessate il fuoco di aprile aveva contribuito a rimuovere parte del premio per il rischio dai prezzi del petrolio, sebbene il mercato non avesse mai completamente accettato che la minaccia regionale fosse passata.

Quella fiducia è ora messa alla prova: il Libano di per sé non è un grande produttore di petrolio, ma i legami stretti di Hezbollah con l'Iran rendono qualsiasi escalation lì più rilevante per i mercati energetici.

Un'operazione israeliana più approfondita aumenta il rischio di ritorsioni, errori di calcolo o di un collasso più ampio degli accordi politici che hanno impedito la rottura del cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran.

Quanto può salire il petrolio?

Le prospettive sono insolitamente divise perché forze rialziste e ribassiste operano contemporaneamente.

Goldman Sachs ha descritto il mercato come soggetto a un “rischio a doppia direzione” intorno alle sue previsioni per il quarto trimestre del 2026, con il Brent visto a $90 al barile e il WTI a $83.

Il rischio al rialzo è chiaro: una prolungata interruzione nello Stretto di Hormuz, un'altra ondata di attacchi regionali o un processo diplomatico fallito potrebbero far salire rapidamente i prezzi di nuovo.

Il rischio al ribasso è che una domanda più debole, soprattutto dalle principali economie consumatrici, possa limitare il rally se le paure sulla fornitura si attenuano.

Gli analisti si aspettano che i prezzi rimangano nella fascia $90–$100 fino al 2026 e nel 2027, anche se lo Stretto di Hormuz dovesse riaprire, perché il mercato impiegherà tempo per ricostruire la fiducia nella stabilità dei flussi regionali.

Anche Citi ha avvertito che i rischi al rialzo permangono, pur vedendo una certa protezione derivante da elevati inventari, rilasci dalla Strategic Petroleum Reserve, domanda più debole e segnali periodici di de-escalation.

Il punto chiave della banca è che l'Iran controlla ancora gran parte dei tempi relativi a qualsiasi accordo sullo Stretto di Hormuz, lasciando gli operatori esposti a decisioni politiche che non possono facilmente prezzare.