Zscaler sale del 10% dopo upgrade di Guggenheim con potenziale +40%

Le azioni di Zscaler sono salite lunedì dopo che Guggenheim ha promosso la società di cybersecurity da Neutral a Buy, sostenendo che la recente svendita ha creato un punto d'ingresso interessante per gli investitori nonostante le preoccupazioni sulla crescita.

Le azioni Zscaler sono salite del 10% a $154.11, estendendo un rimbalzo che ha messo il titolo sulla strada per il terzo guadagno giornaliero consecutivo.

Il rally è seguito a un forte calo del 27 maggio, quando le azioni sono precipitate del 32% dopo che la società ha riportato i risultati trimestrali e fornito previsioni che hanno deluso gli investitori.

Gli analisti di Guggenheim John DiFucci e Lawrence Vensko hanno avviato un target price a $214 sul titolo, implicando circa il 40% di potenziale rialzo rispetto ai livelli recenti.

L'upgrade arriva mentre Wall Street continua a dibattere se Zscaler riuscirà a sfruttare la crescente domanda di soluzioni di cybersecurity legate all'intelligenza artificiale.

Guggenheim vede un'opportunità dopo la svendita post-risultati

La società d'investimento ha riconosciuto che il sentiment degli investitori è peggiorato dopo i risultati e le prospettive del terzo trimestre fiscale.

Tuttavia, gli analisti hanno sostenuto che la reazione del mercato potrebbe essere stata eccessiva.

“Riteniamo che l'attuale livello presenti un'opportunità per acquistare un leader in uno spazio di sicurezza importante e nascente a circa il valore intrinseco del titolo se fosse gestito in modo iper-efficiente e non dovesse più crescere (o dovesse diminuire),” hanno scritto gli analisti.

Le preoccupazioni degli investitori si sono concentrate sulle prospettive della società per l'anno fiscale 2027.

Zscaler ha previsto una crescita dei ricavi e del recurring annuale (ARR) tra il 16% e il 17%, sotto le aspettative degli analisti di circa il 19%.

Nonostante le previsioni più morbide, Guggenheim ha indicato segnali di continuità nel momentum del business.

Secondo la ricerca della società, la pipeline di vendita di Zscaler rimane solida, supportata da un numero crescente di opportunità presso grandi aziende.

Gli analisti hanno anche osservato che i ricavi provenienti dai canali sono scesi dal 96% degli anni precedenti all'85% nell'ultimo trimestre, una tendenza che potrebbe indicare una quota maggiore di business generata tramite rapporti diretti con le imprese.

La sicurezza per l'AI resta centrale nella storia di crescita

Le prospettive positive di Guggenheim sono in gran parte legate alla convinzione che i prodotti di Zscaler diventeranno sempre più importanti con l'espansione dell'adozione dell'intelligenza artificiale.

La società ha sottolineato la posizione di Zscaler nel secure access service edge (SASE) e nel security service edge (SSE), aree che dovrebbero beneficiare dello spostamento delle organizzazioni lontano dalle tradizionali infrastrutture di sicurezza basate su hardware.

“Sappiamo che questa è ancora una storia da 'fidati di noi', ma riteniamo che la valutazione attuale rappresenti un'opportunità per quegli investitori interessati a un leader di categoria in un mercato ancora nascente e a iper-crescita,” hanno aggiunto DiFucci e Vensko.

Zscaler ha ripetutamente evidenziato la sicurezza per l'AI come fattore chiave di crescita.

La società ha recentemente annunciato piani per acquisire il vendor di data security Symmetry Systems per un importo non divulgato, nell'ambito di sforzi più ampi per rafforzare il suo portafoglio di sicurezza per l'AI.

Negli ultimi anni, la società ha inoltre acquisito Red Canary, SPLX, SquareX e Avalor.

L'amministratore delegato Jay Chaudhry ha ribadito il posizionamento della società durante la conference call sui risultati del mese scorso.

“Zscaler è idealmente posizionata come la piattaforma di cybersecurity per l'era dell'intelligenza artificiale,” ha detto Chaudhry agli analisti.

Wall Street resta divisa

Seppure Guggenheim veda un significativo potenziale di rialzo, non tutti gli analisti condividono questo ottimismo.

Gli analisti di Morgan Stanley guidati da Meta Marshall hanno affermato che il loro declassamento ad Equal Weight ad aprile è stato confermato dall'ultimo rapporto sugli utili della società.

Marshall ha scritto che Zscaler sta affrontando una concorrenza crescente nel mercato del secure access service edge e ha avvertito che il titolo potrebbe restare “nella 'penalty box'” finché gli investitori non vedranno prove più chiare che i prodotti di sicurezza per l'AI della società stanno guadagnando trazione.

Il team di analisti ha aggiunto che al momento non c'è “un driver chiaro per il titolo”.

Altre società hanno adottato una posizione più cauta.

Wells Fargo ed Evercore ISI hanno recentemente abbassato i loro price target, citando preoccupazioni sul rallentamento delle prospettive di crescita della società.

Nonostante il rimbalzo di lunedì, le azioni Zscaler restano in calo del 31% nel 2026, riflettendo l'incertezza diffusa tra gli investitori su come l'intelligenza artificiale potrebbe rimodellare i settori del software e della cybersecurity.