L'oro in bilico: colloqui con l'Iran traballano e aumentano i timori di guerra

Martedì l'oro è rimasto sostanzialmente invariato mentre i trader valutavano un cessate il fuoco parziale tra Hezbollah e Israele rispetto ai segnali contrastanti sui colloqui USA-Iran, mantenendo il metallo prezioso in un range ristretto in vista dei dati chiave sul mercato del lavoro statunitense e dei commenti della Federal Reserve.

L'oro spot era stabile a $4,481.53 l'oncia alle 0217 GMT. I contratti futures sull'oro statunitensi con scadenza ad agosto sono saliti dello 0,1% a $4,511.20.

La mossa contenuta del metallo riflette un mercato intrappolato tra forze contrastanti.

L'incertezza geopolitica ha continuato a sostenere la domanda di beni rifugio, mentre le aspettative per i prossimi dati sull'occupazione USA e i commenti dei funzionari della Fed hanno limitato posizionamenti più aggressivi in attesa di segnali più chiari sui tassi d'interesse.

I segnali di cessate il fuoco mantengono i trader cauti

Il Libano lunedì ha annunciato un cessate il fuoco parziale tra Hezbollah e Israele, una de-escalation limitata in un conflitto che ha causato migliaia di morti e alimentato la guerra più ampia con l'Iran.

L'annuncio ha offerto un certo sollievo ai mercati, ma la reazione dell'oro è stata contenuta.

I trader sono rimasti cauti perché il cessate il fuoco non ha eliminato completamente il rischio di una rinnovata escalation, soprattutto con la diplomazia USA-Iran che continua a inviare segnali contrastanti.

I media statali iraniani avevano dichiarato in precedenza che Teheran stava sospendendo i negoziati indiretti con gli Stati Uniti e potrebbe porre fine al cessate il fuoco, citando la guerra in Libano.

Il presidente Donald Trump, tuttavia, ha detto che i colloqui con l'Iran stavano ancora procedendo "a ritmo rapido".

Questa divergenza ha lasciato gli investitori riluttanti a fare scommesse aggressive.

L'oro ha beneficiato del conflitto più ampio, ma qualsiasi allentamento duraturo delle tensioni geopolitiche potrebbe ridurre la domanda di rifugio.

Allo stesso tempo, un fallimento dei colloqui probabilmente riaccenderebbe le preoccupazioni sui prezzi del petrolio, sull'inflazione e sulla volatilità dei mercati finanziari.

Le linee rosse frenano i progressi

Gli analisti hanno detto che all'inizio della settimana le aspettative erano elevate sul fatto che il cessate il fuoco potesse essere esteso di 60 giorni.

Invece entrambe le parti sembrano essersi trincerate sulle loro linee rosse, lasciando i mercati senza un accordo chiaro.

Quell'incertezza ha contribuito a mantenere il sostegno per l'oro, anche senza un deciso rialzo.

Il metallo prezioso tende a beneficiare quando gli investitori sono preoccupati per conflitti, inflazione o incertezza di politica, ma può avere difficoltà ad estendere i guadagni quando i trader aspettano nuovi catalizzatori.

Per ora, il cessate il fuoco ha attenuato una parte della pressione immediata senza modificare l'orizzonte di rischio più ampio.

L'attenzione si sposta sui dati USA

L'attenzione ora si concentra sui nonfarm payrolls statunitensi e su altri rapporti sull'occupazione previsti per la fine della settimana.

Gli investitori useranno i dati per giudicare se il mercato del lavoro resta resiliente e quanto margine abbia la Fed per modificare i tassi di interesse.

I dati sull'occupazione hanno assunto un'importanza maggiore perché il conflitto in Medio Oriente ha aumentato le preoccupazioni sull'inflazione, in particolare tramite i prezzi dell'energia.

Se i prezzi del petrolio rimarranno elevati, i responsabili di politica economica potrebbero essere più cauti nel tagliare i tassi, anche se la crescita dovesse cominciare ad attenuarsi.

Anche i commenti dei funzionari Fed, tra cui la presidente della Cleveland Fed Beth Hammack e il governatore della Fed Michael Barr, saranno osservati con attenzione.

I trader cercano segnali su come la banca centrale stia valutando l'equilibrio tra rischi inflazionistici e condizioni del mercato del lavoro.

Tassi di interesse più elevati tipicamente pesano sull'oro poiché il metallo non paga interessi. Al contrario, aspettative di tassi più bassi possono sostenere il metallo prezioso riducendo il costo opportunità di detenerlo.

I livelli tecnici restano importanti

L'analista ha detto che la principale barriera al rialzo per l'oro sembrava trovarsi intorno a $4,900.

Un ritorno deciso oltre la soglia dei $5,000 suggerirebbe che l'oro si sta riallineando con le sue dinamiche rialziste a più lungo termine.

Quello sarà probabilmente un livello chiave per i trader che osservano se la domanda geopolitica e le aspettative di taglio dei tassi possono combinarsi per avviare un nuovo tratto rialzista.

Per ora, tuttavia, l'oro rimane vincolato a un range. Il mercato sembra attendere o un cambiamento decisivo nella diplomazia mediorientale o indicazioni più chiare dai dati economici USA.

Altri metalli preziosi in andamento misto

Negli altri metalli preziosi, l'argento spot è salito dello 0,5% a $75.21 l'oncia. Anche il platino è aumentato dello 0,5% a $1,932.50, mentre il palladio ha ceduto lo 0,4% a $1,356.90.

I movimenti misti riflettevano un tono più ampio di cautela nei mercati dei metalli.

Argento e platino hanno trovato supporto, mentre il palladio si è indebolito poiché gli investitori sono rimasti selettivi in vista dei dati USA e dei commenti delle banche centrali.