Qual è il futuro del titolo Nvidia? Goldman Sachs individua il motore di crescita principale

L'ultima apparizione di Nvidia al Computex ha fornito a Wall Street un altro motivo per restare rialzista sul produttore di chip più prezioso al mondo.

L'amministratore delegato Jensen Huang ha usato il palco di Taipei per spingere Nvidia NASDAQ:NVDA più a fondo nei personal computer, nei data center e nelle infrastrutture di machine learning su larga scala.

L'analista di Goldman Sachs, James Schneider, ha seguito l'evento da vicino.

Dopo il keynote ha ribadito un rating "Buy" e un target di prezzo a $285, affermando che il titolo ha ancora un percorso positivo di catalizzatori verso il 2027 e oltre.

Il titolo Nvidia ha perso lo 0,69% martedì, sebbene rimanga in rialzo di circa il 18% da inizio anno, riflettendo la continua fiducia degli investitori nella storia di crescita trainata dall'IA della società.

Dai chip per l'IA al tuo PC: la scommessa più audace di Nvidia

La parte più evidente dell'aggiornamento di Nvidia al Computex è stata l'entrata nel mercato dei chip premium per PC.

Nvidia ha svelato RTX Spark, una piattaforma pensata per portare capacità di calcolo locale più potenti su laptop e desktop.

Per gli utenti quotidiani questo conta perché strumenti più avanzati potrebbero funzionare direttamente su una macchina anziché dipendere interamente dal cloud.

Per gli investitori è rilevante perché offre a Nvidia la possibilità di espandersi oltre il ciclo dei data center che ha guidato la maggior parte della sua crescita recente.

Schneider ha affermato che la spinta di Nvidia con Microsoft potrebbe aiutare ad accelerare l'adozione di Windows su ARM, un mercato che ha faticato a ottenere una reale trazione nonostante anni di sforzi del settore.

Nvidia è da tempo conosciuta soprattutto per i processori grafici e gli acceleratori per data center.

Una seria spinta verso i PC la avvicina a Intel, AMD, Qualcomm e Apple in un segmento dove i dispositivi premium mantengono ancora margini robusti.

Gli hyperscaler stanno investendo ingenti somme

Il fattore trainante più grande resta comunque la spesa per il cloud.

Gli hyperscaler, i grandi operatori cloud come Amazon, Google e Microsoft, stanno riversando capitali in data center, infrastrutture di rete e sistemi di calcolo accelerato.

Questa spesa è centrale nella tesi di Goldman su Nvidia.

Il punto chiave di Schneider è che una maggiore visibilità sui piani di spesa in conto capitale per il 2027 potrebbe essere il prossimo catalizzatore importante per il titolo.

Anche la piattaforma Vera Rubin di Nvidia è centrale in questo ragionamento. Huang ha detto che Vera Rubin è in fase di ramp-up verso la piena produzione, con sistemi costruiti attorno ai rack NVL72, CPU Vera e uno stack più ampio definito “AI factory”.

In termini semplici, Nvidia non vende solo singoli chip. Vende sempre più il sistema completo di cui i provider cloud hanno bisogno per addestrare ed eseguire modelli avanzati su scala.

Questa posizione a stack completo è ciò che Goldman considera il vantaggio competitivo di Nvidia.

Schneider ha evidenziato le prestazioni nei data center e la leadership sui costi dell'azienda come vantaggi chiave rispetto ai concorrenti.

Per i grandi clienti, il chip più economico non è sempre la scelta migliore, poiché consumo energetico, velocità, networking, software e tempi di deployment influenzano tutti l'economia dell'investimento.

Titolo Nvidia: cosa dicono i numeri

Il target a $285 di Goldman è rialzista, ma non è il valore più alto sulla Street.

Il consenso analisti più ampio si attesta intorno a $310, con un rating Strong Buy basato su 38 raccomandazioni Buy, una Hold e una Sell.

Le stime di Goldman sono inoltre ben al di sopra del consenso, con report precedenti che mostrano le sue previsioni per il 2027 superiori del 34% rispetto alle aspettative di Wall Street.

Questa differenza è importante perché suggerisce che Goldman vede maggiore potenziale di profitto nel prossimo ciclo di prodotti di Nvidia rispetto a quanto il mercato abbia già scontato.

Niente di tutto ciò elimina il rischio di una correzione, poiché la valutazione di Nvidia dipende ancora dal proseguimento di una crescita molto elevata.

Ma Goldman non è l'unica a vedere potenziali ulteriori rialzi. I prossimi mesi potrebbero mostrare se il rally sta perdendo slancio o se la prossima gamba di Nvidia è appena all'inizio.