Azioni Micron in calo martedì: perché gli analisti vedono ancora margine di crescita

Le azioni Micron MU sono scese dell'1,7% martedì, invertendo una piccola parte dei guadagni del 10% registrati lunedì.

Il calo è arrivato dopo un periodo volatile per i titoli dei semiconduttori, con le azioni Micron che erano diminuite di circa il 20% in due sedute la scorsa settimana, inclusa una caduta del 13% venerdì.

Nonostante la recente correzione, gli analisti di Wall Street restano complessivamente ottimisti sul produttore di chip di memoria, sostenendo che la domanda in forte aumento legata all'intelligenza artificiale e il restringimento delle condizioni di offerta potrebbero sostenere ulteriori rialzi negli anni a venire.

La domanda di memoria per l'IA alimenta l'ottimismo nel settore

Il recente rimbalzo dei titoli dei semiconduttori è seguito agli annunci di Nvidia e SK Hynix riguardanti una partnership strategica pluriennale per sviluppare prodotti di memoria per l'IA di nuova generazione per i supercomputer Vera Rubin di Nvidia, i PC RTX Spark e le piattaforme robotiche Jetson Thor.

Micron è ampiamente considerata uno dei principali beneficiari di quel ciclo di investimento.

L'azienda ha già ottenuto la certificazione come fornitore di high-bandwidth memory (HBM4) per la piattaforma Vera Rubin di Nvidia ed ha impegnato l'intera capacità produttiva HBM per il resto dell'esercizio fiscale 2026 tramite contratti a lungo termine.

La crescente importanza dei carichi di lavoro legati all'IA ha intensificato la domanda di prodotti di memoria avanzata, inducendo diversi analisti a sostenere che l'offerta resterà vincolata per anni.

L'analista di Cantor Fitzgerald CJ Muse ha alzato il suo target price su Micron a $1.500 da $700, mantenendo un rating Overweight.

Wells Fargo ha inoltre aumentato il suo target a $1.220 da $550 e ha ribadito il rating Overweight.

Goldman Sachs ha anch'essa innalzato il target a 12 mesi a $900 da $400.

La società ha citato il restringimento delle condizioni di offerta e l'accelerazione della domanda di chip di memoria, aumentando le sue stime di ricavi e utili per azione non-GAAP per il 2026 e il 2027 in media rispettivamente del 28% e del 36%.

UBS prevede utili superiori alle guidance

Tra le voci più rialziste c'è l'analista di UBS Timothy Arcuri, che si aspetta che i risultati del terzo trimestre fiscale imminente di Micron superino le guidance della società.

Secondo UBS, Micron potrebbe generare ricavi per 36 miliardi di dollari e un utile per azione di $20,96 per il trimestre di maggio, con gran parte del potenziale rialzo proveniente da prezzi più forti piuttosto che da volumi di spedizione superiori.

I controlli di settore della società indicano che i prezzi della memoria continuano a salire man mano che la domanda legata all'IA stringe le condizioni di mercato.

UBS si aspetta che i ricavi DRAM raggiungano 28,1 miliardi di dollari, supportati da un aumento del 3% dei bit spediti e da un aumento del 45% dei prezzi medi di vendita rispetto al trimestre precedente.

Per la memoria NAND, la società prevede ricavi per 7,9 miliardi di dollari, con volumi di spedizione in aumento del 5% e prezzi medi di vendita in crescita del 50%.

Nel segmento high-bandwidth memory, UBS stima ricavi per 2,9 miliardi di dollari, mentre i ricavi DRAM core al netto di HBM dovrebbero raggiungere 25,2 miliardi di dollari.

Prospettive di prezzo solide guidano i target di lungo termine

Guardando avanti, UBS ritiene che la forza dei prezzi continuerà anche nel quarto trimestre fiscale di Micron.

La società prevede ricavi per 43,1 miliardi di dollari e un utile per azione di $25,64 nel periodo.

Arcuri si aspetta inoltre che la redditività di Micron migliori in modo significativo negli anni a venire.

UBS stima che il margine lordo dell'azienda potrebbe potenzialmente avvicinarsi al 90% nella seconda metà dell'anno civile 2027.

L'analista sostiene che l'intelligenza artificiale sta creando cambiamenti strutturali nel mercato della memoria che potrebbero giustificare un multiplo di valutazione più elevato per le azioni Micron.

A causa di questi cambiamenti, UBS ha affermato che "è solo questione di tempo" prima che gli investitori assegnino a Micron una valutazione più tradizionale.

La società ha mantenuto il rating Buy e ha ribadito un target price di $1.625, sottolineando la crescente fiducia che la domanda trainata dall'IA possa sostenere un'altra fase di crescita per il produttore di chip di memoria.