Devon Energy: azioni +6% dopo l'ok degli analisti all'integrazione Coterra

Le azioni di Devon Energy NYSE:DVN sono salite di oltre il 6% mercoledì dopo che gli analisti hanno reagito positivamente all'ultimo aggiornamento operativo e alle prospettive della società in seguito all'acquisizione di Coterra Energy avvenuta all'inizio di quest'anno.

Il rally è arrivato dopo che Evercore ISI ha promosso Devon a Outperform, citando quello che ha definito un "aggiornamento di metà mese migliore del previsto."

Gli investitori hanno inoltre valutato la nuova guidance relativa all'integrazione di Coterra, che Devon ha acquisito all'inizio di maggio in un'operazione valutata approssimativamente $58 billion.

L'aggiornamento ha fornito dettagli aggiuntivi sulle aspettative di produzione, i piani di spesa in conto capitale, il realizzo delle sinergie e gli impegni sul ritorno per gli azionisti mentre la società prosegue con l'integrazione degli asset acquisiti.

Gli analisti si concentrano sulle prospettive post-acquisizione

La direzione di Devon ha aggiornato gli investitori sulle prospettive successive all'acquisizione di Coterra, offrendo guidance pro forma e commenti sulle sinergie attese e sugli sforzi di ottimizzazione del portafoglio.

BMO Capital ha ribadito il rating Outperform su Devon e ha mantenuto un target price di $65.

La società ha affermato che l'aggiornamento includeva la guidance attesa per metà giugno, i progressi nella cattura delle sinergie e informazioni aggiuntive riguardo alle revisioni del portafoglio.

Secondo BMO, l'aggiornamento è apparso nel complesso in gran parte neutro ma ha suggerito una maggiore efficienza del capitale rispetto a quanto precedentemente previsto.

La società ha osservato che questi benefici sono stati compensati da maggiori spese operative, un aumento delle imposte in contanti e prezzi più deboli al hub di gas naturale di Waha.

La società ha inoltre riaffermato il proprio impegno a restituire capitale agli azionisti.

Devon ha dichiarato di prevedere di restituire fino al 70% del flusso di cassa libero tramite la sua autorizzazione al riacquisto di azioni da $8 billion annunciata in precedenza e il suo programma di dividendo base.

BMO ha aggiunto di continuare a vedere un valore significativo nelle azioni Devon e ritiene che un'esecuzione migliorata e l'ottimizzazione del portafoglio potrebbero contribuire a ridurre il divario di valutazione rispetto ai pari di settore.

I ritorni per gli azionisti restano un punto chiave

La struttura dei ritorni per gli azionisti della società rimane una componente importante della tesi d'investimento per gli analisti.

Nel piano attuale, Devon intende continuare a destinare una parte consistente del flusso di cassa libero a riacquisti e dividendi, gestendo al contempo i livelli di indebitamento a seguito della transazione con Coterra.

Gli analisti hanno notato che la società ha mantenuto il suo impegno alla disciplina del capitale nonostante l'entità dell'acquisizione.

La guidance più recente ha inoltre evidenziato gli sforzi in corso per catturare le sinergie derivanti dalla fusione.

La direzione ha indicato che le iniziative di integrazione restano in linea con i tempi previsti, fornendo agli investitori ulteriore fiducia nel potenziale a lungo termine della transazione.

La società sta inoltre rivedendo il proprio portafoglio di asset come parte della più ampia strategia di integrazione, il che potrebbe portare a ulteriori sforzi di ottimizzazione nel tempo.

La strategia nel Permian attrae il sostegno degli analisti

L'analista di William Blair Neal Dingmann ha confermato un rating Buy su Devon, indicando diversi fattori a sostegno delle prospettive a lungo termine della società.

Secondo Dingmann, le prospettive pro forma di produzione di Devon e i piani di spesa in conto capitale per il 2026 appaiono leggermente più solidi rispetto alle attuali aspettative di mercato.

Ha inoltre osservato che i piani della società per i ritorni agli azionisti e la riduzione del debito restano coerenti con le aspettative degli investitori.

Dingmann ha evidenziato il crescente focus di Devon sul bacino del Permian come un altro sviluppo positivo.

La società intende destinare investimenti significativi alla regione, una mossa che potrebbe potenzialmente essere accompagnata dalla monetizzazione di asset non core. 

Ritiene che le efficienze operative, la cattura visibile delle sinergie prima degli obiettivi 2027 della società e un ampio inventario di opportunità di perforazione nel Permian sostengano la proposta di valore a lungo termine del titolo.