Materie prime: oro al minimo dal 23 marzo; petrolio rimbalza

I prezzi dell'oro hanno continuato a calare mercoledì a seguito di una nuova escalation delle tensioni in Medio Oriente che ha smorzato il sentiment del mercato.

Il petrolio ha recuperato dalle forti perdite di martedì, con i prezzi in aumento di oltre il 2% dopo che sia gli Stati Uniti sia l'Iran hanno scambiato attacchi militari durante la notte. 

Nel frattempo, sia i contratti di rame che quelli di alluminio alla London Metal Exchange sono scesi a causa di dati contrastanti dalla Cina. 

Gli ultimi dati commerciali della Cina mostrano segnali contrastanti. Le importazioni di rame non lavorato sono aumentate del 4,4% su base annua a 445.700 tonnellate a maggio, sebbene i volumi da inizio anno siano rimasti in calo del 7% su base annua, a 2,01 milioni di tonnellate.

Secondo ING Economics, ciò riflette una maggiore produzione interna di metalli raffinati.

Le importazioni di concentrato di rame sono diminuite dell'1% su base annua a maggio, con i volumi da inizio anno in calo dell'1,4%.

Nei mercati ferrosi, le importazioni di minerale di ferro sono diminuite dello 0,4% su base annua e del 5,9% su base mensile, a 97,7 milioni di tonnellate.

Sul fronte delle esportazioni, le spedizioni di alluminio non lavorato e dei suoi prodotti sono aumentate del 15,5% su base annua a 632.400 tonnellate. 

«Si tratta del livello più alto da novembre 2024, poiché i produttori hanno risposto a una domanda estera più forte a seguito delle interruzioni dell'offerta nel Medio Oriente», ha detto in una nota Ewa Manthey, strategist sulle materie prime di ING Economics.

L'oro tocca il minimo plurimensile

I prezzi dell'oro al COMEX sono scesi a $4.140,62 l'oncia mercoledì, il livello più basso dal 22 marzo. 

L'oro è sceso di oltre il 2% mercoledì, poiché i combattimenti in Medio Oriente hanno vanificato le speranze di una risoluzione della guerra USA–Israele con l'Iran, riaccendendo le preoccupazioni per l'inflazione e per tassi d'interesse più elevati.

Le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno dichiarato di aver lanciato attacchi missilistici e con droni contro basi militari statunitensi in Giordania, Kuwait e Bahrein in risposta agli attacchi americani contro obiettivi iraniani vicino allo Stretto di Hormuz.

Gli scontri hanno rappresentato una delle più grandi escalation dall'accordo per un cessate il fuoco tra i due Paesi ad aprile.

L'oro è ora sceso di oltre il 20% dall'inizio della guerra, sostenuta dagli USA contro l'Iran, a fine febbraio. Il conflitto ha spinto i prezzi del petrolio notevolmente più in alto, intensificando i timori di inflazione e le aspettative di una stretta della politica monetaria.

Sebbene l'oro sia tradizionalmente visto come una copertura contro l'inflazione, il rialzo dei tassi tende a gravare sul metallo privo di rendimento. 

Secondo lo strumento CME FedWatch, i trader stanno attualmente scontando una probabilità del 68% di un aumento dei tassi USA a dicembre.

Il petrolio rimbalza

I prezzi del petrolio sono saliti mercoledì dopo che il presidente USA Donald Trump ha attaccato l'Iran in un post su Truth Social, a seguito di reciproci attacchi notturni tra i due Paesi.

Al momento della scrittura, il Brent scambiava a $93 al barile, in rialzo dell'1,7%, mentre il West Texas Intermediate era a $90,10 al barile, in aumento del 2,2%. 

Il greggio era rimasto sostanzialmente stabile durante la mattinata europea ma è schizzato in alto dopo che Trump ha avvertito di essere vicino all'ordine di nuovi attacchi contro centrali elettriche e ponti iraniani, dicendo che Teheran stava impiegando troppo tempo per raggiungere un accordo, secondo Fox News. 

L'esercito statunitense aveva già colpito obiettivi iraniani dopo che Trump aveva promesso di rispondere all'abbattimento di un elicottero Apache statunitense.

Gli ultimi scambi hanno riportato l'attenzione dei trader sui rischi di guerra e sulle potenziali interruzioni dell'offerta. 

«Pur essendo in corso sforzi diplomatici, gli ultimi scambi militari hanno reintrodotto un premio per il rischio geopolitico nei mercati petroliferi», ha dichiarato Priyanka Sachdeva, analista senior di mercato presso Phillip Nova, citata in un servizio Reuters.

Teheran, nel frattempo, ha avvertito che riprenderà le ostilità se Israele dovesse continuare ad attaccare Hezbollah in Libano.

Il rifiuto di Israele di interrompere la sua campagna contro la milizia sostenuta dall'Iran ha complicato gli sforzi di Trump per trasformare il fragile cessate il fuoco in un accordo duraturo.

I cali delle scorte globali sostengono i prezzi, ma l'indebolimento delle importazioni cinesi di greggio frena i guadagni. 

«Un flusso limitato di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz potrebbe anch'esso contenere i prezzi», ha detto l'analista di PVM Tamas Varga, osservando che il traffico resta ben al di sotto dei livelli prebellici nonostante il transito di alcune navi.

Gli analisti di JP Morgan prevedono che il Brent si manterrà in media intorno a $100 al barile per la maggior parte del resto del 2026. 

L'Iran ha continuato a bloccare la maggior parte della navigazione attraverso lo Stretto, che normalmente trasporta un quinto del petrolio greggio e del gas naturale liquefatto mondiale, mentre Washington ha imposto il proprio blocco dei porti iraniani.

Il segretario all'Energia USA Chris Wright ha dichiarato martedì che il traffico navale nel Golfo e le esportazioni attraverso lo Stretto sono in aumento, nonostante Washington e Teheran stiano faticando a raggiungere un accordo per porre fine alla loro guerra, in corso da oltre tre mesi.