Le azioni Caterpillar a rischio di inversione per preoccupazioni di valutazione

Il prezzo delle azioni Caterpillar ha registrato una correzione negli ultimi giorni, scendendo dal massimo da inizio anno di $947 del 4 giugno all'attuale $856. Questo ritracciamento è avvenuto dopo la formazione di un rischioso pattern a doppio massimo sul grafico giornaliero. 

Persistono preoccupazioni di valutazione nel boom dell'IA 

Caterpillar, principale società industriale nota per la produzione di grandi macchine per i settori delle costruzioni e dell'estrazione mineraria, è diventata una delle maggiori azioni in rialzo negli Stati Uniti negli ultimi anni. Il suo titolo è salito di oltre il 300% negli ultimi cinque anni, portando la capitalizzazione di mercato a quasi $400 miliardi.

Questa crescita è avvenuta grazie al suo posizionamento nel settore dell'intelligenza artificiale, dove è diventata un fornitore chiave di soluzioni energetiche per i data center. Questa tendenza continuerà negli anni a venire man mano che le aziende continueranno a lanciare più data center negli Stati Uniti e in altri Paesi.

Il business dei data center l'ha trasformata in una società di crescita. I dati più recenti mostrano che le vendite totali sono aumentate del 22% nell'ultimo trimestre a $7 miliardi. L'utile è salito a $1,45 miliardi, nonostante l'impatto dei dazi.

Anche il segmento costruzioni dell'azienda ha continuato a crescere, passando a $7,2 miliardi da $5,2 miliardi nello stesso periodo dell'anno precedente. Come nel caso dei data center, questo segmento ha realizzato oltre $1,53 miliardi di utile, rispetto a $1 miliardo un anno prima. La direzione ha indicato come cause l'aumento delle vendite e dei prezzi.

Il segmento risorse è stato il meno performante, con vendite in aumento modesto a $3,8 miliardi e un utile di segmento in calo del 39% a $378 milioni. Ha attribuito la diminuzione dell'utile ai dazi di Donald Trump e ai maggiori costi di produzione. 

Anche il segmento finanziario di Caterpillar ha registrato ricavi più elevati. La direzione ritiene che la traiettoria di crescita continuerà nei prossimi anni. Allo stesso tempo ha proseguito nel restituire liquidità agli azionisti tramite dividendi e buyback. Ha restituito $5,7 miliardi nel primo trimestre.

La crescita continuerà, ma permangono preoccupazioni sulla valutazione

Gli analisti di Wall Street sono ottimisti sul fatto che la crescita dell'azienda sarà stabile nel tempo. La stima media prevede che i ricavi cresceranno del 12.45% quest'anno, seguiti da un 10% nell'anno successivo. 

Tuttavia, la preoccupazione principale è che Caterpillar sia diventata fortemente sopravvalutata. Il rapporto prezzo/utili prospettico (P/E) è salito a 38, il doppio della sua media quinquennale. Inoltre, il rapporto PEG prospettico di 2.12 è superiore alla media del settore di 1.69 e alla media quinquennale di 1.78. 

Questi numeri sono molto più elevati rispetto ad alcune delle società a più rapida crescita negli Stati Uniti. Per esempio, Nvidia ha un rapporto prezzo/utili prospettico di 23 nonostante il forte slancio di crescita. 

Analisi tecnica del prezzo delle azioni Caterpillar

Grafico azioni CAT | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo delle azioni CAT si è ritirato negli ultimi giorni, rispecchiando la performance del più ampio mercato azionario. Questo ritracciamento è avvenuto dopo la formazione di un doppio massimo intorno a $930 e di una linea del collo a $846. Il doppio massimo è un segnale comune di inversione ribassista nell'analisi tecnica.

Questa figura ha un'altezza di $85. Sottraendo tale altezza dalla linea del collo a $846 si ottiene un prezzo obiettivo di $760, che è circa il 10% al di sotto del livello attuale.