Micron: azioni -12% in una settimana, perché gli investitori incassano utili

Le azioni Micron NASDAQ:MU sono scese bruscamente dopo uno dei rally più potenti nel trade legato all'IA.

Il produttore di chip di memoria è sceso di circa il 12% nelle ultime cinque sedute di contrattazione, con alcuni report di mercato che collocano il calo vicino al 13%.

Può suonare drammatico, ma segue un movimento ancora maggiore nella direzione opposta. Micron ha comunque guadagnato oltre il 700% nell'ultimo anno, lasciando molti investitori con profitti significativi da proteggere.

Con gli utili del terzo trimestre fiscale in programma il 24 giugno, la domanda è semplice: si tratta solo di realizzazioni di utili o dell'inizio di un riassetto più profondo?

Azioni Micron: il rally che è andato troppo oltre

L'ultimo ritracciamento non riguarda solo Micron, poiché i titoli dei chip si sono raffreddati in generale dopo un enorme rally trainato dall'IA, mentre gli investitori rivedono valutazioni, aspettative sui tassi e la velocità con cui la spesa per l'IA si traduce in profitti.

Quando un'azione è salita di quasi otto volte in un anno, alcuni investitori non hanno bisogno di cattive notizie per vendere. Semplicemente realizzano i profitti.

Questo sembra far parte della storia di Micron. L'azienda rimane centrale nella catena di fornitura dell'IA perché i suoi chip di memoria ad alta larghezza di banda sono usati nei data center avanzati.

Ma il titolo si era mosso così tanto e così in fretta che anche un piccolo spostamento del sentiment è stato sufficiente a scatenare vendite.

Il tempismo è cruciale: Micron pubblicherà i risultati del terzo trimestre fiscale dopo la chiusura del mercato il 24 giugno, e i dati del mercato delle opzioni suggeriscono che i trader si stanno preparando a un movimento post-utili molto ampio, con alcune misure che implicano uno scostamento di circa il 20% attorno all'evento.

Cosa dicono realmente gli analisti

L'analista UBS Timothy Arcuri resta una delle voci più ottimiste sul titolo.

Secondo Stocktwits, Arcuri si aspetta che i risultati del terzo trimestre fiscale di Micron superino ampiamente le guidance, trainati da prezzi della memoria più forti. UBS ha mantenuto un rating Buy e un target price di $1,625 sul titolo.

La società ha sostenuto che è «solo questione di tempo prima che il mercato assegni a MU un multiplo più normale man mano che emergono i dettagli sui cambiamenti strutturali che l'IA ha determinato nell'intero comparto della memoria».

Questa è la tesi di fondo degli ottimisti: l'IA potrebbe rendere gli utili di Micron meno ciclici di quanto gli investitori pensassero una volta.

Goldman Sachs è più cauta, ma anche lì il tono non è ribassista.

L'analista di Goldman James Schneider ha più che raddoppiato il target price della società a $900 da $400, mantenendo un rating Neutral.

Schneider ha indicato condizioni di domanda-offerta tese nel settore della memoria che potrebbero durare almeno fino al 2027, pur osservando che il posizionamento degli investitori appare già molto rialzista dopo l'impennata del titolo.

C.J. Muse di Cantor Fitzgerald è stato anch'egli decisamente costruttivo.

MarketWatch ha riportato Muse affermare che «il settore della memoria è vivo e in buona salute», con l'analista che sostiene che l'offerta di DRAM e NAND potrebbe rimanere tesa fino alla fine del 2028.

Report di mercato separati hanno fissato il target price di Cantor su Micron a $1,500, mostrando che alcuni analisti vedono ancora un significativo potenziale nonostante il calo recente.

Il quadro più ampio di Wall Street resta di supporto: i dati TipRanks mostrano Micron con un consenso Strong Buy, basato su 26 Buy, 3 Hold e nessun Sell.

Il target price medio è circa $939, solo modestamente al di sopra dei livelli attuali, ma l'assenza di rating Sell suggerisce che gli analisti vedono il ritracciamento più come una pausa che come un collasso.