Perché il titolo Baidu potrebbe crollare ancora: emerge un pattern rischioso

Il prezzo delle azioni Baidu è precipitato negli ultimi mesi mentre il suo business pubblicitario è stato sottoposto a forti pressioni. È sceso a H$112.3 a Hong Kong, raggiungendo il suo livello più basso dal April 14. Ha perso il 30% rispetto al massimo dell'anno e ha formato un rischioso pattern testa e spalle, che indica ulteriori ribassi.

Le azioni Baidu hanno formato una figura testa e spalle

L'analisi tecnica suggerisce che il prezzo delle azioni Baidu abbia ancora margine di discesa nel breve termine. Ha creato un ampio gap ribassista il June 5 mentre la svendita del settore tecnologico ha preso slancio. 

Il titolo è precipitato al di sotto delle medie mobili esponenziali a 50 e 200 giorni (EMA). È inoltre sceso al di sotto del livello di ritracciamento di Fibonacci del 50% a H$116. 

Peggio ancora, Baidu ha formato la fortemente ribassista figura testa e spalle. La testa era a $160, mentre la spalla sinistra era a $140 e la spalla destra a $145. La neckline si trovava sul livello di ritracciamento di Fibonacci del 61,8% a $106. 

Di conseguenza, il scenario più probabile per il titolo Baidu è ribassista, con il prossimo obiettivo chiave rappresentato dalla neckline a $106. Un movimento sotto quel livello indicherà ulteriori ribassi, potenzialmente al di sotto di $100. 

Grafico azioni Baidu | Fonte: TradingView

Il business di Baidu manda segnali contrastanti

Il continuo crollo delle azioni Baidu è in netto contrasto con quanto accade ad Alphabet, il suo omologo americano. Alphabet (NASDAQ: GOOG) è salito dell'1o0% negli ultimi 12 mesi e del 188% negli ultimi cinque anni.

I risultati finanziari più recenti hanno mostrato che il business tradizionale di Baidu, che genera la maggior parte dei ricavi, ha riportato 26 billion yuan di ricavi, in calo del 29% anno su anno (YoY) e del 18% trimestre su trimestre (QoQ). Questo arretramento è avvenuto mentre la domanda di pubblicità digitale in Cina continuava a contrarsi. A differenza di Google, che ha una presenza globale, la maggior parte dei ricavi pubblicitari di Baidu proviene dalla Cina.

Sul fronte positivo, il business legato all'AI dell'azienda sta andando relativamente bene. I ricavi del core business basato sull'AI sono aumentati del 49% a 13,6 billion yuan nel primo trimestre. Avevano precedentemente generato 9,1 billion in Q1 dello scorso anno. 

Di conseguenza, i ricavi totali di Baidu sono diminuiti del 2% QoQ, e gli analisti prevedono che la sua crescita annua sarà inferiore rispetto ad altre società. La stima media è che i ricavi annuali cresceranno del 3% quest'anno, seguiti dal 7,3% il prossimo anno. Questa crescita sarà trainata dal business AI.

Nel frattempo, il prezzo delle azioni Baidu è arretrato dopo che gli Stati Uniti l'hanno inserita nella lista delle "Chinese military company". Questa inclusione implica che sarà illegale per le società americane offrire i loro servizi a Baidu e ad altre aziende come Alibaba e BYD. Questa aggiunta potrebbe rendere difficile per Baidu ottenere i chip H200 di Nvidia.

Il prossimo catalizzatore chiave per le azioni Baidu è la prossima IPO di Kunluxin che la valorizzerà oltre $14.7 billion. Kunluxin è la sua attività di progettazione e sviluppo di chip che sta guadagnando quote di mercato in Cina. 

L'azienda sta inoltre beneficiando di altri ambiti mentre il suo business pubblicitario rallenta. Ad esempio, è diventata un attore importante nel business dei robotaxi, dove ha accumulato milioni di miglia negli ultimi anni.

Baidy è diventata un'azienda relativamente sottovalutata, con il rapporto P/E forward a 17,5, inferiore al 25 di Google.