Prospettive sui tassi Fed rafforzano il dollaro prima di BoE e SNB

Il dollaro USA si è rafforzato nettamente rispetto alle principali valute mercoledì, dopo che gli investitori hanno digerito l'ultimo comunicato di politica monetaria della Federal Reserve, le proiezioni economiche riviste e i commenti del presidente Kevin Warsh a seguito della riunione della banca centrale.

L'US Dollar Index è salito di quasi l'1% durante la sessione, superando 100.50 e raggiungendo il livello più alto dalla fine di marzo.

Pur allentandosi leggermente durante la sessione europea di giovedì, l'indice ha continuato a mantenersi sopra il livello psicologicamente significativo di 100.00.

I guadagni della valuta sono arrivati mentre i mercati finanziari hanno interpretato la comunicazione della Federal Reserve come un segnale che i responsabili politici rimangono concentrati sul controllo dell'inflazione, nonostante il mantenimento dei tassi nell'intervallo obiettivo 3.50%-3.75%.

La Fed mantiene un tono restrittivo

Secondo l'ultimo comunicato di politica monetaria della Federal Reserve, la banca centrale ha adottato un tono più restrittivo rispetto alle norme storiche, pur lasciando i tassi invariati.

Il comunicato ha evidenziato che l'inflazione rimane elevata rispetto all'obiettivo del 2% della Fed, segnalando al contempo una forte crescita della produttività, robusti investimenti di capitale e un'attività economica resiliente nonostante l'incertezza legata agli sviluppi in Medio Oriente.

Warsh riafferma l'impegno per l'obiettivo d'inflazione

Durante la conferenza stampa post-riunione, il presidente Kevin Warsh ha ribadito l'impegno della Federal Reserve a raggiungere il suo obiettivo d'inflazione di lungo periodo.

Warsh ha affermato che il 2% rimane il “long-held objective” della Fed e ha detto che non c'è “nessuna ragione” per riconsiderare tale obiettivo finché non sarà raggiunto.

Ha inoltre sottolineato che l'inflazione è “principalmente determinata dalla politica monetaria”.

Il presidente ha riconosciuto che i responsabili politici si sono allontanati dalla forward guidance esplicita e danno ora maggiore peso ai dati economici in arrivo e agli sviluppi di mercato nel prendere decisioni future.

Accordo USA-Iran sotto la lente dei mercati

Nel frattempo, gli sviluppi geopolitici sono rimasti al centro dell'attenzione dopo che la Casa Bianca ha dichiarato tardì mercoledì che il presidente USA Donald Trump e Masoud Pezeshkian dell'Iran hanno firmato un Memorandum d'intesa volto a porre fine alla guerra USA-Israele contro l'Iran, secondo un reportage della BBC.

Funzionari iraniani avrebbero dichiarato che il Paese “non tornerà alle condizioni preguerra” e che Teheran prevede di imporre pedaggi alle navi in transito nello Stretto dopo un periodo di 60 giorni senza pedaggio previsto dall'accordo.

Oro e argento reagiscono alle prospettive della Fed

I metalli preziosi hanno mostrato volatilità a seguito dell'annuncio della Federal Reserve.

L'oro è sceso di oltre l'1,5% dopo l'evento della Fed per poi stabilizzarsi vicino a $4,300 durante la sessione europea di giovedì.

L'argento è salito durante la sessione asiatica, con XAG/USD vicino a $69.15 l'oncia.

Il rialzo sembra riflettere un recupero cauto piuttosto che l'inizio di una rottura rialzista più ampia.

Il metallo ha ricevuto supporto da un rimbalzo più ampio dei metalli preziosi e da prezzi del petrolio più bassi, che hanno attenuato le preoccupazioni sull'inflazione dopo l'accordo provvisorio USA-Iran.

Tuttavia, i guadagni sono rimasti limitati mentre gli investitori valutavano le proiezioni della Fed, che hanno riacceso la possibilità di un altro rialzo dei tassi più avanti quest'anno.

Principali coppie valutarie si stabilizzano

Tra le principali coppie valutarie, GBP/USD è sceso di circa l'1% mercoledì prima di recuperare modestamente e scambiare sopra 1.3300 durante la sessione europea di giovedì.

Gli investitori seguono da vicino la decisione di politica monetaria della Bank of England, con i mercati che si aspettano in larga misura che la banca centrale mantenga il tasso di riferimento invariato al 3.75%.

L'attenzione dovrebbe concentrarsi sulla divisione dei voti e sul linguaggio del comunicato di politica, poiché non è prevista una conferenza stampa.

EUR/USD ha azzerato i guadagni della settimana precedente dopo essere sceso di circa lo 0.9% mercoledì.

La coppia si è ripresa modestamente, scambiando intorno a 1.1530 giovedì mattina.

USD/CHF ha scambiato leggermente sotto lo 0.8000 dopo il rally di mercoledì, mentre i mercati prevedevano che la Swiss National Bank avrebbe lasciato il suo tasso di politica invariato allo 0%.

Nel frattempo, USD/JPY è rimasto sopra 160.50.

Il segretario capo del Gabinetto giapponese Minoru Kihara ha dichiarato giovedì che le autorità sono pronte a intervenire in modo appropriato sui movimenti valutari ogni volta che sarà necessario, a seguito della recente volatilità dello yen giapponese.