Azioni Credo volano dopo target $325 di Evercore e prospettive ottiche

Le azioni Credo Technology CRDO sono salite dell'8.6% durante la seduta dopo che Evercore ISI ha avviato la copertura con un rating Outperform e un target price di $325, la raccomandazione più rialzista di Wall Street.

Quel target è circa il 20% sopra la chiusura record di venerdì a $271.83.

L'analista di Evercore Mark Lipacis ha sostenuto che il mercato sta sottostimando l'opportunità a lungo termine di Credo e si aspetta che l'azienda evolva da fornitore di connettività AI focalizzato sul rame a una piattaforma più ampia rame+ottica.

L'avvio della copertura è avvenuto lo stesso giorno in cui BNP Paribas ha pubblicato una nota positiva sul titolo, aggiungendo impulso a un'ondata di sentiment rialzista attorno alla società.

Evercore prevede una forte espansione nel business rame e ottico

La tesi di Evercore si basa su una forte crescita del business Active Electrical Cable (AEC) di Credo e sul segmento ottico emergente.

La società prevede una crescita del 100% nelle soluzioni AEC nel 2026, seguita da una crescita del 60% nel 2027.

Si aspetta inoltre che il portafoglio ottico di Credo diventi un motore significativo, potenzialmente rappresentando circa il 25% dei ricavi totali entro il 2027.

Credo ha costruito il proprio business attorno a soluzioni di sistema complete, vendendo sistemi completi di Active Electrical Cable piuttosto che chip standalone.

L'azienda sta ora estendendo questo modello ai prodotti ottici, inclusi DSP ottici, silicon photonics e moduli ZFOptics.

Evercore prevede inoltre che il portafoglio ottico accelererà nei prossimi anni, con un'adozione in espansione nell'infrastruttura hyperscale.

La società stima che il mercato indirizzabile totale (TAM) di Credo potrebbe espandersi di 10–20 volte rispetto all'attuale intervallo di $5–$10 miliardi man mano che le capacità ottiche si scalano.

Forte slancio degli utili e opportunità di mercato in espansione

Le proiezioni di Evercore seguono un forte andamento degli utili di Credo.

La società ha riportato ricavi del Q4 FY2026 pari a $437 milioni, in aumento del 157% su base annua, con un EPS non-GAAP di $1.16 che ha battuto le stime.

I ricavi per l'intero esercizio FY2026 sono più che triplicati a $1.34 miliardi.

Diverse grandi società di intermediazione, tra cui Needham, Roth Capital, Bank of America, Jefferies, Mizuho, JPMorgan e Goldman Sachs, hanno aumentato i loro target price dopo i risultati, citando un forte momentum e una guidance per i ricavi FY2027 che prevede oltre l'80% di crescita.

L'outlook di Evercore è notevolmente più aggressivo rispetto al consenso, con una proiezione di EPS 2028 superiore a $13, implicando un tasso di crescita annuo composto di oltre il 70% e circa il 40% al di sopra delle stime di Street.

L'analista di BNP Paribas Karl Ackerman ha inoltre mantenuto una posizione costruttiva, confermando un target price di $275 e sottolineando l'espansione del TAM di Credo.

«Riteniamo che gli AEC, i transceiver ottici ZF, il silicon photonics, gli Active LED Cables e i gearbox OmniConnect espandano il TAM di Credo a oltre $10B — ovvero 3x rispetto all'opportunità di Credo di appena 18 mesi fa», ha scritto Ackerman.

BNP ha anche evidenziato una solida visibilità della supply chain, con clienti hyperscaler che forniscono previsioni di domanda a 12–36 mesi e ordini fermi piazzati 3–6 mesi in anticipo.

La società prevede che il portafoglio di DSP ottici di Credo supererà i $100 milioni di vendite nel fiscale 2027.

Credo è attualmente impegnata con cinque dei sei principali hyperscaler, inclusi Amazon, Meta, Microsoft, xAI e Oracle, rafforzando l'attenzione degli investitori sul suo ruolo nella crescita dell'infrastruttura per l'AI.