Cerebras: il prezzo delle opzioni indica che gli utili Q1 non lo salveranno

Una più ampia svendita nel settore dei semiconduttori sta pesando sulle azioni di Cerebras Systems CBRS, mentre la società si prepara a comunicare i risultati trimestrali più tardi oggi (dopo la chiusura dei mercati).

Pur essendo ampiamente considerata “The Nvidia Challenger”, gli operatori sul mercato delle opzioni non sono del tutto convinti che i risultati del primo trimestre le consentano di recuperare parte delle perdite accumulate da inizio anno nei prossimi giorni.

In vista della pubblicazione, il titolo Cerebras ha perso circa il 30% rispetto all'inizio dell'anno.

Dove i dati sulle opzioni indicano il probabile andamento del titolo Cerebras

I dati sulle opzioni di Barchart mostrano che il rapporto put/call sui contratti con scadenza il 26 giugno è pari a 1,75 al momento della stesura, indicando un forte orientamento ribassista.

Il prezzo inferiore implicito per quei contratti è attualmente fissato intorno a $187, segnalando che le azioni CBRS probabilmente continueranno la loro caduta e perderanno un ulteriore 12,7% entro la fine di questa settimana.

Fondamentale, anche gli indicatori tecnici favoriscono ulteriori ribassi. Questa mattina Cerebras è precipitata sotto la sua media mobile a 20 giorni, suggerendo che i ribassisti hanno ripreso il controllo nel breve termine.

Inoltre, l'indice di forza relativa (RSI) della società si trova attualmente nella parte bassa dei 40, a rafforzare la possibilità di ulteriori cali prima che il titolo entri in territorio di ipervenduto.  

Le azioni CBRS sono sopravvalutate in vista dei risultati del Q1

Gli operatori sulle opzioni restano ribassisti su le azioni Cerebras principalmente perché il titolo è quotato a un multiplo prezzo/vendite (P/S) attualmente esagerato, di circa 91x.

E ciò avviene mentre ci si aspetta in generale che la società rimanga in perdita nel suo primo trimestre fiscale; la stima degli analisti è attualmente di -$0.14 per azione per il primo trimestre.

Inoltre, le stime dei ricavi per CBRS si aggirano intorno a $57 milioni al momento della stesura, il che significherebbe che la società di semiconduttori è in rotta per registrare un calo delle vendite su base annua nel 2026; il suo fatturato è stato di $510 milioni lo scorso anno.

Considerando questi numeri, è sempre più difficile giustificare l'attuale multiplo di valutazione di Cerebras Systems, che si attesta molto al di sopra del leader del settore dei chip, Nvidia, a circa 23x vendite.

Gli investitori utilizzano i multipli prezzo/vendite per valutare la valutazione di un'azienda in relazione ai ricavi che ci si aspetta generi.

Con la crescita delle piattaforme di investimento online, il monitoraggio di tali metriche è diventato significativamente più semplice e accessibile ai partecipanti al mercato.

Come posizionarsi su Cerebras Systems ai livelli attuali

Contribuisce al problema di valutazione del titolo CBRS anche il contraccolpo successivo alla sua IPO di grande successo del mese scorso.

Sbarcata sul mercato il 14 maggio a ben $185 per azione, e salendo brevemente oltre i $380, Cerebras è poi caduta vittima di un brutale realizzo post-IPO e del raffreddamento dell'hype sull'infrastruttura AI.

Sebbene l'hardware della società resti indiscutibilmente rivoluzionario — con il processore monolitico WSE-3 progettato per aggirare i tradizionali colli di bottiglia multi-chip — gli analisti si stanno spostando dal concetto di capacità di calcolo teorica all'esecuzione sequenziale effettiva.

Affinché Cerebras Systems Inc stabilizzi il suo titolo volatile, la dirigenza deve usare la conference call di questa sera per delineare una concreta diversificazione della clientela, garantendo che l'enorme potenza di calcolo si traduca in un portafoglio ordini sostenibile e in crescita.

Detto questo, Wall Street continua a valutare CBRS come “Strong Buy”, con un target price medio rialzista di circa $289.