Le azioni IBM salgono dopo l'upgrade di JPMorgan su AI e crescita del software

Le azioni IBM sono salite di quasi il 5% nel premercato di martedì dopo che JPMorgan ha migliorato il rating sulla società tecnologica, citando una crescente fiducia nel suo business software e i potenziali benefici derivanti dalla crescente adozione dell'intelligenza artificiale.

L'analista di JPMorgan Brian Essex ha portato il rating di IBM a Overweight da Neutral e ha aumentato l'obiettivo di prezzo a $291 da $270.

L'analista ha detto che le aspettative di accelerazione del software nella seconda metà del 2026 hanno rafforzato le prospettive della società sul titolo.

L'upgrade arriva mentre IBM prosegue una trasformazione pluriennale, passando da fornitore di hardware e servizi a una piattaforma guidata dal software focalizzata su cloud ibrido e tecnologie di intelligenza artificiale.

Transizione al software e adozione dell'IA sostengono le prospettive

JPMorgan ha evidenziato diversi driver di crescita, tra cui lo slancio derivante da attività di migrazione a Red Hat e OpenShift.

La banca ha sottolineato il ruolo di OpenShift nel favorire l'adozione da parte delle imprese della piattaforma container di IBM guidata dall'IA.

Gli analisti hanno inoltre osservato un'accelerazione della domanda di automazione dopo l'acquisizione di HashiCorp da parte di IBM, che la direzione ha detto essere sempre più sostenuta dai vertici aziendali.

Il segmento software di IBM è diventato il principale motore degli utili per la società.

Secondo JPMorgan, il software rappresenta ora circa il 45% dei ricavi di IBM ma genera circa i due terzi dell'utile consolidato.

"Consideriamo lo spostamento continuo verso il software positivo, data la maggiore marginalità, la natura rateale del software con migliore conversione di cassa e un flusso di utili di qualità superiore che supporta un multiplo più elevato rispetto ai business hardware e servizi", hanno detto gli analisti.

JPMorgan ha anche affermato che, se IBM dovesse diventare un beneficiario significativo dell'aumento della domanda di IA, il titolo potrebbe registrare un'ulteriore espansione della valutazione.

Separatamente, Morgan Stanley ha aumentato l'obiettivo di prezzo su IBM a $267 da $225, mantenendo un rating Equal Weight.

La società ha osservato che i recenti risultati di Dell e Hewlett Packard Enterprise hanno dimostrato che la domanda di server enterprise è rimasta più robusta del previsto nonostante i prezzi più elevati determinati da carenze di capacità di calcolo, cicli di refresh dell'hardware e crescenti requisiti per infrastrutture AI.

Morgan Stanley ha aggiunto che le aspettative di Wall Street per il 2026 e il 2027 appaiono troppo basse e ha aumentato le sue stime di utili per azione del 5%-6% per le società con esposizione alla domanda di capacità di calcolo.

Le iniziative sul calcolo quantistico offrono un ulteriore vento di coda

IBM potrebbe inoltre beneficiare del nuovo sostegno del governo USA al calcolo quantistico.

L'amministratore delegato Arvind Krishna si è recato alla Casa Bianca lunedì mentre il presidente Donald Trump firmava due ordini esecutivi volti ad accelerare lo sviluppo nazionale del calcolo quantistico e a rafforzare le protezioni di sicurezza informatica contro le minacce abilitate dal calcolo quantistico.

Il primo ordine esecutivo dirige lo sviluppo del "primo computer quantistico mai realizzato abbastanza potente per la ricerca scientifica", con l'obiettivo di collocare il sistema in un laboratorio nazionale entro il 2028.

Il secondo ordine accelera la transizione del governo federale alla crittografia post-quantistica entro il 2031.

"Quando il presidente Trump mi ha scritto all'inizio del 2025, ha dato priorità al quantum come settore chiave affinché l'America guidi il mondo insieme all'IA e all'energia nucleare", ha detto Michael Kratsios, il principale consigliere del presidente per la politica scientifica e tecnologica.

Gli attori del settore stanno lavorando per raggiungere la tolleranza ai guasti entro la fine del decennio, un traguardo che consentirebbe ai computer quantistici di operare in modo affidabile anche quando singoli componenti subiscono malfunzionamenti o interruzioni.

Le ultime iniziative politiche aggiungono un ulteriore potenziale catalizzatore di crescita per IBM mentre espande la sua presenza nell'intelligenza artificiale, nel software per cloud ibrido e nelle tecnologie di calcolo di nuova generazione.