Le azioni SpaceX continuano a scendere in vista dell'inclusione nel Russell 1000

Le azioni SpaceX SPCX sono scese di oltre l'1% nelle contrattazioni di giovedì, estendendo un recente ritracciamento dopo la chiusura a $154.54 nella sessione precedente, il loro livello di chiusura più basso dall'IPO a metà mese.

Il titolo è scivolato brevemente sotto il prezzo IPO di $150 all'inizio della settimana, ma rimane leggermente al di sopra del livello iniziale di negoziazione del 12 giugno.

Dopo il debutto a $135 e il picco oltre $225 nelle prime sessioni, il titolo si è poi ritirato, a riflesso della maggiore volatilità nei giorni successivi alla quotazione.

La domanda retail resta solida nonostante il ritracciamento dei prezzi

L'attenzione del mercato si è spostata sul comportamento degli investitori retail dopo l'IPO, con i dati che indicano un interesse all'acquisto sostenuto anche mentre il titolo si è raffreddato.

Vanda Research ha osservato in un report di mercoledì che gli investitori retail hanno costantemente incrementato le posizioni dalla quotazione.

"A differenza di molte IPO tematiche che perdono rapidamente slancio, gli investitori retail sono stati compratori netti ogni giorno dalla quotazione, rafforzando il suo status di favorito tra il retail", ha scritto Vanda.

La società ha inoltre evidenziato incertezza sui flussi futuri.

"La domanda successiva è se i nuovi afflussi si riaccelereranno o se gli investitori cominceranno a ruotare nuovamente verso singoli titoli legati all'AI dopo il recente ritracciamento."

Nel frattempo, le prime coperture di Wall Street hanno assunto un atteggiamento cauto.

KeyBank ha avviato la copertura senza indicare un target di prezzo, affermando che l'azienda “possesses significant disruptive growth avenues, though we believe this is reflective in [the] current valuation and risk/reward appears balanced, in our view,” hanno scritto.

Susquehanna ha anche avviato la copertura con una valutazione Neutral e un target di prezzo di $170.

Inclusione nell'indice, attività di indebitamento e prospettive sugli utili

SpaceX sarà inclusa nel Russell 1000 venerdì, una mossa che dovrebbe aumentare l'esposizione nei fondi orientati alla crescita.

Nel quadro dell'indice il titolo sarà classificato approssimativamente per il 90.4% come growth e per il 9.6% come value.

L'IPO arriva in un contesto di ulteriore attività di finanziamento aziendale.

La società ha recentemente acceso i mercati del debito dopo la quotazione, con un'offerta che avrebbe attirato una domanda di quasi $89 miliardi e prevedeva cedole comprese tra il 5.35% e il 6.65% con scadenze tra il 2031 e il 2056.

I proventi dovrebbero essere impiegati per rimborsare un finanziamento ponte, coprire commissioni e sostenere finalità aziendali generali.

Il rifinanziamento sostituisce un finanziamento ponte da $20 miliardi relativo al debito di xAI, che SpaceX ha acquisito a febbraio.

La società si sta anche preparando per il suo primo rapporto sugli utili da società pubblica, atteso tra la fine di luglio e l'inizio di agosto.

Gli investitori dovrebbero concentrarsi sulla crescita degli abbonati Starlink e sulla spesa R&S di Starship.

"Starlink è al momento il principale motore di ricavi e utili per l'azienda", ha scritto Morningstar in una nota all'inizio del mese.

Il patrimonio di Musk diminuisce dopo il balzo post-IPO

Il recente ritracciamento delle azioni SpaceX ha inoltre inciso sul patrimonio netto di Elon Musk, sceso a $946 miliardi da circa $1,11 trilioni all'inizio di questo mese, secondo il Bloomberg Billionaires Index.

Musk aveva brevemente superato la soglia del trilione di dollari dopo l'IPO del 12 giugno di SpaceX, quando le azioni sono salite a $225.64 e hanno portato la sua ricchezza teorica a un picco di circa $1,32 trilioni.

Tuttavia, il successivo calo sia delle azioni SpaceX sia di Tesla ha ridotto significativamente la sua fortuna, sebbene rimanga di gran lunga l'individuo più ricco al mondo.

Il rally post-IPO si è raffreddato mentre gli investitori rivalutano valutazioni, intensità di capitale e aspettative di crescita futura legate alle crescenti ambizioni di SpaceX nell'AI e nei satelliti.