Perché gli analisti vedono +32% per CrowdStrike dopo il suo 'miglior trimestre'?

Le azioni CrowdStrike CRWD sono salite di oltre il 9% nei contratti pre-market di giovedì dopo che la società di cybersecurity ha battuto le attese sugli utili del secondo trimestre e ha alzato la guidance sui ricavi per l'intero esercizio, mentre le imprese hanno incrementato la spesa per proteggersi da minacce sempre più sofisticate legate all'intelligenza artificiale.

La società con sede a Austin, Texas, ha riportato utili rettificati di 31 centesimi per azione, rispetto ai 29 centesimi attesi dagli analisti.

I ricavi sono aumentati del 26% rispetto all'anno precedente a 1,5 miliardi USD (circa 1,3 miliardi €), superando le stime di 1,4 miliardi USD (circa 1,3 miliardi €).

L'amministratore delegato George Kurtz ha descritto il trimestre come una pietra miliare per la società, evidenziando la crescente consapevolezza tra le imprese che l'adozione dell'AI crea anche nuovi rischi per la cybersecurity.

Il secondo trimestre "è stato il miglior trimestre nella storia di CrowdStrike", ha detto Kurtz in una nota.

"Il momento Mythos si è tradotto in un'accettazione di massa che l'adozione dell'AI richiede sicurezza."

“Ogni impresa funzionerà con l'AI, e metterla in sicurezza è la più grande opportunità di mercato nella nostra storia.”

Le azioni di CrowdStrike sono già salite di oltre il 66% quest'anno, sostenute dalle aspettative che la rapida adozione di AI generativa e agentica allargherà il mercato dei prodotti per la cybersecurity.

L'AI amplia il panorama delle minacce

Il settore della cybersecurity osserva con attenzione l'emergere di sistemi di AI capaci di trovare e sfruttare vulnerabilità software.

Il rilascio da parte di Anthropic del suo avanzato modello Mythos, in grado di sfruttare vulnerabilità software precedentemente sconosciute, ha messo in luce il potenziale dell'AI di rendere gli attacchi informatici più rapidi e sofisticati.

Questo ha creato un'opportunità corrispondente per società come CrowdStrike, che forniscono strumenti progettati per rilevare e rispondere alle minacce attraverso reti aziendali e dispositivi.

La società ha detto che i suoi ricavi ricorrenti annuali sono cresciuti del 25% su base annua a 5,8 miliardi USD (circa 5,1 miliardi €).

Il nuovo ARR netto ha raggiunto un record di 333 milioni USD (circa 290,5 milioni €), segnalando una forte domanda di prodotti e servizi aggiuntivi tra clienti esistenti e nuovi.

CrowdStrike è anche tornata a un utile netto di 5,3 milioni USD (circa 4,6 milioni €), ovvero 1 centesimo per azione, rispetto a una perdita di 70,2 milioni USD (circa 61,2 milioni €), ovvero 7 centesimi per azione, un anno prima.

I risultati suggeriscono che l'AI non sta solo creando una nuova fonte di minacce informatiche, ma sta anche incoraggiando le aziende a modernizzare la loro infrastruttura di sicurezza.

Falcon Flex sostiene accordi più grandi

Uno dei settori di crescita più forti è stato l'offerta Falcon Flex di CrowdStrike, che permette ai clienti di distribuire e passare tra diversi strumenti di sicurezza all'interno della piattaforma più ampia dell'azienda.

CrowdStrike ha detto che Falcon Flex è più che raddoppiato rispetto a un anno prima. Kurtz ha dichiarato durante la conference call che la società ha aggiunto 935 account Flex nel trimestre, e che quei clienti rappresentavano i suoi 10 accordi di maggior valore.

Il direttore finanziario Burt Podbere ha affermato che il modello sta aiutando CrowdStrike a ottenere contratti più grandi e di durata maggiore consentendo ai clienti di acquistare più prodotti di cybersecurity attraverso un'unica piattaforma.

“Alla fine è la vendita di piattaforma,” ha detto Podbere. “Vogliono risultati migliori a costi inferiori.”

Lo sviluppo è significativo perché la strategia di CrowdStrike ruota sempre più intorno all'aumento della spesa da parte dei clienti esistenti piuttosto che fare affidamento solo su acquisizioni di nuovi clienti.

La società può usare la sua posizione nel mercato della sicurezza degli endpoint per vendere prodotti aggiuntivi che coprono aree come la sicurezza cloud, la protezione delle identità, la gestione delle informazioni e degli eventi di sicurezza (SIEM) e la sicurezza per l'AI.

CrowdStrike alza la guidance per l'intero esercizio

CrowdStrike ha alzato la previsione dei ricavi per l'intero esercizio a una forchetta tra 6 miliardi USD (circa 5,2 miliardi €) e 6 miliardi USD (circa 5,2 miliardi €), oltre i 5,9 miliardi USD (circa 5,2 miliardi €) attesi dagli analisti.

La società ha anche incrementato la guidance sugli utili rettificati per azione a una forchetta tra $1.25 e $1.26, rispetto alla stima di Wall Street di $1.23.

Per il terzo trimestre, CrowdStrike prevede ricavi tra 1,5 miliardi USD (circa 1,3 miliardi €) e 1,5 miliardi USD (circa 1,3 miliardi €) e utili rettificati di 31 centesimi per azione. Entrambe le previsioni sono state sostanzialmente in linea con le attese degli analisti.

La guidance rivista indica che il management si aspetta che la domanda rimanga forte nonostante la già rapida crescita della società.

Gli analisti hanno inoltre indicato l'accelerazione dei ricavi ricorrenti come segnale importante.

TD Cowen ha osservato che la crescita del nuovo ARR netto ha raggiunto il 51% su base annua durante il trimestre, descrivendo i risultati come un possibile punto di inflessione per una crescita più rapida nei periodi successivi.

Gli analisti alzano i target di prezzo ma permangono preoccupazioni sulla valutazione

Diverse società di Wall Street hanno alzato i loro target price dopo il report sugli utili, riflettendo una crescente fiducia nella capacità di CrowdStrike di beneficiare dell'espansione delle minacce legate all'AI.

Scotiabank ha aumentato il suo target a $250 da $227 mantenendo il rating Sector Outperform.

Questo riflette un potenziale rialzo del 32% rispetto alla chiusura di mercoledì.

La società ha detto che le conversazioni con i chief information security officer indicano una domanda crescente per ciò che ha definito la "Mythos Preparedness."

Scotiabank ha affermato che le aziende guardano a CrowdStrike per modernizzare i sistemi di sicurezza core proteggendo al contempo il loro crescente uso dell'AI attraverso prodotti come AIDR e Shield.

La società ha riconosciuto che la valutazione di CrowdStrike rimane elevata, ma ha detto di considerare il titolo come un compounder nel medio termine e una piattaforma di sicurezza potenzialmente importante in un contesto rimodellato dall'AI avanzata.

TD Cowen ha inoltre alzato il suo target a $250 da $235 e ha mantenuto un rating Buy.

La società ha affermato che l'AI sta ampliando la superficie di attacco per le minacce informatiche e ha sostenuto che la piattaforma Falcon di CrowdStrike è ben posizionata per beneficiare dell'aumento della spesa delle imprese in endpoint detection and response.

Baird ha aumentato il suo target a $230 da $220, pur mantenendo un rating Neutral.

La società ha sottolineato la modernizzazione della sicurezza guidata dall'AI nell'intero business di CrowdStrike, ma ha avvertito che la valutazione resta impegnativa.

Mizuho ha portato il target a $250 mantenendo un rating Outperform, mentre Jefferies ha aumentato il target a $240.

Jefferies ha citato la guidance rivista sul ARR fiscale 2027 di 6,6 miliardi USD (circa 5,8 miliardi €) come prova di un momentum più forte.

Citizens ha mantenuto un rating Market Outperform e un target price di $230, citando la capacità dell'azienda di agire rapidamente sulle opportunità di crescita emergenti.

Il trade sulla cybersecurity legata all'AI prende slancio

Gli ultimi risultati di CrowdStrike rafforzano un tema sempre più importante nei mercati tecnologici: l'AI potrebbe aumentare simultaneamente il numero e la sofisticazione delle minacce informatiche e spingere una maggiore spesa in sicurezza.

Per CrowdStrike questo crea una situazione particolarmente favorevole.

Le aziende che adottano l'AI devono mettere in sicurezza nuovi endpoint, applicazioni, identità e dati, mentre agenti autonomi di AI potrebbero introdurre ulteriori vulnerabilità che i sistemi di sicurezza tradizionali non erano progettati per gestire.

La capacità dell'azienda di raggruppare queste funzionalità tramite Falcon Flex potrebbe ulteriormente aumentare la spesa dei clienti e migliorare la retention.

La domanda chiave per gli investitori è la valutazione. Dopo un rialzo di oltre il 61% quest'anno, CrowdStrike riflette già un notevole ottimismo sulla sua opportunità legata all'AI.

Tuttavia, l'ultimo report sugli utili suggerisce che la domanda sta continuando ad accelerare piuttosto che affievolirsi.

Con una crescita dei ricavi ancora superiore al 25%, ricavi ricorrenti in rapida espansione e analisti che alzano i target price, gli investitori sembrano sempre più disposti a pagare un premio per la posizione di CrowdStrike all'intersezione tra cybersecurity e AI.

Movimenti come quello di giovedì tendono ad attirare nuova attenzione da parte degli investitori che seguono titoli tecnologici ad alta crescita tramite piattaforme di investimento.