Un analista spiega cosa serve alle azioni di Strategy per fermare l'emorragia

Un violento calo delle criptovalute durato settimane ha mandato Strategy Inc MSTR in caduta libera – con il prezzo delle azioni precipitato al di sotto della soglia critica di $100 per la prima volta dal 2024.

Al momento della stesura, le azioni MSTR sono scambiate a un nuovo minimo a 52 settimane di circa $87, mentre il titolo preferenziale di punta STRC è crollato a $74, rappresentando un enorme sconto rispetto al valore nominale di $100.

In risposta a questa pressione finanziaria crescente, un nuovo rapporto di ricerca piuttosto severo di CryptoQuant delinea cosa il pioniere aziendale degli asset digitali deve fare per stabilizzare le sue fondamenta finanziarie volatili.

Che cosa potrebbe porre un supporto al prezzo delle azioni di Strategy

Il responsabile della ricerca di CryptoQuant, Julio Moreno, ha avvertito esplicitamente che Strategy deve interrompere immediatamente la sua aggressiva accumulazione di Bitcoin per preservare il capitale.

“Strategy dovrebbe sviluppare un approccio sistematico, guidato dai fondamentali, per il timing degli acquisti di Bitcoin invece di comprare ogni volta che il capitale è disponibile”, ha sostenuto nel rapporto più recente.

Moreno ha osservato che l'acquisto indiscriminato vicino ai picchi di ciclo e l'accumulo di token nelle fasi iniziali di questo mercato ribassista hanno ampliato le perdite non realizzate aggregate dell'azienda a un enorme $10.6 billion.

Le azioni di Strategy continuano a perdere valore perché tutti i BTC che la società ha acquisito dal 2024 sono ora in perdita – e l'acquisto incessante accelera soltanto la tensione finanziaria e danneggia gravemente gli indicatori aziendali sottostanti, ha aggiunto.

Ricostituire la riserva di liquidità potrebbe spingere al rialzo le azioni MSTR

Le azioni MSTR resteranno sotto pressione finché la società non riuscirà a rafforzare con successo il suo cuscinetto di liquidità, rapidamente deterioratosi, per proteggere gli investitori a reddito fisso.

Secondo Moreno, la vitale riserva di liquidità in USD di Strategy si è contratta del 38% dall'inizio dell'anno, lasciando solo $1.4 billion in bilancio.

Contemporaneamente, gli obblighi di dividendo su base annua legati al suo capitale preferenziale ad alto rendimento sono quadruplicati, poiché ingenti quantità di STRC sono state emesse per acquistare crypto.

Questo shock di offerta ha drasticamente ridotto la runway di copertura del dividendo dell'azienda da oltre sette anni a soli 14 mesi.

Per ripristinare completamente la fiducia del mercato e far riprendere valore allo STRC, Moreno osserva che la società ha bisogno di $2.8 billion in liquidità per stabilire una copertura totale di 24 mesi.

Wall Street non ha ancora rinunciato a Strategy Inc

Nonostante il crescente scetticismo dei critici, alcuni analisti di Wall Street considerano il recente stress più come una frizione di finanziamento temporanea che come un fallimento strutturale.

Mark Palmer, analista di Benchmark, ha notato che sebbene uno STRC scontato rallenti il motore aziendale altamente efficiente di emissione azionaria “at-the-market”, il modello societario complessivo resta intatto.

Gli operatori ottimisti sottolineano che la massiccia tesoreria in Bitcoin di Strategy da $50 billion offre un consistente buffer a lungo termine contro stress di liquidità acuti.

OranjeBTC’s Sam Callahan ha inoltre sottolineato che acquistare token fortemente scontati durante i drawdown di mercato rimane una strategia attraente per gli investitori con orizzonte di lungo periodo.

In breve, le azioni di Strategy devono trovare un delicato equilibrio tra l'accumulo aggressivo di asset digitali e la ricostituzione delle riserve in USD per navigare in questo ambiente volatile.