Previsioni prezzo argento: il calo sotto $58 può aggravarsi con i timori sul petrolio?

L'ultima flessione dell'argento mostra quanto rapidamente il rischio geopolitico possa rivoltarsi contro i metalli preziosi quando alimenta la narrazione sull'inflazione.

Il metallo bianco è sceso sotto i $58 l'oncia mercoledì, mentre gli investitori si chiedevano se il fragile percorso di pace USA-Iran possa reggere e se la rinnovata pressione attorno allo Stretto di Hormuz potrebbe mantenere i prezzi dell'energia vulnerabili.

Per l'argento la preoccupazione non è solo il petrolio. È ciò che un prezzo del petrolio più elevato potrebbe significare per la Federal Reserve.

Il rischio di Hormuz diventa un problema per la Fed

L'argento spot è stato scambiato leggermente sotto i $58 nelle ore asiatiche, lasciando XAG/USD in calo di circa l'1% nella giornata.

Il movimento è seguito a rinnovati dubbi sulle trattative indirette USA-Iran a Doha, dove si prevede che gli inviati statunitensi lavoreranno tramite mediatori invece di incontrare direttamente funzionari iraniani.

Questo è rilevante perché la disputa è legata allo Stretto di Hormuz, uno dei più importanti punti di strozzatura energetici del mondo.

Qualsiasi sistema di pedaggi, interruzione delle spedizioni o nuova tensione militare nel canale potrebbe riaccendere la pressione sui prezzi del petrolio.

A sua volta, ciò complicherebbe le prospettive d'inflazione proprio mentre i trader dibattono se la Fed debba nuovamente irrigidire la politica monetaria entro quest'anno.

L'argento spesso beneficia di acquisti rifugio, ma quel sostegno si indebolisce quando la tendenza dominante favorisce tassi più elevati e un dollaro più forte.

Come l'oro, l'argento non paga rendimento, rendendolo meno attraente quando gli investitori possono ottenere rendimenti maggiori da liquidità o obbligazioni.

I dati USA tornano al centro della scena

La prossima prova arriva dai dati economici statunitensi. Gli investitori seguono il rapporto ADP sulle retribuzioni del settore privato e l'ISM PMI manifatturiero di giugno, entrambi previsti più tardi mercoledì.

I calendari attuali mostrano un'occupazione nel settore privato prevista intorno a 118.000, rispetto a 122.000 a maggio, mentre l'indice manifatturiero ISM dovrebbe rimanere vicino a 54.

Il contesto del mercato del lavoro ha già fornito supporto ai falchi della Fed.

Le offerte di lavoro di maggio sono rimaste inaspettatamente vicine a 7,6 milioni, al di sopra delle previsioni, suggerendo che la domanda di lavoratori resta resiliente anche se le assunzioni si sono raffreddate.

Questa combinazione è scomoda per i mercati: l'economia non è abbastanza debole da imporre un allentamento della politica monetaria, ma i rischi d'inflazione non sono scomparsi.

Il rapporto sulle nonfarm payrolls di giovedì è quindi il fattore scatenante più importante.

Un dato robusto probabilmente rafforzerebbe la tendenza verso tassi più alti più a lungo e mantenerebbe la pressione sull'argento. Un numero più debole potrebbe dare al metallo spazio per stabilizzarsi.

All'argento manca ancora un chiaro catalizzatore rialzista

La storia più ampia dell'argento non è compromessa. La domanda industriale resta un supporto utile, soprattutto per l'elettrificazione e la domanda nel settore solare.

Ma nel breve periodo i prezzi sono guidati da forze macro piuttosto che dall'ottimismo domanda-offerta.

Per ora i trader devono fare i conti con un mix noto: una diplomazia mediorientale incerta, rischi d'inflazione sensibili al petrolio e una Fed che ha pochi motivi per mostrarsi accomodante.

Finché una di queste pressioni non si attenua, i rimbalzi dell'argento potrebbero avere difficoltà a risultare duraturi.