Azioni ZIM in calo: l'acquisizione da Hapag-Lloyd ostacolata da autorità

Le azioni di ZIM Integrated Shipping Services (ZIM) sono sotto forte pressione questa mattina a seguito di un enorme ostacolo regolamentare alla tanto attesa acquisizione.

La svendita ha persino portato ZIM sotto le medie mobili a 20 e 50 giorni lunedì, segnalando che i ribassisti stanno riconquistando il controllo su più orizzonti temporali.

Dopo la debolezza odierna, le azioni ZIM sono scese di quasi il 20% rispetto al loro massimo da inizio anno.

Cosa sta spingendo oggi le azioni ZIM al ribasso?

Gli investitori hanno abbandonato ZIM dopo che il primo ministro Benjamin Netanyahu e il ministro della Difesa Israel Katz si sono espressi con ferma opposizione all'acquisizione proposta di 4,2 miliardi di dollari da parte di Hapag-Lloyd.

A febbraio il gigante tedesco dello shipping aveva concordato di acquistare ZIM Integrated per $35 per azione in contanti. Ma in una recente riunione di governo il primo ministro Netanyahu ha dichiarato senza mezzi termini che l'acquisizione “non è affatto all'ordine del giorno”.

Il ministro della Difesa Katz ha fatto eco alla sua posizione, agendo su consiglio dell'apparato della difesa secondo cui la vendita nell'attuale formato non preserva gli interessi strategici di sicurezza di Israele.

I funzionari governativi hanno specificamente segnalato criticità sul fatto che importanti investitori sovrani e istituzionali del Qatar e dell'Arabia Saudita detengano partecipazioni significative in Hapag-Lloyd.

Si noti che ZIM Integrated si aggira attualmente intorno ai $24, rispetto al massimo dell'era pandemica di quasi $85.

Perché il voto di Israele è significativo per le azioni ZIM

Poiché lo Stato di Israele detiene una “Golden Share” nella società, il governo ha un'autorità legale rigorosa per porre il veto su qualsiasi trasferimento di proprietà che ritenga una minaccia alla sovranità marittima o all'interesse nazionale.

In modo cruciale, il ministro Katz ha minacciato esplicitamente di esercitare tale autorità, se necessario.

Di conseguenza, gli investitori stanno rapidamente prezzando la realtà che questa uscita con un premio multimiliardario si stia sgretolando.

ZIM ha pubblicato questa mattina un breve comunicato stampa dichiarando che “continua ad agire in conformità con l'accordo” e che sta collaborando con le autorità statali, ma il fermo rifiuto dalle massime cariche della leadership israeliana ha eroso gran parte del premio da fusione che era già incorporato nel prezzo delle azioni ZIM.

Come posizionarsi su ZIM Integrated ai livelli attuali?

Con il premio d'acquisto di $35 per azione che si sta rapidamente dissolvendo, la configurazione tecnica immediata di ZIM Integrated appare sempre più precaria.

La perdita delle medie mobili chiave a 20 e 50 giorni in una sola seduta trasforma la narrativa a breve termine da un arbitraggio sull'accordo a una battaglia aggressiva per i livelli di supporto.

Se il governo israeliano formalizzerà il veto utilizzando la Golden Share, le azioni ZIM dovranno tornare a confrontarsi con un mercato dei noli post-pandemia volatile basandosi interamente sui propri fondamentali.

Per ora, la società rimane legata alle notizie geopolitiche – e il mercato segnala che, a meno che Hapag-Lloyd non riesca a ristrutturare l'accordo per rassicurare l'apparato di difesa israeliano, la via di minor resistenza è probabilmente al ribasso.

Si noti che anche gli analisti di Wall Street attribuiscono attualmente a ZIM Integrated un rating consensus “Hold”.