Le azioni di Strategy (MSTR) salgono mentre Standard Chartered conferma il target Bitcoin a $100.000

Strategy Inc. MSTR (precedentemente nota come Microstrategy) è salita venerdì dopo che Standard Chartered ha affermato che la recente debolezza del bitcoin riflette l'incertezza degli investitori sulla strategia in evoluzione della società più che un peggioramento del suo bilancio.

In una nota, Geoffrey Kendrick, responsabile globale della ricerca sugli asset digitali di Standard Chartered, ha confermato l'obiettivo di prezzo del bitcoin a fine 2026 di $100,000.

Ha sostenuto che le azioni recenti di Strategy hanno creato incertezza nel breve termine ma non alterano le prospettive del bitcoin nel medio termine.

I commenti arrivano dopo che Strategy ha venduto 3.588 bitcoin per circa $216 milioni la scorsa settimana, la sua cessione più ampia fino ad oggi, adottando nel contempo un Digital Credit Capital Framework che include un programma di monetizzazione del bitcoin, una riserva in USD, riacquisti di azioni e supporto tramite azioni privilegiate.

Strategy si allontana dal suo approccio “mai vendere”

Kendrick ha detto che Strategy sembra stia andando oltre il suo impegno di lunga data a non vendere mai bitcoin, e gli investitori stanno ancora cercando di comprendere le implicazioni di questo cambiamento strategico.

"Le azioni di Strategy stanno offuscando le prospettive di breve termine del bitcoin", ha scritto Kendrick.

Ha aggiunto che "la società sembra spostarsi dal mantra 'mai vendere bitcoin' verso un approccio più complesso, e una comunicazione chiara di questo pivot determinerà la rapidità con cui la pressione sul bitcoin si attenuerà."

Strategy possiede attualmente 843.775 bitcoin, che rappresentano oltre il 4% dell'offerta totale che esisterà mai.

Secondo Standard Chartered, il modello di business della società si è evoluto poiché il suo multiplo di valore patrimoniale netto di mercato si è ridotto verso 1.0, limitando la sua capacità di emettere azioni e acquistare bitcoin aggiuntivi secondo la strategia precedente.

Invece, Kendrick ha detto che Strategy sta sempre più posizionando il bitcoin come collateral a supporto di STRC, la sua azione privilegiata perpetua che paga un dividendo annuo del 12%.

Il prezzo di STRC resta cruciale per le prospettive del bitcoin

Standard Chartered ha detto che la preoccupazione degli investitori si è intensificata dopo che STRC è scesa ben al di sotto del suo valore nominale di $100, toccando un minimo intraday di $71.25 il 26 giugno in seguito all'annuncio di Strategy di aver venduto 32 bitcoin la settimana precedente.

Il titolo privilegiato tratta attualmente intorno a $90, mentre Strategy detiene una riserva in USD di $2.55 billion, equivalente a circa 17.4 months di copertura dei dividendi.

La società ha inoltre introdotto un programma di monetizzazione del bitcoin che le consente di vendere bitcoin di volta in volta e raccogliere fino a $1.25 billion per sostenere le riserve, i pagamenti dei dividendi, gli obblighi di interesse e i riacquisti di azioni.

Kendrick ha sostenuto che se gli investitori acquisiranno fiducia nel framework, Strategy potrebbe non dover vendere bitcoin affatto.

Ha paragonato il meccanismo a una banca centrale che promette di fare "tutto il necessario" e, grazie alla credibilità, evita l'intervento del tutto.

Ha aggiunto che STRC rimane ampiamente sovracollateralizzata e dovrebbe infine rivalutarsi verso il suo valore nominale di $100.

Analisti divisi dopo la vendita di bitcoin

La recente vendita di 3.588 bitcoin da parte di Strategy ha generato circa $216 milioni e si è verificata insieme a una perdita su asset digitali di $8.32 billion riportata per il secondo trimestre del 2026.

Gli analisti di JPMorgan hanno detto che formalizzare le vendite di bitcoin introduce un "rischio a doppia via evitabile" rendendo Strategy sia acquirente sia venditore di bitcoin.

Zach Pandl, Head of Research di Grayscale, non è d'accordo, sostenendo che le vendite rafforzano il bilancio di Strategy e aiutano il bitcoin a stabilire un livello di prezzo più duraturo.

Wall Street resta in larga misura costruttiva sul titolo nonostante le opinioni divergenti.

Citi ha mantenuto un rating Buy e un prezzo obiettivo di $260, mentre Mizuho ha abbassato il suo target a $213 ma ha ribadito un rating Outperform.

Kendrick ha detto che la recente volatilità non dovrebbe cambiare la prospettiva degli investitori sul lungo termine.

Ha descritto l'episodio recente come "rumore piuttosto che un segnale sulla direzione del bitcoin nel medio termine", aggiungendo che ai livelli attuali il bitcoin è "un acquisto estremamente interessante".